基本面分析

什麼是基本面分析

在幼兒園課程中，我們已經對基本面分析進行了基本的介紹，現在，是時候對此進行深入學習了。www.emoneybtc.com

基本面分析到底是什麼，我們又應該如何利用它呢？簡單來說，基本面分析就是對經濟基本面的研究，很簡單，是吧？

當然，事實可遠不是這麼簡單，對於基本面分析，我們需要了解更多。

當我們聽到有人談到基本面時，他們實際上是在談論某一貨幣所有國或經濟體的經濟基本面。

經濟基本面涉及眾多的信息——不管是經濟層面的、政治層面的或環境層面的報告、數據、聲明或事件，均與經濟基本面相關。甚至是一國主權評級遭下調也可以歸入基本面分析中，比如說，歐元區國家主權信用評級的下調通常會導致歐元/美元的下跌。

基本面分析就是對上述因素進行綜合研究和分析，並預計貨幣對未來價格走勢情況。

從經濟和金融角度來說，基本面分析主要集中於宏觀經濟組成部分，比如經濟增長、通脹、失業率等對我們正在進行的交易的影響。

• 基本面數據及其眾多形式

特別需要指出的是，基本面分析給我們指明了價格對某一經濟指標“應該”或可能的反應。

我們可以從不同的經濟指標中對基本面數據進行分析。

基本面數據可以見於美聯儲公布的成屋銷售數據中，也可見於歐洲央行可能改變其貨幣政策的可能性中。

基本面數據向外部的公布通常會改變市場對經濟局面的看法，投資者和投機者則會對數據做出相應反應。

在利率決議公布之前，投資者對升息預期能夠在數小時甚至數天之前就開始消化。

實際上，在一些重大經濟數據公布後，相關貨幣對短時間內的波動通常會超過100點，這對那些勇敢的交易者來說提供了很好的獲利機會。

這也是為什麼一些交易者通常在一些重大宏觀經濟數據公布之前保持高度關注的原因，你也應該如此。

一般來說，在基本面分析中，經濟數據的分析占到基本面分析的相當大一部分。和火警警報在探測到煙霧或熱量會發出響聲一樣，經濟指標也為我們深入洞悉經濟體狀況提供了依據。

盡管最終公布的指標數值相當重要，數據公布之前市場對相關數據的預測值也同樣重要。

了解最終數據公布後，市場在和預期數據比較之後所做出的反應是基本面分析中最重要的一環。當我們打算進行交易之前，這些因素都要考慮在內。

是不是覺得有些高深？別擔心，實際上它比聽起來要簡單得多。

基本面分析為我們預測經濟體未來經濟狀況提供了非常有價值的工具，但對於預測貨幣對未來走勢還遠遠不夠。

基本面分析也存在諸多不足，因為基本面信息以報告的形式公布出來，或貨幣政策改變的聲明公布對匯價的指引較實際的技術指標更為模糊。

對經濟數據的分析通常是這個樣子：

“歐洲央行降息可能導致歐元走低。”

“某一經濟指標維持在那一區域內，美元應該會走低。”

“消費者信心自上次報告公布至今已下降2%。”

• 基本面分析還是技術面分析？

基於人們的感覺，市場傾向於做出反應。人們的這些感覺可能是基於他們對經濟報告的反應，或基於對當前市場狀況的評估。

你應該猜到了，這個世界上存在數以億計的人口，他們都有不同的感覺和觀點。

你很可能在想，“天啦，基本面分析存在這麼多的不確定性因素啊！”

是的，你的想法實際上非常正確。

我們不可能單憑基本面經濟指標數據的好壞來百分百判斷出匯價未來走勢情況。

這並不是說基本面分析應該摒棄。

絕非如此。

由於可供分析的基本面數據數量相當龐大，將所有這些數據綜合起來分析對絕大多數人來說都是不可能的。

他們可能對某一經濟報告相當了解，但是單憑這一點他們仍不能完全獲悉整體經濟的全貌。

同時，鑒於絕大多數基本面數據都只涉及到某一貨幣國家或經濟體，而針對其他國家或經濟體貨幣分析的數據也是需要的，只有這樣，對貨幣對的分析才更加全面。

正如我們之前所提到的，貨幣對分析就是對某一強勁貨幣和某一疲弱貨幣的綜合分析。

從這一點來說，你很可能會問“我需要進行基本面分析使自己成為成功的交易者嗎？”

我們完全知道，基本面分析的擁簇者和技術面分析的擁簇者在現實中都是切切實實存在的。

技術面分析對短線投資者來說似乎更有用，因為價格波動是他們關注的焦點。

中線或一些長線交易者也會對基本面分析進行關注，因為基本面分析能夠提供貨幣幣值的相關信息。

現在，我們要瘋狂一回，因為我們要告訴你，你應該兼顧使用基本面分析和技術面分析。

當某一關鍵基本面事件發生時，技術分析策略可能派不上用場；而當某一價格形態短期內形成，或匯價觸及某一關鍵價位時，純基本面分析交易者可能會錯過機會。

基本面和技術面分析會將兩者都兼顧起來。你可以保持對即將公布的經濟數據或事件的關注，你同時也可以使用不同的技術分析工具指導你的交易。

在本課中，我們將就影響貨幣對走勢的主要基本面因素進行討論。它們包括：利率、貨幣政策以及經濟數據等。

利率

簡單來說，利率主導了外匯市場。

某一貨幣的利率很可能是該幣種幣值的最大決定因素。因此，了解一國央行的貨幣政策，比如說利率決定，對基本面分析來說至關重要。

對央行利率決議影響最大的因素是物價穩定，即我們所說的“通脹”。

通脹衡量的是商品或服務價格的增長情況。

通脹可以向我們解釋，為什麼你的父母或你父母的父母在上個世紀20年代花5美分可以買一瓶蘇打汽水，但是現在人們買相同的產品需要付出超過20倍的價格。

一個被外界普遍認同的觀點是，溫和的通脹和經濟增長保持同步態勢。

不過，過度的通脹則會損及經濟，這也是為什麼央行始終密切關注著和通脹相關的經濟指標，比如CPI或PCE指標。

為了將通脹控制在合適水平，央行最有可能采取加息措施，這將放慢經濟和通脹增長速度。

會出現這一情況的原因在於，將利率設定在高水通常將迫使消費者和企業減少借貸並增加存款，並對經濟活動形成抑制。貸款成本變得更為高昂，而持有現金則變得更具吸引力。

另一方面，當利率下降時，消費者和企業會更傾向於借貸，因為銀行放松了貸款條件。這會推動零售銷售和資本支出的增長，因此，有助於刺激經濟。

那麼，這又與外匯市場有什麼關系呢？

簡單來說，貨幣和利率息息相關，因為利率決定了全球資本是進入還是流出某一國。利率決定了投資者是投資某一國，或是其他地方。

比如說，在提供1%存款利率和提供0.25%存款利率的兩家銀行中，你會選擇哪一家呢？

你可能會說，我才不會將錢存銀行，把錢放在我家床底下不是很好嗎？但是，那不是我們的選擇。

你會選擇1%存款利率，對吧？

我們希望如此，因為1要大於0.25，貨幣利率也同樣有高低之分。

一國利率越高，該國貨幣走強的可能性越大。低利率貨幣從長期來說更有可能走軟。

很簡單，是吧？

這裡，我們學習的重點是，國內利率直接影響到全球市場參與者對該國貨幣較其他貨幣幣值的看法。

• 利率預期

市場會隨著人們對不同事件或情景的預期不斷變化。利率同樣如此——利率也會變化——只是它不會經常變動。

大多數交易者並不會把關注點放在當前利率水平上，因為市場已經為貨幣當前價格“計價”。他們更為關注的是利率的未來走勢。

我們也有必要知道，利率會隨著央行貨幣政策的變化而動，更具體的說，會隨著貨幣周期的變化而變化。

如果利率在持續走低，或已經在相當長一段時間持續走低，那麼利率朝反方向移動將很可能不可避免。

利率在未來某一時候將會走高。

你可以關注投機者對央行什麼時候將會加息以及將會加息多少基點的預測情況。

市場會告訴他們，關注利率的未來走勢是投機者的天性。預期的變化意味著，其投機策略將開始變動，隨著利率變動日益臨近，投機者策略的調整意願將更強。

盡管利率會隨著貨幣政策的逐漸變動而調整，但是市場信心可能會出現突然的變動，而這種變動僅僅只是因為一份貨幣聲明報告。

這份聲明可能預示著利率的變動將會更加顯著，甚至和最初預期的方向相反。

利差

一些外匯交易者會通過不同貨幣的利差來確定某一貨幣是會走強還是走弱。

利差是外匯交易者需要高度關注的因素。利差的變動能夠幫助我們判斷貨幣對的走勢情況。

貨幣利差的擴大利好高收益貨幣走勢，而利差的收窄則利好低收益貨幣走勢。

兩國利率呈反向運動通常導致一些市場出現巨大波動。一國加息，而另一國降息，市場出現劇烈波動行情很可能不可避免。

• 名義利率VS實際利率

當人們談論利率是，他們要買說的是實際利率，要麼是名義利率。

名義利率和實際利率之間有什麼區別嗎？

名義利率並非始終告訴我們故事的全部。名義利率並未將通脹因素考慮在內。

• 實際利率=名義利率-預期率

名義利率通常是基准利率(比如說債券的收益率)。

而另一方面，市場並不會關注名義利率，而是關注實際利率。

如果你持有某一債券，該債券的名義收益率為6%，但是通脹率為5%，那麼這一債券的實際收益率只有1%。

這可是很大的區別呀，所以，我們要始終記住名義利率和實際利率之間的區別。