分析指出，降息將緩解存量債務壓力，應對通縮風險，利好股市樓市。www.emoneybtc.com但由於未來仍存在經濟下行的壓力。

　　年內二度降息 半年內三度降息

　　央行昨日宣布，自2015年5月11日起下調金融機構人民幣貸款和存款基准預期年化利率。同時，結合推進預期年化利率市場化改革，央行將金融機構存款預期年化利率浮動區間的上限由存款基准預期年化利率的1.3倍調整為1.5倍；其他各檔次貸款及存款基准預期年化利率、個人住房公積金存貸款預期年化利率相應調整。這是央行半年內第三度降息。

　　央行分別於2014年11月22日和2015年3月1日兩度降息，其中第一次為不對稱降息。在過去兩次降息中，貸款預期年化利率已經累計下降65個基點，而存款預期年化利率下調50個基點。在2014年11月之前，中國已經近兩年半未使用過降息工具。

　　此外，2015年2月5日和2015年4月20日，中國央行還先後兩次宣布下調存款類金融機構存款准備金率。

　　降低企業融資成本 支持實體經濟

　　降息主要為抗通縮和穩增長。分析認為，當前經濟整體低迷，高預期年化利率是主要風險，意味著急需降低預期年化利率，緩解企業高融資成本風險。中國人民銀行研究局首席經濟學家馬駿認為，此次降息從宏觀層面上看，其主要動因是，由於經濟面臨較大下行壓力，有必要通過降低名義預期年化利率來達到降低實際預期年化利率、穩定投資增長的目的。如果名義預期年化利率不降，在通脹率明顯下行的情況下，就會出現由於實際預期年化利率上升而導致貨幣條件被動緊縮的局面。

　　數據顯示，二季度經濟形勢總體仍難言樂觀，4月主要經濟指標仍繼續低迷，制造業投資、房地產投資和工業增加值增速依舊偏低，基建投資獨木難支，特別是工業生產者出廠價格PPI繼續下行，通縮風險加大。盡管貸款預期年化利率已經開始下行，但PPI持續下降情況下實際預期年化利率處在歷史高位，實際融資成本高企影響企業投資意願。在此情況下，降息有利於促進實際融資成本下降，緩解存量債務壓力，促進經濟平穩增長。

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