創業板首批18家股票今天上市，根據上市的表現來看，平均漲幅為156%，平均成交金額為10.2億，換手48%，均價為87元，平均市值為131億，淨資產收益率為13.67%，毛利率為42%，負債率36%，平均市盈率78倍。www.emoneybtc.com

• 發行情況

截止正式上市前一天的8月23日，深圳證券交易所已經受理365家企業創業板注冊發行上市申請，已經同意注冊的有23家，已經上市的就是以上18家，這十八家的平均發行市盈率在39倍，最低的為19倍，最高的為60倍，平均融資11億，總融資額為200億元。

• 20%漲跌幅

創業板所有的股票和相關基金的漲跌幅將有10%變更為20%。注冊制上市首日，有三支股票實現了20%的漲停，跌停的股票沒有，說明市場依舊火熱，注冊制平穩運行。20%的漲跌幅同沒有漲跌幅限制的區別已經不是很大了，基本與國際接軌了，這個政策對市場的最大影響就是快速反應市場信息，對股市的助漲助跌的作用，引導理性投資。

•  開通條件

創業板改革並試點注冊制相關規章自2020年4月27日至5月27日向社會公開征求意見。2020年6月12日，證監會正式發布並推行創業板改革並試點注冊，遠超市場預期，針對新開戶的投資者是需要2年交易經驗，且賬戶資產超過10萬元才能開通。對於以前開通創業板的投資者，根據券商要求，需要補簽新版風險提示書，否則不能夠參與新股申購。

•  市場影響

注冊制的到來，最重要的影響當屬交易品種的增加，這個可以參考港股和歐美股市的情形，有價值的股票將會不斷上漲，而垃圾股將會快速退市，讓資本市場回歸本質，助推資本高效配置，長期無疑是重大舉措。

對投資者來說則要格外小心，因為市場的結構已經發生了變化，隨著注冊制的不斷推進，上市的公司將大幅增加，同時退市的股票也會指產生，過往的那種不看股票基本面的做法是非常危險的，這就需要投資者做足功課，不要盲目參與不熟悉的股票當中。

注冊制的到來，意味著去散戶化的加速，機構和專業投資者的優勢將會變得越來越明顯，投資者如果不提高自己的投資研究能力，也將會不斷被邊沿化，可以預測的將來價值投資將會被追捧，而普漲的行情將很難再現，那種靠運氣賺錢的時代可能一去不復返了！