現貨外匯與其它金融工具不同，因為經紀商有可能成為客戶的交易對手方，這也是A-book模式和B-book模式不同的地方。www.emoneybtc.com還有許多混合型經紀商則同時使用這兩種模式。

A-book模式

如果經紀商把客戶訂單傳遞給流動性提供商或多邊交易平台，這就是A-book模式。在此情況下，經紀商通過點差或者說傭金獲得收入，且經紀商與客戶之間沒有利益沖突，因為無論客戶盈利與否，經紀商獲得的盈利都一樣。

真正的STP/ECN經紀商只運營A-book模式，它們將所有的客戶訂單傳遞給流動性提供商。

B-book模式

如果經紀商不把客戶訂單傳遞給流動性提供商或市場，就是B-book模式。這類經紀商也稱為做市商，是客戶的交易對手方。這類經紀商可以通過一些風險控制策略更好的控制B-book模式帶來的風險，如內部對沖和點差浮動等。

很明顯，經營B-book模式會使經紀商和客戶之間出現利益沖突，因為客戶盈利，經紀商就會虧損，反之亦然。客戶常常擔心經紀商會使用不正當手段確保盈利。這就是許多經紀商同時經營兩種模式的原因,將一部分客戶訂單傳遞給流動性提供商，另一部分則留在經紀商內部。這種混合模式的盈利非常高，被許多經紀商采用。

混合模式

混合模式的流行是可以理解的，因其可以提高經紀商的整體盈利。此外，在這種模式下，經紀商只需將訂單傳遞給各種流動性提供商就能在自己盈利的同時，使客戶也獲得盈利。

混合經紀商控制風險的關鍵是對客戶進行分類，即把客戶分為A-book模式和B-book模式。大部分行業風險控制軟件都能判斷怎樣對客戶進行分類，幫助經紀商使利益最大化。

以下幾類交易者很可能被分為B-book模式：

·使用較大的槓桿比例

·每筆交易都投入較大的資金風險

·不設置止損的交易者

·交易量很小的交易者（就統計學而言，交易量很小的賬戶不太可能盈利）

對交易者來說，混合模式並不一定是壞事，因為就點差而言，很多混合型經紀商仍然非常有競爭力。對於B-book模式客戶獲得的盈利（也就是經紀商的虧損），經紀商可以通過提高A-book模式客戶的點差來彌補，這種點差從流動性提供商獲得。如果混合模式經紀商風險控制不佳，就會使自身因B-book模式客戶大量虧損。

總結

很多經紀商根據客戶及交易的具體情況對其進行分類。A-book模式下的客戶訂單被直接傳遞給經紀商的流動性提供商，而其它訂單則被劃分至經紀商的B-book模式。許多經紀商都是混合型，這種模式本質上並沒有什麼壞處。但是，很多交易者更傾向和STP/ECN經紀商交易。