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使用機械式交易系統應注意的問題
外_匯_邦 WaiHuiBang.com   (1)交易中的止損:

  生存法則是什麼第一時間無條件止損,並要始終堅持而不心存僥幸。www.emoneybtc.com

  保證金槓桿的效應使得價格波動被人為放大,並且合約到期的限制使得持倉不能一直保留。當持倉的方向與市場運動背道而馳時,時間的代價將變得越來越昂貴。在交易不利的情況下,如果不及時采取正確的行動,那麼時常會面臨這樣的情景:⑴投入的保證金剛好被擊穿;⑵帳面盈利可能全部喪失;⑶因反趨勢全部資本金面臨災難的結局。由此可見,要想生存就必須學會止損。止損應在交易系統出現買賣信號時就應當設置,在交易之中按某種方式全程跟蹤和推進。止損的寬窄主要是與市場正常波動的幅度相匹配,有時亦附加一定的時間條件。作為中長線交易者,要避免頻繁地觸動止損,從而保證在決策正確的前提下操作計劃能夠有效進行。

  止損就意味著放棄。放棄的也許是機會,更有可能是災難。止損出局的好處有二方面:(一)進場時機不當,這在決定出場的當時並不能確認是否犯了方向性錯誤,但我們必須選擇離場。一方面,回避重大錯誤的可能,另一方面,為再次尋找更安全,更好的入場點提供機會。

  (二)方向性判斷錯誤,在反趨勢情況下,如果沒能夠及時出場,那麼時間將對交易構成致命的打擊!避免這種情況的唯一辦法就是及時止損。所以止損永遠是對的,錯了也對。死扛永遠是錯的,對了也錯。

  看重眼前利益而不願下決心止損是許多人的通病;然而,投資者如果對未來充滿必勝的信念,那麼當前的割捨將變得微不足道;因為時間會給成功的投資者帶來財富。 損失是暫時的,必須的,它是成功過程中不可分割的組成部分。暫時地放棄金錢是為了保存資金實力,也是為了將來得到更多,更好的回報。可見,止損是生存之道,是"飛行員的降落傘",是市場第一原則的體現。

  在這裡,需要特別強調的是:進場和出場的條件是不對等的。進場的理由必須是充分的,明確的;但是,出場卻不同,理由可以是簡單的,朦胧的。如果試圖尋求充足的退場理由,那麼交易必將因擔擱而陷入困境;過度地追求利潤最大化,使得我們容易挑戰行情的極限,從而走向貪婪;我們應當留有余地,忽略邊際利潤趨低的後續行情,從而使投資立於不敗之地。許多人不了解這點,始終想通過研究市場來尋求最佳的平倉方法,但至今無人知曉。為什麼因為沒有答案。答案不在市場,而在每個人的心裡。追求完美就是貪婪的表現,不完美的離場方式才是最完美的,才有生存與發展的可能。

  鑒於此,機械式交易系統能夠做到:

  首先,在剔除眾多情緒干擾的同時,舒緩交易者的心理壓力。交易者在操作時只需依照機械交易系統的信號入市就可以了,這樣的交易過程自然沒有情緒的干擾,也不會產生較大的心理壓力。

  其次,它有助於控制風險,憑借帶有情緒的猜想或所謂的「直覺」去交易,結果只能是承擔了更大的風險。而依照機械交易系統去交易,卻只需承擔有限的風險(執行止損價)。顯然,兩者之間有著本質的區別。

  再次,它保證了使用方法的一貫性。只有連續的使用相同方法,勝算率才能得以體現;而失算部分則可以通過執行止損指令加以彌補,從而實現總體利潤的最大化。

  (2)交易中資金的管理

  保證金的調節是期貨市場賦予投資者的自由。這種權限的自由選擇會帶來人性最直接和最充分的暴露,人總是有用足保證金的強烈傾向。期貨並非是普通的金融工具, 其槓桿效用像似"核金融"。因此,高比例動用保證金會使得投資盈虧產生巨幅波動,既可能出現資金爆炸,亦存在迅速毀滅的可能。這種非常態現象的產生是心魔驅使的結果,這不是投資的正道,其最終結局無一例外被市場所淘汰。有個類比可以說明:小車在高速公路上行駛,如果120碼的速度算是安全舒適的話,那麼每增加10碼,其事故出現的概率將會呈現指數上升;當速度達到220碼以上,不論駕駛技術如何,事故出現的可能性提升至百分之百。

  由此來看,自由並非都是好事,人更需要自律。就資金管理而言,自由與安全之間應當有其統計意義上的平衡點。實踐經驗表明:當資金的利用率達到30%時,對於期貨交易而言是最恰當的。盡管投資者技術水平的高低可適度調節這一比例,但30%的利用率是資金管理的基准原則。在實際交易時,應當樹立"安全第一,盈利第二"的思想,可以說,資金管理狀況是交易者內心世界的集中反映。良好的資金管理有助於投資者與市場維系和諧的關系,有助於交易者水平的充分發揮,有助於交易質量而不是數量的提高。 其實,所投入的資金就是一粒種子,我們所要做的就是耐心等待---生根,發芽,開花和結出豐碩的果子。然而,在實際操作中,人們最容易犯的錯誤就是急功近利,總是試圖加大保證金量的投入,希望短時期取得優異的戰果。這種急於求戰求功的浮躁心態,導致危險,恐懼與失敗的陰影從未離開其左右,直至被徹底打敗。 其實,掙錢的奧秘在於時間與平和的心態,在於投資者耐心等待與分享趨勢的伸展。空間的打開需要時間,時間才是最為關鍵的因素。

  (3)交易中的等待:

  對於在期貨海洋中博殺的投資人來講,等待意味著一種原則,一種大道,一種自信。在我看來等待的人至少是清醒的。休息等待是一種積極的防御狀態。許多投資者並不了解其內在的意義,我們之所以無所作為,是因為"不交易"也許就是最好的交易,這是一種捨棄,是一種順從與尊重客觀市場的表現。可見,學會休息與等待是決定投資能否取勝的重要一環。

  我們需要明白:市場是行情變化中的主角,而投資者的表演不過是個不起眼的配角。應當留有足夠的時間與空間給市場,而不是自己忙忙碌碌;應當等待市場給出明確的方向,否則,忙碌的結局只能是虛空一場。問題的關鍵是:為什麼人們總是忙碌這是欲望驅使的結果。當人把眼睛盯在金錢而不是市場與自身時,總是會臆想行情的發生,並希望抓住而不願喪失。但是,能夠發覺市場沒有行情,其意義更加重要。因為只有認識到這點,才會懂得休息與等待的價值。

  《孫子兵法》中有句話:"途有所不由,軍有所不擊,城有所不攻,地有所不爭,君命有所不受"。之所以不作為,是為著安全起見,為著大的戰略計劃服務,而不是因為眼前的小利或是在利誘下的盲動。華爾街著名的投資(投機)大師索羅斯曾經說過,"休息其實是工作的一部分,只有遠離市場,才能更加清晰地看透市場。那些每天都守在市場的人,最終會被市場中出現的每一個細微的波動所左右,最終根本就失去了自己的方向,被市場給愚弄了。"

  期貨投資與其它工作或投資存在的最顯著區別在於:從事其它工作時需要勤奮才能有所成就,而期貨投資除此之外更需要的是理解和感悟。這是期貨投資的特點造成的。期貨行情波動大,速度快,行情來臨的時候也很突然,但更多的時間是在等待。對於中長線投資者來說,"懶惰"或許能夠取得良好的收益,在一輪上升行情中,長時間"懶惰"的持倉者,其所獲取的收益往往多於頻繁短線進出的投資者。所以期貨是智者的游戲,期貨投資重在對市場的深層次理解和感悟,以及由此做出的投資決策。如果投資決策正確,一年能把握住幾個大的行情既能獲利不菲;如果投資決策不正確,交易越多虧損往往會更多。

  事實證明要想在交易中立於不敗之地,就必須用機械式的交易系統來規范我們的交易行為,防止我們迷失於直覺交易的"陷阱"中。它的作用應當是我們思想的明燈,行動的指南。機械式的交易系統意味著約束,而我們必須接受這種約束,並使之成為投資生活的一個部分,一個自然的習慣。財富之路是一條隱匿的道路,正如《聖經》中的一段話:通向滅亡的門是寬敞的,路是寬闊的,所以走上這條路的人最多。但你們要從窄門進去。因為通往永生的門是窄小的,路是狹隘的,找到他的人很少。

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