有沒有想過為什麼美元在經濟不景氣和繁榮時都會走強？好吧，其他人也有類似的疑問。www.emoneybtc.com事實上，曾在摩根士丹利任職一位聰明兄弟提出了一個理論來解釋這一現象。

前貨幣策略分析師及經濟學家任永力提出了一個理論，並將其命名為“美元微笑理論”。他的理論描繪了3種指導美元行為的情境。下面是一個簡單的插圖說明。

 
情境1：由於風險規避導致美元升值。笑容的第一部分表明美元得益於風險規避。風險規避使投資者們逃到“安全避難”貨幣，如美元和日元。由於投資者們認為全球經濟形勢不穩，他們猶豫是否要繼續追逐風險資產，購買風險較低的美元意願增強，並全然不顧美國經濟狀況如何。

情境2：美元降至新低。笑臉的底部反映出美元表現的暗淡無光，這種表現緣於美國經濟基本面狀況的疲軟。降息的可能性同樣會使美元貶值。這使市場開始規避美元。關於美元，他們的座右銘變為“賣！賣！賣！”

 
情境3：美元受經濟增長影響而升值。最終，微笑展現了，因為美國經濟終於看到了希望之光。樂觀情緒上升，經濟轉好信號出現，投資者對美元的信心開始升溫。換句話說，由於美國經濟享有較強的GDP增長速度，以及加息預期的增長，美元開始升值。

當2007年金融危機出現時，這一理論看上去已經開始奏效。還記得嗎，在全球經濟衰退程度達到頂峰時，美元大幅走強？這正是第一階段。

當市場最終於2009年3月走出谷底時，突然之間，投資者們開始轉投高收益貨幣，這使得美元獲得2009年“表現最差貨幣”的殊榮。

因此美元微笑理論成立嗎？

時間將證明一切。

無論如何，這是一個要牢記的理論。記住，經濟是有周期性的。

關鍵在於找好經濟在周期中所處的位置。