所謂次級抵押貸款市場是相對主要抵押貸款市場而言的，兩者服務對象均為貸款購房者。www.emoneybtc.com由於主要抵押貸款市場門檻較高，大量信用程度較差的貸款者轉向次級貸款，該類貸款對信用要求程度不高，但貸款利率通常比一般抵押貸款高出2到3個百分點。主要經營次級抵押貸款公司就有紐約證交所(NYSE)下令停牌的新世紀金融(New Century Financial，NEW.NYSE)
　　次級抵押貸款是一個高風險、高收益的行業。與傳統意義上的標准抵押貸款的區別在於，次級抵押貸款對貸款者信用記錄和還款能力要求不高，貸款利率相應地比一般抵押貸款高很多。那些因信用紀錄不好或償還能力較弱而被銀行拒絕提供優質抵押貸款的人，會申請次級抵押貸款購買住房。
　　在房價不斷走高時，次級抵押貸款生意興隆。即使貸款人現金流並不足以償還貸款，他們也可以通過房產增值獲得再貸款來填補缺口。但當房價持平或下跌時，就會出現資金缺口而形成壞賬。經過5年房地產火熱牛市，美國家庭自有住宅比例達到歷史最高紀錄，但房地產市場從1年前開始持平。
　　美國抵押貸款銀行家協會的數據顯示，去年三季度逾期超過30日沒有償還貸款的比例達到4.6%，其中優質抵押貸款的違約率為2.4%，次級抵押貸款的違約率則高達12.6%。該協會追蹤的全美抵押貸款超過4600萬件。“違約率在過去12個月裡增加了25%，其中次級抵押貸款占據了相當的比例。”美國一家抵押貸款公司的主席Bethany Marten在接受采訪時表示。美聯儲理事Susan Bies上周表示，次級抵押貸款行業的困境只是開始而不是結束。
　　除新世紀金融外，目前美國已上市的次級抵押貸款公司的股價幾乎都是直線下跌，一些設立了次級抵押貸款部門的銀行的股價也在不斷走低。美國抵押貸款銀行家協會的經濟學家Doug Duncan年初預測，今年美國可能會有100家房屋貸款公司倒閉。