在做研究當中，我們經常能夠接觸到券商研報，而這些研報的分析結果往往是比較中立的，中立的觀點中又會帶一些值得揣摩的規律，這是賣方市場和監管之間的隱型博弈，沒有態度就沒有買方，但態度過於明顯就會有違監管。www.emoneybtc.com那麼在這種微妙的關系中，怎麼最好的利用這些研報來幫助我們分析？在這裡給大家總結了五點規律：

　　1、研報的增減量；

　　一是新增信息，突發性的出一篇深度分析，尤其是多位賣方同時出報告時。這個值得思考，突然由冷到熱，關注度的提升同時也會帶來流動性的提升，自然也會影響股價的波動率。

　　在選股過程中，如果是大量分析研報都關聯的上市公司，盡量只選白馬股，也就是業績能夠大概率穩定增長，同時價格較為低估的。因為所有信息幾乎都已反映到股價上，市場信息已被充分利用，你賺的是企業成長的錢，但是如果是概念股，則意味著透支了未來太多的空間，則是需要從另外一個角度來考慮了。

　　一段時間沒有人出報告的公司或行業可以去關注，更多的是選業績反轉股，分析師遺忘的地方往往容易出反轉的黑馬，大部分基金公司都是根據賣方研報去做配置的，沒有賣方研報意味著基金的倉位很低，那麼一旦行業反轉研報開始集中湧現，必然倒逼基金建倉給你抬轎，這是中長線一個常用的並且管用的策略。

　　2、應該多關注公司最悲觀和最樂觀的預測；

　　券商研報往往都是中庸的，一方面是管理層的要求，另一方面也是防止被打臉，引起不必要的損失。因此，若有比較極端的券商研報出現，就可以好好揣摩在文字背後的意圖，琢磨其的邏輯和假設點是什麼，為什麼與眾不同，是否考慮到的關鍵點和風險點。

　　最悲觀和最樂觀的預測往往能夠被揣摩的地方最多，背後肯定會有利益鏈條，可以好好研究後，再下具體的分析結論，最極端的言論往往容易暴露弱點。

　　3、中小盤很多行業不存在太靓麗的財務數據，針對這樣的行業我覺得更應該看到的是發展趨勢，所以著重看研報裡是否提及以下幾點，而不是去著重關注財務數據：

　　1）經濟轉型出現結構性機會，社會資源集中流入某個新行業，必然是具有爆發性的機遇，這也決定了某些新行業從一開始就注定是燒錢的；

　　2）國家政策導向，政策是上層基礎，能引導的資金量相當可觀；

　　3）消費習慣的改變，下游迅速擴張，比如16年的锂金屬；

　　這個行業更應該關注行業的競爭結構以及行業中的公司，尤其是上市公司的商業模式、業務模式、盈利模式，找出好行業、好模式、好公司。

　　4、盡量去做三張表的編制，尤其是對重倉股；

　　所謂三表，就是資產負債表、現金流量表、利潤表。這三張表能幫助理解一個企業，不僅是經營狀況，還有資產負債狀況，現金狀況等。當然這三表在每個公司的定期報告都會有，怎麼取分析這三表大有學問，裡面也會有一些陷阱存在，我會在以後的文章中提及以及科普。

　　5、必讀的報告：行業深度報告，公司深度報告；

　　大部分券商研報都只是跟蹤報告或者事件點評報告，真正值得一讀的是深度報告。深度報告起到的作用是幫助你快速的了解一個行業，一個公司，不管是橫向還是縱向剖出來的有用信息都非常豐富。深度報告需要有清晰的邏輯，也需要把行業的產業鏈、價值鏈、競爭結構講清楚，把這個部分讀懂讀透後，對於選股有很大用處，持倉策略也能得到優化。