在FCA的牌照中，我們常見的牌照是Matched Principal Broker牌照（STP）、EEA牌照、和MM牌照（MM牌照主要是區分於Matched Principal Broker）。www.emoneybtc.com

但是除了這些常見的牌照以外，還有IAR牌照和AR牌照。

我們今天就聊聊FCA體系下的一些牌照問題。

一、 按照保證金的要求。

在FCA的手冊中，會把投資公司進行一個基礎分類，主要是基於保證金的：50k license、125k license 和 730k license，對應我們的外匯保證金行業則是投資顧問牌照；Matched Principle License（STP）牌照和Market maker牌照。

50k license就是那種不能夠持有客戶資金的那種。

125k license則是可以持有客戶資金，但是並不能交易自己賬戶，也就是STP賬戶。

730k license則是可以持有客戶資金，並且能夠交易自己的賬戶，是我們理解的MM賬戶。

這個是按照FCA保證金的一個分類。

二、按查詢狀態

如果我們輸入一個FCA的監管號，出現的狀態主要有： EEA Authorised、Authorised、Appointed representative、Appointed representative - introducer 、See full details、在Authorised裡面還有3種分類，也就是我們剛剛在上文提到的投資顧問、STP和MM的類型。

三、 具體類型

（1）.EEA Authorised

EEA授權主要是由於整個歐盟經濟體內的歐盟金融市場法規MiFlD，在MiFlD准則中有一條，允許受歐盟經濟體內某個國家監管的經紀商，可以在整個歐盟經濟區內提供投資服務，也就是說一家經紀商只要擁有歐盟其中一個國家的監管，那麼這家公司就可以在整個歐盟進行活動，但是這家公司必須要滿足所有EEA國家的最低標准。

下圖就是一張EEA授權的狀態顯示：

（2）. Authorised

Authorised是FCA直接授權的監管，主要有三種類型：50k license、125k license 和 730k license。

第一種無法持有客戶的資金；第二種可以持有客戶的資金，但是不能用自己的賬戶交易，只能Matched Principal，也就是常說的STP牌照；最後一種則是可以持有客戶的資金，也可以交易自己的賬戶，也就是常說的MM模式。

我們也給大家展示幾個這種類型：

a.投資顧問 50k license

這種類型的監管，在Permission中顯示的客戶資金一欄中，顯示的這家公司不能持有客戶的資金。

b. Matched Principal Broker 125k license

這種Matched Principal Broker也就是我們通常說的STP牌照，而在下面我們所介紹的MM牌照中，在交易主體中的限制一欄中，是沒有Matched Principal Broker的，而只有Rights to or interests 。

C. Market maker 730k license

這是一家MM模式的顯示，與剛剛的STP相比，MM的顯示在限制欄裡只有Rights to or interests 。

當然不管是STP還是MM，去查詢的時候都是在看Dealing in investments as principal這一欄目裡面的，作為交易主體業務裡面的。

（3）See full details

See full details 大部分是在針對存在針對支付公司下的，FSCS的監管是否是適用於這家公司是不確定的，需要直接聯系這家公司，了解他們的產品/服務是否將被FSCS覆蓋。

當然如果一些交易商既有外匯的業務，也有支付的業務，也會顯示See full details。

上圖是一家只有PSD的公司，顯示的是See full details。但是我們也看到如果一家公司既有PSD，也有外匯保證金業務的話，盡管Status顯示的是See full details，但是整個體系的情況下，還是不同的。

上面這家公司的話，顯示的是See full details，但是整個Status的內容還是正常的，主要是針對下面的Payment services，也可以持有客戶的資金，同時在交易主體一欄也顯示的STP的模式。

（4）Appointed representative和Appointed representative – introducer

AR和IAR，這兩個也是FCA體系下，可以進行一些外匯業務。

AR，一般可以翻譯成委任代表或授權代表。FCA的AR指的是那些由受FCA監管公司（這裡我們稱之為委托主體）授權行事的公司或個人，該公司或個人並不直接受FCA監管。對於想要進行規范活動的個人或公司來說，成為FCA的AR是非常便捷以及高效益的途徑。

上圖是一個公司或個人，可以代表在其主體國授權或在另一個歐洲經濟區國家管理的另一家公司（其委托人）行事。主體負責指定代表的活動。

Appointed representative – introducer，介紹委托代理，是由公司指定任命的委托代表，其任用范圍限於：a. 對公司或公司集團下其他的成員進行介紹；b. 分配公司或公司集團下其他成員的產品或服務的非實時金融營銷活動，介紹委托代理可以擁有多名委托主體，但需要與每位委托主體簽訂合同。

如果是一家AR或者IAR在監管下是沒有辦法看到AR或者IAR本身經營許可的，需要去看委托主體的范圍。

【總結】：

這就是我們通常看到的FCA的監管體系下的幾種狀態，EEA Authorised、Authorised、Appointed representative、Appointed representative - introducer 、See full details、50k license、125k license 和 730k license。

如何看一家交易商的監管呢，主要看幾個方面：

a. Status，是EEA Authorised、Authorised、See full details 還是AR、IAR。

b. Client Money，是否可以持有客戶的資金。

在Dealing in investments as principal

c. Customer Type，客戶的范圍，我們是外匯的零售業務，是否包含Retail零售業務。

d. Investment Type，投資標的，是否含有Rolling spot forex contract，是否可以可以外匯保證金交易。

e. Limitation，限制與規定，是否存在Matched Principal Broker的規定，有的話可以算是STP類型。