歡迎訪問 外 匯 邦 WWW.WaiHuiBang.com 　　道氏理論是技術分析的鼻祖，在道氏理論之前技術分析還不成體系。www.emoneybtc.com美國人查爾斯·道是道氏理論的創始人。為了反映市場總體趨勢，他與愛德華·瓊斯創立了著名的道一瓊斯平均指數。查爾斯·道在出任《華爾街日報》的編輯期間，他所寫的評論逐步建立了關於股票市場總體發展趨勢的理論。這些評論經過其合伙人漢密爾頓(W.P.Hamilton)的發展和雷亞(R.Rhea)的歸納，形成了我們今天看到的道氏理論。道氏理論的最具歷史價值之處並不在於其完整的技術體系，而在於其精確的科學化的思想方法，這是成功投資的必要條件。

　　道氏理論的主要觀點有：

　　1.市場價格指數可以解釋和反映市場的大部分行為。這是道氏理論的核心思想，其理論含義就是任何因素對證券市場的影響最終都必然體現在股票價格的變動上。因此，只要對基於市場交易數據建立的市場價格指數進行分析就可以觀察市場的大部分行為。目前世界資本市場應用最廣泛的道一瓊斯工業指數、標准普爾500指數、金融時報指數、日經指數等都是源於道氏理論的思想。

　　2.市場波動具有三種趨勢。道氏認為價格的波動盡管表現形式不同，但是，我們最終可以將它們分為三種趨勢，即主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢。三種趨勢的劃分為其後出現的波浪理論打下了基礎。

　　3.交易量在確定趨勢中的作用。在對股票價格未來走勢進行預測時，趨勢反轉點是作出判斷的一個重要參考指標。而股票價格走勢是暫時的調整還是趨勢較長時間段的反轉，有的時候往往很難判別。在長期的實踐中，人們找到了一個很好的輔助參考指標——交易量指標。通過對交易量放大或萎縮的觀察，再配合對股票價格形態的分析，增加了對趨勢反轉點判斷的准確性。

　　4.收盤價是最重要的價格。對於股票價格表現而言，一般一天有幾個比較重要的價格：開盤價、收盤價、全天最高價、全天最低價。道氏理論認為在所有價格中，收盤價最重要。

　　從操作效果來看，道氏理論對大的趨勢判斷有較大的作用，對短期波動的預測則顯得無能為力。另外，道氏理論的結論滯後於價格的缺陷也限制了該理論的廣泛應用。

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