您现在的位置: 比特财富网 >> 财经 >  >> 股票
淺談價值投資和超短投機
 

價值投資和超短投機這兩個投資方式哪個更好,本身就是偽命題。www.emoneybtc.com

最近都有關於這兩個投資(機)方式的激烈討論和唇槍舌劍的爭論,好像江湖中的兩大門派,為誰才是真正的武林正宗而爭論的水火不容,不是你死就是我活,其實大可不必,哪個好,本身就是偽命題。世上本沒有價值投資(機),美其名曰價值投資,說的人多了,也就有人信了。兩者的本質都具有不確定性。

從空間維度上講,大到宇宙星系,小到塵埃微粒,客觀自然界中許多事物都具有自相似的層次結構,局部與整體在形態、功能、信息、時間、空間等方面具有統計意義上的相似性,具有無窮層次。這種自相似的層次結構適當放大或縮小幾何尺寸,整個結構是不變的,維系這種關系的也就是宇宙中最神秘的數字0.618。宏觀與微觀本身就是首尾相連的。

價值投資(機)有點像宏觀層次上的,跨空間、時間維度大,確定性更容易把握,而超短投機更像微觀層次上的,因為微小不易分辨,大部分人對其確定性把握就很小,可這不影響還有一部分人仍能找到其確定性(如最強大腦裡面的水哥)。打個不算特別恰當的比喻:假如把價值投資比喻為非洲大草原上的非洲野生大象,那麼超短投機更像非洲草原上的黑曼巴蛇。在遼闊的大草原上,人們從遙遠之處就能直觀清楚的看到大象在悠然自得的漫步,而人們很少能看到黑曼巴蛇,因為他體小色黑、機警隱密、行動詭異。人們對大象的理解確定性就更大,而對黑曼巴蛇的了解確定性就很小,但不能因為這個原因,就說在非洲大草原上大象是好動物而黑曼巴蛇是邪惡的動物,大家都是草原上的一族,自然生態 系統中的一員,誰都離不開誰,沒有好壞之別,麻雀雖小五髒俱全。大家現在不都提倡保護動物愛護動物嗎,難道只保護大象,不保護黑曼巴蛇,什麼邏輯?再換個比喻:如果把價值投資比喻為太陽系,那超短投機就是九大行星中的一員地球,太陽系在銀河系中的位置比地球在銀河系中的位置更容易確定,但換個更大的空間維度,在整個宇宙中,太陽系的位置不又變成了地球在銀河系中的位置了嘛,一樣不好確定。所以價值投資和超短投機哪個更好本身就是偽命題,都是確定性的問題,也都是佛家講的相而已,人相,眾生相、壽者相、菩薩相,法相,皆是假名,本為緣生。

從時間周期維度上講,日月星辰晝夜交替,潮起潮落雲卷雲舒。價值投資和超短投機僅僅是時間周期上的長短不同而已。朝代有更替,每朝每代也都有自己的鼎盛和衰落,只是時間長短不同。繼續打比喻:價值投資就像投機一整個朝代,而超短投機更像投機某個朝代中的某段時間。從整個歷史角度看,唐朝在歷史上所有朝代中是最鼎盛的,你做為唐王朝的李姓人氏(價值投資)是幸運的,可如果你生在唐末,甚至跌入到了下一個朝代,作為李姓人氏,你就是悲哀的,有可能被滅九族。超短投機從歷史朝代上來說,就像你出生在唐朝貞觀之治或開元盛世是幸運的,出生在安史之亂甚至唐朝滅亡那就是悲哀的。所以,價值投資和超短投機僅僅只是時間周期上的長短不同,把時間維度拉長,本質上是一樣的。諾基亞算是偉大的企業,時間拉長了一點點也就衰落了。都是一個盛極而衰的過程,無非一個時間長一點,一個短一點,本質上我們都在尋求局部的確定性。價值投資,從悠悠歲月花開花落的歷史長河裡面看,也僅僅是超短投機而已。美其名曰:價值投資。可牌坊也會倒的。

再從經濟學維度講,價值的定義是社會必要勞動時間決定的,是凝結在商品中的無差別的人類勞動或抽象勞動。價格是在交換過程中即時產生的,由供求關系決定,有供求關系才產生價格,沒有供求關系,價格就是0。價格圍繞價值上下波動。但投資(機)的本質目的是為了獲取差額利潤,並不是永久持有,也就是高拋低吸而已,最終還是供求關系(資金流向)決定的。價值投資一直標榜的價值窪地,也僅僅是暫時的供大於求造成的(甚至是資金情緒造就的)。價值是依附於使用價值的,使用價值大的價格未必就高。空氣、水、都是免費的,價格幾乎為0(因為供給無限大,當然,沙漠中水的價格可能會很高,因為需求過大,供給不足),但都有使用價值,而且使用價值最大,誰都離不了,誰離了也不能活。一瓶水,泰山腳下是2元一瓶,在泰山頂上就是20元一瓶,因為供求關系發生變化了,所以價格才會發生變化,可如果你在山頂上不渴,那這瓶水對你就沒有使用價值,可這瓶水對於你來說還是得需要花20元才能買到,因為這是由山頂上的供求關系決定的,別的口渴的人都是花20元買到的。當所有人在山頂上都不買,這瓶水對所有人的價格就變為0了,因為都不買,沒有需求發生了(不存在這種情況發生,因為交易具有延異性,不完全趨同性;實際情況剛好是供給不足,需求過大,造成價格升高,才會20元一瓶)。假如發生都不買的情況,那對於賣水的人來說怎麼辦呢,只能把水倒掉,有人會說,你這不是浪費嗎,辛辛苦苦抗上來的,還是自己花錢買的,還不如免費送出去積德行善。免費送出去只能說是道德上的美德,你人品不錯,但不符合經濟學原理,作為一個聰明合格的商人,賺錢是你的本職工作和職業操守,而且你以後仍然要在山頂繼續賣水,賣水是你目前唯一的生存手段,你在山頂上送出去一瓶,等於你的潛在客戶減少一名,因為他不渴了,一會就下山,所以其他游客即使口渴了也會都不買,等著你送,那你賠大了。而你倒掉一瓶,山頂上水就少一瓶,山上的游客會覺得一會水更少了,價格可能會更貴,所以會搶著以超過20元的價格買走,當你只剩最後一瓶的時候,100元都很容易賣出去,這就是供求關系決定的。所以,難道山頂上的20元就是投機,山腳下的2元就是投資,非也,使用價值山上山下都一樣,就是解決口渴,不一樣的僅僅是供求關系,如是而已。資本家為何要倒掉牛奶也不免費送出去,絕不是資本家的萬惡,免費送出牛奶也是需要時間和精力的,這些都是機會成本,而且送出去的牛奶降低了市場未來對牛奶的需求量,倒掉是最經濟的一種方式,供求關系決定的。很多人不能理解明星(如寶強)為什麼一年賺那麼多,比許多著名科學家或者著名醫生賺的多多了去了,難道寶強的貢獻比醫生救死扶傷或者科學家對人類的貢獻大,非也,貢獻價值(使用價值)一定是醫生學者大,寶強是可有可無的(使用價值小),沒有寶強大家可以繼續生活,沒有醫生,大家就哭吧。但他們兩者的供求關系不一樣啊,寶強是稀缺的,好比梵高的畫(你說梵高的畫能有什麼,可他的畫快成了孤本),都是需求遠遠大於供給(粉絲經濟學,需求:幾千萬粉絲,供給:明星本人一個人),自然價格就高;好比鑽石 和木炭,化學組成都是單質碳,你說木炭對人類重要還是鑽石對人類重要,當然是木炭,可鑽石卻更貴,因為鑽石具有稀缺性。同理,科學家和醫生因為有巨量同行的競爭,稀缺性被降低了,容易被同行取代,薪酬自然比明星(如寶強)低,這是使用價值和價格的區別。從情感上來說,明星薪酬過高,大家都反感,這個是可以理解的,本人也反感,但從經濟學原理上講,事實應該就是明星薪酬高。生活中,大家喜歡美女,美女具有了稀缺性,需求大於供給,自然美女就吃香了,也是這個道理。你美你就了不起啊,憑什麼,人家憑的是稀缺性。

客觀上講,價值投資確定性更好把握,比如騰訊、阿裡在未來的發展,從時間周期上講,可能會持續幾十年。美國股市持續幾年走牛,也是基於此。超短投機的確定性不好把握,但運行規律都是一樣的。馬化騰當年苦於QQ沒有變現通道,300萬賣給搜狐張朝陽,張朝陽60W都嫌貴,張是基於價值投資的思維考慮這件事的,認為QQ沒有價值(以使用價值來給出價格,這是錯誤的)所以給出的價格自然低,而IDG投資QQ是基於QQ在中國的稀缺性、和當時QQ價格(即估值)方面考慮的,覺得價格很合適,幾百萬又不貴,而未來中國對QQ的需求又是確定性的增加,那麼QQ的價格(估值)一定會上漲,所以給出了風險投資。阿裡巴巴也是如此,孫正義看到阿裡在中國的稀缺性,所以馬雲 沒說幾分鐘,孫正義就投了。這才是一個好的風險投資人應有的投資(機)思維,不看使用價值,看稀缺性和價格(未來供求關系)。百招全,不如一招鮮,也是如此,要與眾不同,要有個性。

綜上,價值投資和超短投機哪個投資方式更好,是偽命題。本質上兩者是同源,本是同根生,相煎何太急,不同稱謂罷了。大道無名,強名曰道,老子謂之道,釋加牟尼謂之空,大家追求的也就是悟道和悟空。


  • 觀點 | 區塊鏈重塑數字身份,哪些應用值得期待?

    區塊鏈無疑是時下熱門的技術之一,其被認為是第四次工業革命的重要驅動力,是構建價值互聯網的重要基石。當前,作為新一代信息通信技術,區塊鏈正在

  • Python以太坊開發節點和網絡選擇

    為什麼我需要連接到一個節點?以太坊協議定義了一種方法,用於人們通過網絡與智能合約相互作用。為了獲得關於合約、賬戶余額和新交易狀態等最新的信

  • RAM是稀缺商品?

    EOSIO區塊鏈軟件實現了讓社區配置RAM(隨機存取內存)數量,所有的全節點都將具有最大的性能。存儲信息,如密鑰、余額和合約狀態都需要用到

  • 區塊鏈站上了風口 區塊鏈有望在哪些地方落地?

    在資本市場的大力追捧下,區塊鏈站上了風口。熱點之下,以區塊鏈為名的應用產品層出不窮,但真正落地的應用產品卻寥寥無幾。區塊鏈目前發展究竟處於

  • 螞蟻鏈如何破局產業區塊鏈

    編者按/ 當全球企業界的目光都集中在Tik Tok和騰訊的在美中經濟技術博弈中未來走勢時,國內另一巨頭阿裡巴巴已經在又一個關鍵賽道上——區

  • 買股得有好理由

    對還在股市或者新入市的股民,我有三條經驗可以介紹一下:一是以超前意識精心選好個股,建倉殺入。我一般喜歡選成長股,如上市一年以上的中小盤次新股

  • 倫敦黃金市場

    倫敦黃金市場(London Gold Market) 倫敦黃金市場簡介   倫敦黃金市場歷史悠久,其發展歷史可追溯到300多年前。

  • 非常簡單的外匯交易系統,僅僅基於價格

    外_匯_邦 WaiHuiBang.com 簡單基於價格的外匯交易策略 — 一種最近由一名外匯交易商創造的有意

  • 股票中一簽有多少股?

    滬市新股中1簽是1000股,滬市每一申購單位為1000股及其整數倍,深市、創業板和科創板中1簽是500股

  • 五險一金可以自己交嗎?

    最佳答案: 五險一金中的部分保障是可以自己繳納,五險一金可簡單分為社保和公積金,其中,社保可以自己繳

  風險提示:比特財富網的各種信息資料僅供參考,不構成任何投資建議,不對任何交易提供任何擔保,亦不構成任何邀約,不作為任何法律文件,投資人據此進行投資交易而產生的後果請自行承擔,本網站不承擔任何責任,理財有風險,投資需謹慎。
比特財富網 版權所有 © www.emoneybtc.com