股票估值方法：如何正確給一只股票估值？和小編一起來看看吧。www.emoneybtc.com

股票有三個核心問題，分別是估值，品質和時機，怎麼給股票估值一直是股民最頭痛的問題，解決了這個問題，就可以避免90%的虧損，因為90%的虧損都是買的太貴了。

買貴了有二個原因，一個是因為不知道怎麼估值，是屬於知識層面的問題，好解決，另外一個原因是明明知道太貴了，但是還是買，這是屬於心態問題，本文解決不了。

我們用案例來聊估值

假設經過幾年的運作，你的餐館變成了連鎖品牌，你開始融資到處開分店，最後終於上市了，那些來買你股票的人應該怎麼給你的股票估算一個合理的價格呢？

假如不是一個上市的公司，而是一個餐館要轉讓，你會怎麼評估轉讓的價格呢？

主要看二個方面：資產狀況和盈利能力

資產狀況包括固定資產和流動資產，所有的資產加起來減去負債就是淨資產

這個淨資產就是你要出的價格嗎？不是，因為你買這個餐館的目的是為了賺錢，如果你買下後沒有生意你買下就沒有價值了。

所以還需要考慮未來的生意會如何，如果你轉讓的時候生意很不錯，那麼就會在淨資產的基礎上加價，如果生意慘淡，那麼就會再打個折。

給上市公司的股票估值也可以用這個概念

把淨資產分配到每一股，就是每股淨資產，公司淨資產100萬，如果發行了100萬股票，那麼平均到每一股的就是1塊錢。

用現在的股價除以每股淨資產，叫做PB(市淨率)，這就是淨資產估值法。

那麼你願意用多少錢去買這每股1元的淨資產呢？取決於你對公司未來的盈利能力的預期，換句話說，你看到餐館顧客盈門，很賺錢，那麼你就會出2元甚至3元購買，如果生意很差，那麼你就可能要求打個折，也許只出0.7元購買。

在不考慮未來預期盈利的情況下，每股淨資產是1元，你出1元買也是貴了，因為你並沒有賺到錢，花1塊錢買1塊錢沒有意義。

用市淨率估值只適合銀行，鋼鐵水泥等周期性行業。

平安銀行市淨率1.17倍如果你願意購買，表示你願意花1.17元購買他價值1元的股票

銀行業PB一般的標准是0.7倍，意思你要打個折，為什麼？因為銀行業有壞賬，但是財務報表看不出來，所以就打個0.7折保險一些，而平安現在1.17倍，顯然就貴了。

但是對於其他行業也用PB就不合適了，因為有未來的預期，所以需要用另外一個指標，也是最常用的估值工具，叫做市盈率，PE，用股價除以每股盈利，比如平安銀行的價格是13.55元，每股盈利是1.06元，那麼PE就是12.78倍，這是最常用的靜態市盈率。

上面顯示只有9.11(只計算了三個季度所以只有9.11倍)

計算市盈率有很多方法，除了靜態市盈率(代表過去的業績)，還有動態市盈率(未來一年的業績預測)，滾動市盈率(代表最近一年的業績)，所以結果也很不同。

你餐館的估值取決於餐館的盈利能力，二個指標：每股盈利和盈利增長率

每股盈利=總盈利/總股票

假設你的每股盈利是1元錢，按照15倍估值計算，那麼股價就是15元，總股本是100萬股，你的公司市值就是1500萬元，這就是你的餐館的價格。

盈利增長的速度越快，估值就越高。

按照上面每股盈利1元計算，15年才能收回投資，但是假如你不斷的開連鎖店，每年的利潤能翻一倍，那麼只需要5年就可以收回成本。

第一年每股盈利：1元

第二年每股盈利：2元

第三年每股盈利：4元

第四年每股盈利：8元

總計15元，4年收回成本，從第五年開始你收到的錢全部都是淨利潤，你種下了一顆搖錢樹。

這就是增長率的重要性。

一般而言估值不要超過20倍，但並不是所有的企業都適合這個標准，適合業績穩定的零售行業，

高科技行業一般會更高，因為他們的增長速度更快，人們給出的市盈率也高達30-40倍。

第一種估值方法是橫向比較

把這個行業裡的所有企業拿出來做個對比，生意差不多，資產差不多，盈利能力差不多，你選擇一個便宜的。

但這只是一個模糊的比較，那麼有沒有一種方法能精准的算出一個公司的股票現在到底值多少錢呢？

我們買股票都是為了獲取投資收益，所以我們先設定一個目標，比如三年翻一倍，當然你也可以設定5年翻2倍，計算公式一樣。

現在的每股收益：2.57元(這是三個季度的，全年為3.42)

現在的市盈率：股價53.3元/每股收益3.42元=15.5倍

三年後以15倍的市盈率賣出去，還能賺一倍的錢，也就是說三年後每股收益需要達到6.84元，這取決它的增長率。

那格力電器現在的價格是53.3元，到底貴不貴？現在值多少錢呢？

價格：53.3元

每股收益：第三季度為2.57元，全年為3.42元。

2017年淨利潤增長率：37.68%

盈利目標：三年翻一倍

因為格力的營收已經是1100億的大公司了，而且空調行業和房地產行業密切相關，而房地產行業進入了嚴控階段，機構預測格力未來每股收益平均增長為15%。(這是預估值)

第一步我們計算出三年後每股盈利是多少？

2018年：每股盈利3.42元1.15=3.93元

2019年：每股收益3.93元1.15=4.52元

2020年：每股收益4.52元1.15=5.2元

三年後5.2元，那多久能達到應該有的水平呢？

2021年：每股收益5.2元1.15=5.98元

2022年：每股收益5.98元1.15=6.87元

通過這一步的計算，我們知道如果現在以53元的價格買入，在未來格力利潤增長15%的前提下，你需要5年才能達到現在應該有的收益水平。

這就說明格力股價被高估了。

第二步：計算出未來三年對應15倍市盈率的價格

到2020年每股收益是5.2元15倍的市盈率=78元，

這是到2020年15倍市盈率的價格

第三步：計算出價值點：78元/2=39元

結論出來了：因為目標是賺一倍，格力電器的價值點就是39元，進一步說明現在的53元就明顯太貴了。

之所以格力現在這麼貴，是2017年大藍籌上漲年，大量的資金湧入造成泡沫，在這個時候價值投資者就應該等待市場犯錯，出現39元附近的價格。

如果不出現就遠離這些股票，去尋找沒有被市場那麼看好的股票，這就是逆向投資。

當然這個案例中，如果你預測未來格力的增長比15%更高，那麼你出的價格也會比39元更高，所以核心就是你對這個生意的未來怎麼預測。

你的收益目標與預期的增長目標應該是一致的，收益要求高，就對增長要求高。

當然這並不是估值唯一的方法，還有其他方法以後分享。