投資市場中,投資者人數眾多,其投資使用的分析方法各異。www.emoneybtc.com有實力的研究機構或資金群體以基本面分析為主,大部分散戶投資者使用技術分析,也有相當一部分投資群體則使用“定量化”後的程序化交易分析。其實,不管是基本面分析、技術分析還是程序化交易分析,其分析方法也是多種多樣的。筆者在此主要介紹大部分散戶投資者使用的技術分析方法。筆者認為,眾多技術分析方法中,K線分析是核心、是根本。因為眾多技術分析方法的分析要素或計算都取自於K線裡的四個價格。

K線圖,又稱蠟燭圖,或稱陰陽圖。K線理論起源於日本,是最古老的技術分析方法。1750年日本人就開始利用陰陽燭來分析大米期貨,K線理論便應運而生。

不同的人看K線,則會產生不同的“看法”,因此同樣一張K線圖擺在眾多投資者面前,便被“分析”出眾多不同的結果。也正是這樣的結果才使得資本市場博弈更為激烈,也更吸引了眾多投資者介入。實際上,K線經常具有形似而神不似的情況發生,即“歷史並不簡單重演”。也因此,簡單的“陰、陽、十字星”三種K線形態便“畫”出了百年來華爾街不盡重復的歷史走勢,並且也將繼續演繹更長久的無法重復的未來行情。

面對形形色色的K線及其組合,許多投資者不禁有些犯難。看漲時它跌、看跌時它漲,又或者雖然看對方向卻沒有較大幅度地抓住行情。這正是投資者並未正確認識和使用K線所帶來的結果。只有正確認識和使用K線,才能真正發揮“K線”這門技術分析的威力。這裡有兩個竅門:一是看K線的陰陽數量,二是看K線的形態對比。

看陰陽及其數量

陰陽代表多空的趨勢方向,陽線表示處於上漲行情並可能繼續上漲,陰線表示處於下跌行情並可能繼續下跌。以陽線為例,在經過一段時間的多空拼搏後,收盤高於開盤表明多頭占據上風,根據牛頓力學定理,在沒有外力作用下價格仍將按原有方向與速度運行,因此陽線預示下一階段價格仍將繼續上漲,最起碼能保證下一階段初期能維持慣性上沖。故而,陽線暗示著繼續上漲,這一點正符合了技術分析中三大假設之一的價格呈趨勢性波動,而這種趨勢性,即順勢,正是技術分析中最為重要的分析思想。同理,陰線暗示著價格將繼續下跌。

一般來說,在某個“可能的”階段性調整或反彈中,如果持續出現較多的陰K線或陽K線,則暗示後期價格階段性調整或反彈的幅度將加大。這時候投資者可先期投入部分資金做空或做多,待技術上進一步突破確認,則可加空或加多單。

看K線實體大小及上下影線長短

大陽線、大陰線、小陽、小陰、十字星等諸多K線的個性范例構成了一個復雜的市場。在這個市場中,這些范例根據日期的組合以及組合的程度表達了不同的市場行為,還在一定程度上為其未來發展提供著細微的暗示。

實體大小代表內在動力,實體越大,上漲或下跌的趨勢越是明顯,反之趨勢則不明顯。以陽線為例,其實體就是收盤高於開盤的那部分,陽線實體越大說明了多頭的動力越足,就如質量越大與速度越快的物體,其慣性沖力也越大的物理學原理,陽線實體越大代表其內在上漲動力也越大,其上漲的動力將大於實體小的陽線。同理,陰線實體越大,下跌動力也越足。

影線代表可能的轉折信號,向一個方向的影線越長,越不利於價格向這個方向變動,即上影線越長,越不利於價格上漲,下影線越長,越不利於價格下跌。以下影線為例,在經過一段時間多空爭奪之後,空頭終於晚節不保敗下陣來,不論K線是陰還是陽,長下影線部分已構成下一階段的下檔支撐,價格向上反彈的可能性更大。同理,上影線暗示著價格向下調整的可能性更大。

不同或相同的K線在不同的組合中同樣表達著太多的信息,即使是一個獨立的K線,因為所處的階段、力度、時機以及程度的不同也會暗示著不同的信息。在實際市場的交易當中,K線對於尋找切入點和把握市場的時機常常會起到重要的作用,當然僅僅依靠對K線的判斷是無法對形態和趨勢做出一個更加准確的判斷的。更深入地講,不是K線本身而是其背後所隱藏的人類行為能夠讓細心研讀的投資者發現價格變化的某些蛛絲馬跡。在應用K線時同樣需要掌握互相驗證的原則,與趨勢、形態以及周期綜合分析後才能得出相對可靠的判斷。

K線的解讀已日趨復雜,因為隨著投資群體的進步與投資資金的增長,市場上短期的K線往往被操控而存在“陷阱”。因此我們需要用相對性的原則和技術分析的手段來進行過濾,相對性的原則包括數量化的衡量標准和分析工作,這樣我們才能提高分析與操作成功的概率。

倘若沒有了K線圖,投資依舊是投資,路途仍然曲折,其他方法依舊可以使用。但在面對我們身處的投資現實時,K線的思考卻不能忽略,因為在某種程度上它是現實的投資起點之一。