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　　“您好，這裡是XXX投資有限公司，請問您有對黃金白銀的現貨交易感興趣嗎？”

　　也許你曾經接到過這樣的電話，甚至不止一兩次。www.emoneybtc.com　

　　8月20日上午，我在成都市區的一家面包店約見了分析師墨有魚。他供職的，就是一家常給“客戶”打這種電話的投資公司。　

　　“你們都從哪裡拿到‘客戶’電話？”我問墨有魚的前同事小龍，一位現在已經轉行做保險經紀人的女孩。　

　　“我也不知道。是領導給我們號碼。”小龍說。她在公司待了一年，去年夏天辭職，因為“工作比較枯燥”。那是她的第一份工作。

　　准確一點講，墨有魚供職的公司屬於現貨電子交易平台。現在不少城市都有商品交易所（不同於期貨交易所，商品交易所的交易標的為現貨商品）、貴金屬交易所、農產品交易所、文化藝術品交易所等。形形色色的投資公司——也稱為“交易平台”，作為交易所的代理，為他們爭取和服務客戶。

　　以大宗現貨市場為例，投資可以取得5倍槓桿（規定交20%保證金，但是實際操作中很多平台做到了更高的槓桿），可實現T+0，有做空機制，即時交易當日結算。投資者如果熟悉基本的證券、期貨規則，很容易就能搞懂現貨電子交易規則。他們可以選擇平台注冊賬戶、轉入資金，進行買賣操作。　

　　在面包店，我跟墨有魚一人端著一杯飲料，閒聊了兩個多小時（采訪是之後的事）。他當天工作到凌晨三點，早上七點起床。他需要不時揉揉倦容，才能撐住那場馬拉松閒談。

　　墨有魚在交易平台的職位是分析師。他需要指導接近40人的投資者隊伍，告訴他們什麼時候，在什麼點位入手，又在什麼時候解套或者止盈。

　　但投資者不管他叫“分析師”。他們都叫他“老師”，或者“師傅”。後來我隨機查閱了一家現貨投資公司的網站，分析師或者師傅的角色，都是“XX聖手”、“XX殺手”、“XX女王”一類。　

　　“你們公司有沒有給你一個這樣的頭銜？”我問墨有魚。

　　“沒有。那種更多的是營銷推廣噱頭，很多市場部經紀人的頭頭都有這種名頭。”他回答說。

　　投資者背景多樣，風險偏好也不同。有的有過股票投資經歷，有的曾經做過現貨投資，有的則連基本規則都不懂。所以他們的需求非常多樣化。

　　墨有魚告訴我，他的角色不僅僅是“分析”，他某些時候承擔了幫業務員游說客戶的工作，要“會聊天”，所以股票、期貨、貴金屬、外匯、原油……他什麼都要知道一點。

　　盤中，墨有魚會根據客戶需求“在線喊單”，通過交流群或者個人對話窗口，告訴投資者他的判斷和買賣建議。

　　“3000點，空單可以出手了。”

　　“長線設好止損，短線有贏即可。數據並非大幅利好。”

　　“全球股市、大宗商品、貴金屬全線下跌，技術面失真，外匯市場同樣劇烈震蕩。這樣的情況下，唯有黃金的避險屬性得到充分發揮。”

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　　墨有魚最早進入現貨電子交易市場時，身份是“經紀人”，也可以理解成業務員。

　　他自認不笨，但上學時吊兒郎當。高中時老師看他升學無望，勸他直接去念職業技術學校，高考再回來走個形式，拿張畢業證。結果他沒念好職業技術學校，也沒回去拿高中畢業證。

　　這位四川小伙兒跑到浙江義烏去打工。他找到一個飾品加工廠，做戒指、項鏈、手環的電焊初步鑲嵌工作。“那邊天亮得比較早，早晨6點多就開始上班，忙的時候晚上要加班到10點左右。”墨有魚告訴我。那時候，他一個月可以掙到2300-2500塊錢。

　　“人多，好玩。但時間長了就膩味了。”墨有魚說。他辭掉工作，跑回成都。

　　後來我采訪墨有魚的太太阮阮，才知道他這段打工並不“單純”——很大一部分原因是阮阮也在義烏。阮阮當時在義烏國際商貿城做外賣，紫菜包飯。“蔬菜的8塊一份，肉松、牛肉、金槍魚的10塊一份。”她記得所有品種的價格。她還做辣炒年糕，也是8塊一份。尋常情況，阮阮一個月可以掙4000多，最多可以掙8000來塊錢。

　　2011年回成都後，墨有魚找到一家網游公司做業務，成天到處跑網吧，說服老板在網吧機器上安裝他們的游戲。但最終因為市場沒有鋪開，網游公司沒能繼續下去。

　　雖然算不上一次成功的工作經歷，但墨有魚已經感受到了跟在工廠上班完全不同的狀態。他再也不想進工廠做流水線工作了。他到處找招聘信息，發現自己夠得著且待遇也不錯的，就只有投資公司的經紀業務。

　　投資公司對業務員要求沒那麼高。只要求人夠機靈，表達清楚，重要的是聽話，肯跑。當時墨有魚對現貨、投資、交易，全無了解。但網游公司的工作經歷讓他對網絡有了親近感和熟悉度。他開始在網上搜索研究投資公司的業務情況和信息。

　　“我發現一家私募總是推薦股票，他們自己坐莊，推一些小盤股，以此來吸引資金。”墨有魚說。他學著將私募的信息搬運過來，以自己的名義在網上發布。

　　有些時候，你可能都不知道自己怎麼就做成了一件事。墨有魚不曾想到，自己在投資公司的第一個客戶就這麼來了。一位青島網友加了墨有魚的QQ，但他幾乎聽不懂客戶在說什麼，只好求助經理：

　　“不好意思，我有點忙，你先跟我助理聊聊吧。”經理讓墨有魚跟客戶交待。“ 助理”，就是墨有魚的經理。

　　就這樣，作為經紀人的墨有魚在投資公司一個客戶沒拉到，就已經有“助理”了。“助理”告訴墨有魚，要表現得自己很忙，“盡量少跟客戶說話，盡量冷落他”。

　　這個畫面讓我想起那部講金融詐騙的商戰電影《鍋爐房》。電影裡的經紀人總是努力讓客戶感覺到辦公室非常忙碌，似乎再不做決定就會錯失良機。“鍋爐房行動計劃”作為一種經典的電話營銷方式，曾被《紐約時報》報道過：

　　“他們的策略是把誘人的果子在顧客面前晃一下，然後把它拿走。”（投資者安全和保護局負責人、紐約司法部部長助理）米哈伊說，“目的是為了讓人們不要想得太多，趕快行動。”

　　“有時推銷員會在第三個電話中上氣不接下氣地告訴顧客，他剛從交易廳出來。”

　　就這樣，墨有魚的第一個客戶到手，入金30萬進行交易。這一個月，墨有魚拿到了1萬多塊錢的工資——如果沒有業務提成，底薪1800元。

　　現貨電子交易市場的傭金（手續費）比證券市場和期貨市場高。以白銀為例，當時做現貨電子交易，很多平台做白銀的綜合成本（雙向）占保證金的10-20%，也可能更多。

　　“後來隨著平台增多，手續費有所下降。”墨有魚說。

　　目前墨有魚就職的平台，白銀的交易成本為保證金的20%左右。很多初次進入市場的投資者還沒有摸清規則就開始滿倉操作，頻繁交易。這意味著平台和業務員可觀的傭金收入——墨有魚當時能從傭金裡面提成10%。

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　　很多做現貨電子交易的投資者喜歡選擇槓桿高、波動大的品種。這意味著錢掙得快，但虧也虧得快。據墨有魚透露，在大多數現貨電子交易平台，黃金、白銀、原油、銅等都是比較受歡迎的品種。　

　　墨有魚抓到第一個客戶是2013年初，拿到提成沒幾天，客戶就“死掉”了。他依然記得，他的“助理”一直給客戶打氣：“放心了，給我拿著，沒有問題的。”結果原油價格一而再再而三地下跌。“助理”鼓勵客戶：“都這樣了，肯定漲上去，有錢還可以加倉。”

　　“這個客戶後來都交給 ‘助理’了？”　

　　“我也給不了什麼建議，就看著經理一天天忽悠客戶 ‘拿著’。”

　　“他們其實不關心客戶的盈虧，是吧？”

　　“他們都是做銷售出身，只會忽悠人。反正他們拿傭金提成，風險客戶承擔。”

　　“當時你是什麼心態？”

　　“很難受，很愧疚。也開始不相信那些 ‘老師’。”

　　墨有魚這位客戶是一位建築工程師，現在依然在現貨交易，但是不再聽 ‘老師’的意見。“資金量不大，掙點小錢。”墨有魚說。他們依然保持斷斷續續的聯系，偶有交流。

　　8月下旬的一個上午，我發短信給這位青島的現貨投資者，希望聽到他現貨投資的故事，他表示不方便接受采訪。

　　隨後我電話采訪了成都的原油現貨投資者蘭先生。蘭先生算得上墨有魚第一個客戶的半個同行，他做建築工程。通話過程中，電話那頭機器轟鳴。

　　蘭先生2014年8月開始做原油現貨投資。剛入場時，因為不懂技巧，滿倉操作，沒幾天就爆倉了。“爆倉後老師才說可以止損，開始操作的時候老師還沒講到那裡來。”蘭先生說。他做前海油，33倍槓桿，50噸一手的買賣成本12個點（600元）。

　　蘭先生進場時原油指數80多美元一桶，今天（2015年9月7日）開盤價是45.82美元/桶。每次快失去信心的時候，“老師”就說觸底了，可以抄底了。我浏覽了在一家投資公司的網站，原油投資的推廣文案是：2015全球最佳暴利投機品種。

　　時間久了，蘭先生也開始學著自己分析行情。頂著身後的轟鳴，蘭先生在電話那頭說：“現在石油產能一直不減，都是利空消息。我的判斷35-37美元/桶的樣子會是低點，到那兒就算觸底了，不會再低了。”

　　蘭先生選擇的是廣西的平台。“說是深交所（深圳石油化工交易所），但辦公地點又在廣西，搞不清楚。我還是想明年找一家成都的平台做，畢竟近一點，要不然出了問題都不知道上哪裡找去。”蘭先生說。

　　“做原油一年多，你的收益怎麼樣？”

　　“我現在沒怎麼做，沒虧。”

　　“之前呢？”

　　“之前……之前交了點學費嘛。”

　　“交了多少學費？”

　　“幾十萬吧。”

　　我追問蘭先生，到底是幾十萬，他就不肯透露了。蘭先生跟我談到他接觸的現貨投資情況。依然是一個老師指導大家做交易，“不超過30個人”，但投資者之間沒什麼交流。通常老師指一下大方向，技術面的分析他會親力親為。

　　蘭先生說不打算再做股票，“股票每天要看盤，浪費時間。原油只需要晚上看看就行。”

　　原油從80多美元/桶做到40多美元/桶左右，蘭先生同樣在等機會，等一個反彈的趨勢，“做一波就走”。

　　采訪的最後，蘭先生說：“好想來個局部戰爭，把油價打起來一點。”

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　　拿下第一個客戶後，墨有魚的“經理”對他說：“有這樣一個客戶，你一個月就掙1萬！再來一個，你一個月就掙兩萬！你的客戶會越來越多！”

　　但墨有魚似乎一直沒有從第一個客戶的爆倉中走出來。他的前同事小龍告訴我，客戶把錢轉入平台賬戶時滿心期望，讓墨有魚感同身受，因此他們的期望迅速破滅時，他也很難接受。

　　入行之後，墨有魚還聽過一些更為負面的傳聞。他聽說有些平台，投資者的資金從頭到尾都沒有到達交易所，“賺點小錢可以，賺了大錢就是系統出問題，賬戶出問題，各種各樣的問題”。剛開始客戶少量資金，或是輕倉操作，可以偶有盈利，一旦更多的錢進來，或開始重倉操作，等待就是爆倉。“他們就是莊家，所以你的機會是非常有限的。”墨有魚說。

　　對現貨電子交易稍有了解的投資者，對這個行業的亂象應該多少都聽過一些。政府也曾多次出台措施，規范現貨電子交易市場。比如《國務院關於清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定》（2011）、《關於清理整頓各類交易場所的實施意見》（2012）、《關於開展各類交易場所現場檢查的通知》（2014）。

　　“僅從投資模式來講，現貨電子交易是可取的，市場需求也是客觀存在的。只是投資者需要對高槓桿有更好的理解和駕馭。”墨有魚說，“行業快速發展中，出現一些投機取巧難以避免，投資者需要謹慎選擇。”

　　開完第一個客戶後，墨有魚的客戶和收入都沒有像“助理”說的那樣越來越多。他把大量時間都拿來看新聞，看行情，畫K線圖，學著公司的老師做分析。“助理”也沒有信心再把他拉回經紀業務的軌道。

　　“最後攤牌，辭職。結果經理告訴我，你明天就不用來了。”墨有魚說，辭職順利得超乎想象，不過經理要求他不能再聯系之前的客戶，“連QQ賬號都上交了”。

　　墨有魚開始自己做交易。做外匯，400倍槓桿。但他並沒有投入很大的本金，每次投入一兩萬。

　　他開始在網上看那些傳奇操盤手的故事。他被理查德-丹尼斯（Richard Dennis）的故事深深吸引，夢想成為他那樣出色的交易員。

　　丹尼斯是美國期貨市場極富傳奇色彩的人物，“海龜交易法則”的鼻祖。他以400美元（1600美元，花1200美元購買交易席位）起家，做到2億多美元，管理資金數十億美元。丹尼斯認為：成功的交易者是可以通過訓練與學習造就，這無關乎聰明才智，全在於交易者的方法、原則。這個觀點讓墨有魚頗為激奮，他就是要通過學習，成為出色的交易員。

　　但菜鳥就是菜鳥，墨有魚總是想錢扔進去，很快掙很多錢；判斷錯誤，就期待逆勢買入，反轉，掙一大筆。

　　“辭職出來做投資，你虧了多少錢？”

　　“很慶幸，我當時沒多少錢，也就之前上班掙的錢。”

　　“中間有沒有過哪怕昙花一現的上佳表現？”

　　“有過，本金1萬，最多翻過23倍。但每次結果都一樣，最後都爆倉了。”

　　“你不止盈嗎？”

　　“23倍止什麼盈嘛！”

　　“那你的心理預期是多少？”

　　“什麼時候翻到3000萬，我就不做了。”

　　“這目標是不是太宏大了？”

　　“跟翻300倍是一樣的。能從1萬到5萬，就能從5萬到十萬。而且越往後難度越小啊。”

　　墨有魚最後沒沖到3000萬。他最終還是老老實實上班，做現在的現貨分析師。

　　其實太太阮阮並不贊成墨有魚做交易。他每次都講故事，講道理。“這波行情很好，成功了我們就會大不一樣。靠工資是沒有指望的。”

　　故事講多了，阮阮也不相信了。她每次都問墨有魚：“你有沒有100%的把握？”

　　墨有魚不願意認輸，他知道自己技術不夠好，但還是不錯。長時間磨合下來，阮阮也默許了。

　　“就像他自己說的一樣，才剛剛開始，急什麼？這麼年輕就想過安穩的生活，未來的路還長著呢。”太太阮阮幾乎能背下墨有魚這些半帶激勵半帶哄的措辭。

　　我微信采訪她，因為不到一歲的女兒會干擾，她用中性筆把回復整整齊齊地寫在筆記本上，拍給我。“我只能選擇相信他。”阮阮寫道。

　　“這段投資經歷帶給你什麼？”我問墨有魚。

　　“永遠不要讓自己爬不起來，留點本錢。不怕你本錢少，就怕你成功率不夠高。另外就是，真做就要全身心投入，如果不痛不癢的，就不會長記性。如果你自己都不在乎，那風險意識會降低，那風險真的就要來了。”

　　墨有魚說，他會通過小說尋求慰藉和指引。“小說中的主人公在面臨生死抉擇時，往往需要很強的邏輯思考能力，他們的處理方式，對做交易是有參考價值的。”

　　墨有魚喜歡看修仙小說。他最喜歡唐家三少，看過他的所有作品，正在追他新作《天火大道》。

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　　輾轉回到現貨投資行業，並做回分析師，墨有魚的解釋是他需要一份穩定的收入來養家。我猜他太太聽到這會有些感動。這個1990年出身的男人，開始把家庭放在首位了。

　　墨有魚顧不了那麼多行業潛規則，但他希望通過自己的分析，能給投資者帶來切實的幫助。“最忙的時候一天，我就吃了一頓飯。”墨有魚說。他睡覺的時候手機永遠在床頭，睜眼第一件事就是看行情。超負荷運轉弄得他有些時候不太分得清現實和虛擬。

　　“他幾乎把所有精力都放在這（工作）上面了。”在拍給我的筆記本上，阮阮寫道。

　　因為投資者的來來往往，墨有魚總是能接受到來自新鮮投資者情感強烈的尊重和友善。“剛開始都是一口一個‘老師’、‘您 ’、‘謝謝 ’。大家表示要請我吃飯，請我出去玩，很客氣。”墨有魚說。

　　時間推移，伴隨著傭金壓力基礎上的虧損，或是墨有魚在行情判斷上的失誤，這些尊重和客氣會慢慢淡化。

　　趕上預測失誤，墨有魚會特別忙。大家都等著“老師”告訴他們怎麼做。詢問、質疑、指責，交流群會炸鍋一樣熱鬧起來，有的人還會沒完沒了地打他電話。

　　信任感的消弭，讓墨有魚最為尴尬和失落。

　　做“老師”階段，墨有魚印象最深刻的一位投資者是南充的馮女士。馮女士酷愛收藏，一開始他們合作很愉快。投資之余，大家會有一些閒聊，工作、生活、興趣愛好。馮女士還給墨有魚寄來一套收藏版的人民幣。

　　突然有一天，馮女士很正式地跟墨有魚“聊”起來。

　　“你告訴我，做這個，錢最終是不是都會虧回去？”

　　“賺錢的人肯定是有的，但跟所有投資一樣，虧錢的永遠是大多數。”

　　“我把你當朋友，我就想你說句實話。我感覺你在忽悠我，我不會再相信你了。”

　　之後，馮女士從QQ好友中刪除了墨有魚。

　　據墨有魚說，馮女士並沒有虧錢，只是沒賺多少。“我猜她是從朋友處聽說了什麼，她以前沒有那麼多問題。所以我也只是給了一個很官方的回復。”

　　我試圖聯系過馮女士，第一次接通電話，她說正開會。約好時間再打過去時，她不接我電話了。短線不回復，微信加好友也不通過。

　　墨有魚說，回頭再進入現貨電子交易行業，他的心態平穩了很多。“我只是盡力做好自己的工作。很多投資者其實也不會完全聽 ‘老師 ’的意見，就算他們本意是聽取意見，操作中執行力也很成問題。”

　　“其實作為分析師，我拿到的提成很少，我的收入主要是固定工資，傭金提成我以前1%，現在更少（千分之三到千分之七）。我需要兼顧公司和投資者的利益，他們的利益不是完全一致的。”墨有魚說。

　　公司願意看到分析師帶投資者多做單，這樣公司可以有更多的傭金，業務員也可以拿到更多提成。但如果頻繁交易虧了錢，投資者會認為“老師”指導不力——不管他們是不是完全聽從“老師”的指導。

　　所以在自己接受到的尊重和善意開始遞減，特別是遭遇馮女士那樣的意外“絕交”時，墨有魚還是難掩委屈。“你們一個個完全不懂，也不花費精力，指望一個 ‘老師 ’帶帶，就可以從這個市場掙錢——還不見得能很好地執行 ‘老師 ’的指令，天下哪有沒這麼容易的事情。”　

附科普：大宗商品現貨與商品期貨的異同

　　1、監管方不同

　　大宗商品現貨監管方為各省商務廳和金融辦；

　　商品期貨監管方為證監會。

　　2、保證金槓桿比例不同

　　大宗現貨市場保證金按規定為最低20%（槓桿最高5倍），但實際操作中很多平台做到了更高的槓桿；

　　商品期貨市場槓桿不受限（常見10-20倍槓桿）。

　　3、交割方式不同

　　大宗現貨市場一般為連續現貨交易，提供付費遞延交割（T+D）模式；

　　期貨市場為標准化合同，合約中約定遠期統一交割時間交割品標准。

　　4、資金安全與第三方監管不同

　　大宗現貨市場並未對客戶資金實現第三方托管監控有強制一致要求，有銀行參與托管，也有市場自行托管；

　　期貨市場客戶資金一定需要與經紀公司資金分離，由中國期貨市場監控中心統一安全監控。

　　5、上市交易品種區別

　　大宗現貨市場通常提供有區域地區特色的交易產品，有些並不廣為人知，信息透明度低；

　　期貨市場上市品種均為關系國計民生的大宗農產品、工業品或貴金屬，絕大多數有國際相關市場產品對應，信息透明度高。

　　6、營銷方式不同

　　大宗現貨市場為拓展客源，往往自行選擇在市場所在地之外設立辦事處，開設會員代理單位招攬業務；

　　期貨經紀業務公司在證監會統一監管下設立各地營業部。 歡迎訪問 外 匯 邦 WWW.WaiHuiBang.com