年初機構看好的三大主線——消費、醫藥、科技，到了年底似乎只剩下消費笑到了最後，消費中也只有白酒股保持整體的強勢，其它行業內部則分化很大。www.emoneybtc.com一面是指數的反復震蕩，一面是個股的極大分化，雖然國慶節之後指數並沒有跌，但有不少投資者在這一個多月受損嚴重，最主要的原因是現在的市場已經不是全面行情，而是自下而上的個股行情。

即使是最強勢的白酒股，近一個月以來分化也比較大，10月23號至今，金徽酒整整翻了一倍，而貴州茅台下跌了0.44%，近期白酒行業中漲幅居前的基本都是三線品種，一二線品種則遠遠落後，三線品種補漲+題材炒作的的特征十分明顯，漲幅第一的金徽酒最主要的刺激原因是大股東易主為“復星系”，又疊加了機構無行業可選的“天時”，所以把原本白酒這種穩健型品種炒上了天。

對於當下的白酒股，機構依然看好，因為相比醫藥和科技，後兩者近期都出現了長期邏輯上的瑕疵，唯有白酒的邏輯還比較完美，唯一的缺點是估值高，但從另一個角度，天下沒有不散的宴席，昨天白酒股雞犬升天，甚至把黃酒、啤酒、紅酒都帶了起來，說明這波“酒文化”行情已經充分擴散，除非指數能夠突破，否則繼續瘋狂的可能已經不大。

與白酒類似，其它主題基本也都是一個行業一只龍頭，比如前期比較強的中金公司一度帶動了券商股；光伏裡面出了陽光電源；鋼鐵出了河鋼資源；化工出了華魯恆升；有機硅出了新安股份等等，“一個行業、一只股票”的行情已經持續了近兩個周時間，到今天這些龍頭股有些也開始出現疲態。

行情的起落關鍵看這些龍頭股票，如果行情要突破，不能只靠這些股票，而是要帶動更多的股票，亦或是龍頭倒下，更多的股票站起來；行情要回落，龍頭股也會輪動補跌，市場重新洗牌。無論哪種方式，都需要龍頭先倒下，然後才能出現新的大機會。