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國際黃金儲備對黃金價格的影響?

黃金儲備指一國貨幣當局持有的,用以平衡國際收支,維持或影響匯率水平,作為金融資產持有的黃金。www.emoneybtc.com它在穩定國民經濟、抑制通貨膨脹、提高國際資信等方面有著特殊作用。黃金儲備的管理意義在於實現黃金儲備最大可能的流動性和收益性。作為國際儲備的主要形式之一,黃金儲備在流動性上有其自身存在局限性。

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由於黃金有國際儲備功能,因此黃金被當作具有長期儲備價值的資產被廣泛應用於公共以及私人資產的儲備中。其中黃金儲備官方占有相當大的比例,例如:目前全球已經開采出來的黃金約15萬噸,各國央行的黃金儲備金就約有4萬噸,個人黃金儲備有3萬多噸。因此,國際上黃金官方儲備量的變化將會直接影響國際黃金價格的變動。事實上從上個世紀70年代以來國際黃金價格的變動情況來看,也能看出官方黃金儲備對黃金價格的影響。

上個世紀七十年代,浮動匯率制度開始登上歷史舞台,黃金的貨幣性職能受到削弱,作為儲備資產的功能得到加強,各國官方黃金儲備量增加,直接導致了國際黃金價格大幅度上漲。

上個世紀八九十年代,各中央銀行開始重新看待黃金在外匯儲備中的作用。中央銀行日漸獨立以及日益市場化,使其更加強調儲備資產組合的收益。在這種背景下,沒有任何利息收入的黃金地位有所下降。部分中央銀行決定減少黃金儲備,結果1999年比80年的黃金儲備量減少了10%,正是由於主要國家拋售黃金,導致當時黃金價格處於低迷狀態。

近年來,由於主要西方國家對黃金拋售量達成售金協議CBGA1規定CBGA成員每年售金量不超過400噸,同時,對投放市場的黃金總量設定了上限,同時還有一些國家特別是亞洲國家在調整它們的外匯儲備--增加黃金在外匯儲備中的比例。

俄羅斯、阿根廷以及南非2005年就決定將提高黃金儲備,對亞洲央行來說更有理由多持黃金,因為亞洲國家的黃金儲備只占外匯儲備的很小一部分,而他們卻擁有2.6萬億的美元外匯儲備,有能力買入黃金從而對沖美元貶值的風險。對亞洲央行來說,增加黃金儲備只是時間的問題。

官方黃金儲備減少,國家拋售黃金,黃金價格處於低迷狀態。反之,官方黃金儲備增加,國家儲備黃金,黃金價格上漲。這就是國際黃金儲備對黃金價格的影響。

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