前些年特別是創業板瘋狂的那幾年，“低市盈率陷阱”是個屢屢被提及的話題，拿著大盤藍籌股的投資者也很是無奈。www.emoneybtc.com而另一面，中小創卻以不可思議的市夢率迭創新高。那個時候，最受追捧的口號是：80倍，100倍的創業板不貴。

我們結合巴菲特老是格雷厄姆選擇股票的標准原則來談這個問題。

1、低市盈率只是其中的一項量化指標。其它還有公司的行業地位、財務狀況、分紅、市淨率、過去10年的淨利潤等指標。相信，一位穩健的投資者不可能只根據市盈率這一個指標來選股的，他還必須參考其它的多項指標。所以一個選股系統完善而又嚴謹的投資者不太可能陷入“低市盈率陷阱”或“價值陷阱”。

2、必須承認，由於受信息不充分、判斷失誤、企業黑天鵝事件等影響，單支股票的選擇上仍有可能陷入越買越跌的窘境。但是，格雷厄姆在投資策略上的設計——分散投資——可以平滑單支股票帶來的風險，而倉位控制做得好的投資者，可以利用現金儲備進行有計劃的補倉。

3、“低市盈率陷阱”中提到強周期性行業中不適合低市盈率估值，應該反其道而行之，即：高市盈率買進（這個時候行業低迷，業績最差），低市盈率賣出（這個時候行業周期達到頂峰，業績最好）。這一觀點是有道理的。

格雷厄姆的低估值選股法可以把市場上最熱門的成長股、概念股排除在外，使投資者獲得最大程度的安全保護。對於忠實執行格雷厄姆安全邊際原則的投資者來說，結構性的、暫時性的“低市盈率陷阱”不足為懼，從長遠來看，價值的回歸會把它們變成餡餅甚至是“黃金坑”。而那些以動態市盈率、市夢率買入創業板股票的投資者，一旦掉入了陷阱，那可真是一個埋葬財富和夢想的“萬人坑”啊！