什麼是貨幣基金？

　　貨幣基金是聚集社會閒散資金，由基金管理人運作，基金托管人保管資金的一種開放式基金，專門投向無風險的貨幣市場工具，區別於其他類型的開放式基金，具有高安全性、高流動性、穩定預期年化預期收益性，具有“准儲蓄”的特征。www.emoneybtc.com

　　1、貨幣基金投資的標的是什麼？

　　貨幣基金資產主要投資於短期貨幣工具（一般期限在一年以內，平均期限120天），如國債、央行票據、商業票據、銀行定期存單、政府短期債券、企業債券（信用等級較高）、同業存款等短期有價證券。

　　實際上，上述這些貨幣基金投資的范圍都是一些高安全系數和穩定預期年化預期收益的品種，所以對於很多希望回避證券市場風險的企業和個人來說，貨幣市場基金是一個天然的避風港，在通常情況下既能獲得高於銀行存款利息的預期年化預期收益，又保障了本金的安全。

　　2、貨幣基金風險

　　貨幣基金幾乎不存在任何風險，但預期年化預期收益也相當有限，有時甚至小於債券。但其流通性較好，不存在虧本可能。以風靡理財界的余額寶為例，余額寶的預期年化預期收益來源於天弘基金增利寶，雖然預期年化預期收益有高有低，但是虧本的風險幾乎為零。這也是為什麼這麼多人趨之若鹜的追上余額寶的原因。

　　為什麼貨幣基金這麼火爆？爆發式增長的原因

　　“預期年化利率市場化的進程中,貨幣基金往往打先鋒。”好買基金研究總監曾令華介紹說,從美國的情況看,其預期年化利率市場化進程中,貨幣基金的市場占比也出現了快速增長。

　　1、直接原因

　　至於為什麼在現在時點上貨幣基金大爆發,曾令華認為,貨幣基金在前些年沒什麼表現的原因在於制度上的安排,貨幣基金本身的功能是現金存款的替代品,非常強調流動性,但是此前的制度安排使得貨幣基金無法做到“T+0”,這限制了貨幣基金功能的發揮。但是隨著管制的放松,基金公司現在可以通過公司先行墊付的方式做到“T+0”,釋放了貨幣基金的功能。尤其是與互聯網技術的結合,現在客戶可以足不出戶完成申購、贖回等手續,在便捷性上有了突破。這是貨幣基金規模迅速擴張的直接原因。

　　2、市場版圖重新劃分

　　在余額寶們的沖擊下,原有的基金市場格局被重新劃分,不但各個老牌基金公司紛紛和互聯網巨頭聯姻,以往依靠網點多的優勢賺取渠道費用的銀行也坐不住了,紛紛和基金公司合作推出“T+0”貨幣基金。

　　對於新的競爭形勢,曾令華認為以往的基金銷售渠道主要是銀行,銀行在其中賺“傻錢”,卻根本沒有提供有附加值的服務,這是不合理的,在互聯網公司的沖擊下,銀行願意提供更有價值的服務,說明市場本身的運行水平有提升。

　　“不過競爭的天平上,互聯網這邊顯然更重。”曾令華表示,以往銀行也曾經推出過很有競爭力的產品,比如和信用卡掛鉤的貨幣基金,當信用卡需要還款時,自動賣出貨幣基金還款,這對於客戶而言,是很方便的一款產品,但是這樣的產品最後還是不了了之。這其實說明銀行對市場不夠重視。再看余額寶,它不但做到了“T+0”,還打通了購物和理財之間的通道,這對於客戶來說,提供了方便,也造就了自身的價值。

　　隨著市場的推廣,以及投資者逐利的天性,將會使得更多的活期甚至是定期存款流向余額寶這樣的產品。

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