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公司分析:尋找大資金增倉痕跡
 

    盡管我們一直以為機構的投資決策很容易受到市場情緒的影響,但大資金的進出畢竟不像小資金那樣容易,因此當市場的單邊趨勢延續到一定階段以後勢必會牽動機構投資者的神經,換句話說大資金投資者受市場情緒的影響也不是無條件的,一旦市場進入超買或者超賣的階段其理性的一面會逐漸體現出來。www.emoneybtc.com以近一年來的市場演變為例,在經過了長達9個月的下跌趨勢後市場上開始出現大資金增倉的現象。
  這裡提到的增倉這個概念與我們通常所說的建倉是有差異的。所謂增倉就是原來就有倉位,然後在某一個時段增加倉位,而建倉則是原先沒有持有過的籌碼。大資金的投資行為受制於市場的情緒化在建倉這一點上比較明顯,也就是說只有當市場出現明顯的回升趨勢時大資金才會被動考慮建倉。
  大資金增倉的方式有多種,有時候很難通過盤面進行研判,但有些方式比較簡單,我們可以輕松發現,比如以下的掛單就很能說明問題。
  賣⑤
  8.78
  1020
  賣④
  8.77
  189
  賣③
  8.76
  214
  賣②
  8.75
  290
  賣①
  8.74
  250
  買①
  8.73
  410
  買②
  8.71
  24
  買③
  8.70
  210
  買④
  8.68
  45
  買⑤
  8.65
  30
  細節分析的第一步是發現其中的非自然掛單現象。上表是某股某時點的掛單情況,當時的市況是市場處於一種相對平穩的態勢,因此對應的掛單也應該是相對平穩的。然而我們從掛單中發現了異常,這個異常的發現源於我們對於一些市場自然交易特征的熟悉和掌握。
  “對稱性”是掛單的一個基本特征,但我們發現上表中的掛單數量出現了明顯的不對稱,所以這是一次非自然的掛單組合。
  買單的特征是買①和買③的掛單較多。由於買①的掛單數量接近買②數量的20倍,因此這一掛單更顯得蹊跷。至於買③的掛單數量盡管多一些但考慮到8.70元是一個小整數位,因此仍可歸入正常范疇。
  賣單數量明顯過多是毋庸置疑的,特別是在賣⑤的掛單上居然出現了四位數的掛單,而這個價位甚至連小整數位也不是,但卻是我們能夠看到的最高賣出價位。該價位不會立刻成交,掛給市場看的作用更大些。
  “空檔”是另外一個掛單的重要特征。對於8元多價位的個股來說空檔偶爾出現是合理的,但上表中的買進價中我們看到了三個空檔,在買④和買⑤之間居然相差5分錢。我們知道市場自然交易中的一個重要特點就是“小單的真實性”,因為我們無法通過人為的因素使掛單減少,因此空檔的出現一定是自然的。既然在買進價中出現了這麼多的空檔,那麼在賣出價中也應該有相應的空檔,可惜我們沒有找到哪怕是一個空檔。
  以上兩個特征的分析結果表明上表出現了非自然掛單,由於“小單的真實性”,所以我們分析的重點在於賣單的掛單和買①的掛單。
  既然掛單不真實,那麼我們就可以排除散單掛單的可能性,剩下的就是主力單或者一次性大單。
  從掛單的結果看,賣壓沉重是明顯的,買①之下似乎也沒有什麼接單,因此市場的浮動籌碼就會選擇提前賣出,而買單則並不會急於馬上出手。然而買①的單子並不小,表明大資金的目的在於買進。由於非自然交易雙方配合默契,所以我們認定這些單子來源於同一個大資金,也就是在已有籌碼的基礎上繼續買進。這就是增倉,至於是主力還是一次性單子則需要其他更多的細節來輔助诠釋。
  類似上表中的掛單在1月份特別是春節前已經經常出現。如果該股以前有過主力運作,那麼主力回補的可能性較大。如果沒有主力那就是某張一次新大單在回補。
  上表中的掛單是一種增倉的情況,還有一種尾市的刻意打壓也屬於增倉或即將增倉行為,如果只是為了建倉就不會有那麼多的籌碼用於打壓。
  也許投資者手中持有的個股也會遇到上面兩種情況,那並不說明個股的走勢弱於市場,恰恰相反,這類個股將會有較好的市場表現,特別是前期有主力運作的個股更需要關注。


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