最近在對一些權證資料進行整理分析，原來的目的只是想通過權證做一些投機的買賣，卻從中發現了一些可能會出現的沒有任何風險的套利機會。www.emoneybtc.com

　　認購權證可以排除在外，無論認購權證的價格如何波動，總是有風險的。機會可能會出現在認沽權證中。

　　注意與認沽權證有關的三個價格和一個期限，即正股價、認沽權證價和行權價以及到行權日為止的期限。如果我們同時買進正股和認沽權證價，只要總價小於行權價就有收益。如果這個收益超過銀行的同期利率，那麼就是無風險的套利機會。當然，投入的成本中還要考慮買進時的手續費和印花稅以及持有的期限。

　　由於現在市場上的權證價位都非常高，所以這種情況不太會出現，但畢竟是出現過的。

　　今年4月7日，G滬機場  （600009 ）的收盤價是11.50元，認沽權證的收盤價是1.65元，明年3月6日到期的行權價是13.60元。同時買進正股和認沽權證，全部費用是13.15元(11.50+1.65=13.15)，加上交易成本是13.17元(網上交易手續費為1％。，權證沒有印花稅)，到時可兌現13.60元，收益率3.26%，時間為不到一年，遠高於同期銀行的利率，而且沒有任何風險。

　　當我們在計算這種無風險的收益率時只是考慮了最壞的情況，即當我們買進以後正股和認沽權證的價格都在繼續下跌。其實這種情況是非理性的，正股和認沽權證的價格總體上應該是回升的，所以一旦我們抓住了這種機會，最後可能並不需要真正等到行權期來兌現。比如仍以上面的G滬機場  （600009 ）為例，假設在當時同時買入了正股和認沽權證，到上周五的正股價是13.47元，認沽權證價是1.74元，合計15.21元，收益已經超過15%。當然，如果當時只買進正股那麼收益會更高，但那是有風險的，那樣就不能保證3.26%的無風險收益，畢竟我們是在尋找無風險的機會。