在多年學習巴菲特、芒格、彼得.林奇、沃爾特.施洛斯、塞斯.卡拉曼等價值投資大師之後，總試圖尋找價值投資中的精髓部分，然後進行適度地簡化、量化，經過不斷升華認識，直到最終能比較明確地找到可以具體實施的投資策略。www.emoneybtc.com

琢磨了幾年，找出這麼幾個關鍵詞“保本”、“安全邊際”、“不可預測”、“成長”、“逆向思維”、“公司治理”、“保守”、“壁壘”、“長持”、“消費股”等等，好！所有的思路都從這些關鍵詞開始慢慢展開。

如何能將自己所制定的投資策略囊括以上全部呢？

首先，我給這樣的具有深度價值挖掘的投資形式叫“深度價值投資”。換句話說就是在實施苛刻基本面審查和投資倉位管理的基礎上，又在比較確切的安全邊際基礎上獲得進一步打折價格來投資買入股票的策略方式。

理解這篇需要對思維的邏輯性和對價值認識的深刻性足夠強，為此我提出基本選股條件，“小、精、尖、廣、新”的要求：

1、小：即為小市值、“小”產品的企業，小能長大的概率遠比大能變得更大的概率大，小產品有大前途。

2、精：產品單一、精簡、易於普通投資者理解。簡單的產品能夠使企業更專注地經營，簡單的生活必需品遠比科技含量過高的復雜多變產品更易獲得成長，生產簡單產品的企業更容易被我們普通投資人所理解和分析。

3、尖：即為行業龍頭或細分行業中的隱形冠軍，這樣更易快速占盡成長先機。

4、廣：產品用途廣泛的生活，產品是為了符合人們生活消費水平日益增長需求的必須品，只有這樣的企業能夠維持長久成長。

5、新：只有在簡單產品基礎上追求品質不斷創新，包括管理創新，技術不斷完善，產品附加值的提升和營銷模式地不斷創新，只有這樣才能使產品更貼近廣闊市場需求，企業從而獲得不斷成長。

以上為基本的深度價值選股模式，接下來我們談談深度的基本面和市場性價比分析。

價值投資大師們都主張：“在市場或企業短暫困境下，買那些有穩定經營特性的優秀公司”。其實就是在“市場都欠我賬的時候買入”，那麼，深度價值的意義就是市場的非理性恐慌大幅下跌造成了事實上的企業股票價格扭曲，嚴重偏離了價值時候，我們伸手撿拾掉落在地上的金條。

你看，由於企業的穩定經營特質，我在市場非常恐慌的境地買入了它，第一低估之後市場欠我個價值回升的賬；第二穩定企業有成長基因，有向上進取心的優秀企業必定欠我個不斷成長的賬；第三，牛熊輪轉，產品價格輪回，未來有欠我個牛市合並經濟高漲的戴維斯雙擊的賬。市場的三重欠賬就是未來tenbagger(十倍股)的基石。

在上一篇文章提出的“小精尖廣新”投資選股策略基礎上，深度全面地理解就是，基本面選取的深度、行業屬性地位選取的深度、安全邊際價格的深度、投資理念的深度、投資策略深度等幾方面。於是在進一步理解“深度”價值投資之深的基礎上，初步制定以下與“深度”有關的投資策略：

1、基本面深度：小精尖廣新，小市值（目前標准百億市值之下）、精簡產品、隱形冠軍行業龍頭、產品使用的廣泛性、企業的創新能力、穩定的較高分紅歷史等。

2、行業屬性地位深度：深選大消費吃、穿、藥、用。深選第一或唯一的企業。

3、安全邊際價格選取深度：耐心等待兩低一高出現。市盈率12倍之下，市淨率1.5倍之下，股息率4-5%以上開始關注等。

5、投資思想深度：深入理解“小收益穩健股息如債券利息，大收益耐心順自然等待過激市場價格”的深度價值投資思想。

6、投資策略深度：保守的資金管理、低風險投資、簡單的交易法測。

以上融入性格深處，唯有深刻、深度，刻骨銘心才可能化繁為簡輕松投資。

據統計，由於中國股市波動比較大，每三年就可以遇到紅利股的深度價值，每5年就會有深度價值企業股價至少翻倍以上的機會。隨著未來公司治理進步和監管部門的鼓勵，上市公司分紅比例或有增加，這對於挖掘深度價值的長期投資人是福音。

前面提出深度價值投資以百億市值以下的“小型”企業為主，但若買大藍籌更要嚴格掌握幾點：

1、穩。常年穩定的業績及分紅，考察盡可能時間長一些，比如有8-10年以上的穩定業績和不間斷分紅，而且穩定的較高比例分紅，最好企業有激勵或是分紅承諾。而且分紅和常年業績盡量呈緩慢上升通道或略微波動的狀態之中，盡可能不要找業績上躥下跳的行業企業。

2、高。必須有更高的股息率要求，大致是7%左右以上。或有5%以上股息率但業績增長明確。因為大市值企業基本上都是發展較成熟企業，成長空間被限定，我們需要用更高的股息率來做補償。

3、低。更低的市盈率和市淨率。從歷史走勢上來看，一般市淨率要求的1倍左右以下，市盈率大致在10倍之下。

雖然以上簡略地談了深度價值的一些標准，但具體實踐中還要盡可能擺脫來自於市場、情緒等多方面的干擾。如果明白深度價值投資的全部意義，你的所有行為就會自然而然轉換到與大眾情緒的相反的一面，並且很習慣地、很敏銳地去運用大眾的錯誤來為自己賺錢。

記住，好的投資，達到一定境界，就是一種好的習慣。因此，以上研究主旨是試圖揭示一種思維模式，用來脫離算命式的預測或短期投機，以比較確切的保本安全為基礎的價值投資。

大的盈利行情是時間發酵的結果，但時間不定無法預測，只能隨緣。所以投資是一場心理、耐力的較量，步步為營地踏實投資，穩定情緒，保持好的心態，增強獲利自信，才能迎接更好的利潤。