黃金期貨，是指以國際黃金市場未來某時點的黃金價格為交易標的的期貨合約，投資人買賣黃金期貨的盈虧，是由進場到出場兩個時間的金價價差來衡量，契約到期後則是實物交割。www.emoneybtc.com     2021年國際金融市場將充滿期待和面臨挑戰，金融風險前所未有不尋常，貨幣機制與市場結構競爭異常激烈，美元資質與能力將必然壟斷與擴張全球主導局面，主動與被動、主觀與客觀博弈激烈角逐，分庭抗禮將面臨重組、創新和分化格局與趨勢。     一、市場熱點特性     由於疫情復雜與特殊性，2020年國際金融市場牛市與熊市之間交錯交織難以定論，輿論炒作和預期心理短期化、表面化現實導致行情與預測並非理性，利益驅動或格局擺布凸顯威力和作為。     1、美股高漲價值魅力夯實——2020年美股高漲是全球備受矚目之焦點，三大股指創出歷史之最在疫情環境焦灼間十分令人難以理解。全年美道瓊斯指標躍上30000點、標普漲至3700點、納指刷新12000點有目共睹；三大股指創新高次數達到近50次，個股五大科技公司雄威不減，盈利現實與預期有差別，但盈利效果優於全球尤其是歐洲狀況。截至2020年12月28日，標普500指數上漲15.6%，道指上漲6.5%，納指則上漲了43%；道指至30588.79點，標普500指數至3754.20點，納指至12973.33點，這都是全年歷史新高。特別值得關注的是美股主動操縱與擺布技術的娴熟性。全年美股幾起幾落的主觀意願凸顯調控與掌控節奏時機。因此，美股在疫情之際暴跌達到30%之多，隨即疫情控制與經濟恢復則達到將近60%的高漲反彈。回顧疫情美股熔斷現象的接二連三更進一步體現美股技術指向明朗，實際經濟實體的窗口表現則難有根本改變。畢竟目前美國經濟修復是全球最快、最優、最佳國家，2020年第二季度經濟深度衰退31%，隨後第三季度經濟反彈增長33%，美國經濟韌性超乎預料與尋常，新經濟時代優勢與特性是重要基礎與本質。期間美股三大指數相繼波動率為20%左右，基本水准超出傳統教科書規律與界定，從而顯示美股價值魅力乃美國經濟優勢與特性。新經濟時代股指的繁榮泡沫已經不同於風險泡沫的基本邏輯，全新資本時代的新動向、新組合和新格局待全面滲入與突破。畢竟年內美國上市企業業績整體一直保持盈利水平，疫情也未影響收益率，這才是美國經濟本質與企業效率的現實。     2、黃金高漲價值保本避險——2020年國際黃金價格亮麗搶眼一點不假，尤其是6-8月兩個月時間，國際黃金期貨價格從1671美元直線上漲至2089美元，其不僅連續突破4個重要關口，達到漲幅25%的水平。如果比較年初1531美元則達到36%的漲幅。全球疫情以及經濟蕭條對黃金保本、避險刺激性極大，加之之前黃金技術周期下跌行情的修復，黃金高漲順其自然。伴隨疫情反復不定、美元跌宕偏貶、政策刺激和期待效應，黃金價格震蕩不定，但最終全年黃金價格上漲年份超出歷年，也是2012年之後黃金正式步入上漲周期的開啟，這與美元貶值周期反關聯邏輯基本吻合，保本避險基本功能不變，但全年對標邏輯則發生與美元和美股的交錯行情關聯。2020年國際黃金期貨價格走勢從1531.26美元開盤至1898.60美元收官，全年國際黃金期貨價格上漲24%；最高和最低之間跨度為2089.20美元和1460.10美元，振幅30.11%。由於全年市場恐慌心理為主，不確定因素不斷，通脹與通縮交織，以黃金為首的貴金屬避險顯得異常特別，白銀、銅乃至關聯產品隨從黃金走勢波瀾起伏、超乎預料。     3、美債低迷收益蘊含通脹——如果面對全球普遍所謂拋售美債信息，美債似乎是不良資產，但是如果透過美債規模以及世界主要國家央行持有美債的數據，市場則顯示美債的優勢與規模影響。目前國際主要貨幣國家的美國債券的流動性優於歐債，英債，日債。加之前幾年歐盟和歐元區國家面臨歐債危機，希臘，西班牙，意大利等到期外債還不了，歐債相對美債風險更大，流動性更差。美債的優點是到時要用美元，賣美債券比較好賣，在國際債券市場上美債流動性最好。中美、日美對標美債，兩者既是相互貿易大國，也是外國持有美債第一和第二。外匯儲備量是以對外貿易對象國為依據，美國是我國進口和出口第一第二的國家，美元儲備量就是我國第一和第二位的貨幣，我國外匯儲備量美元占比高，顯然美債占比就高。畢竟美國債券可以得利息，投資利潤收益有保障，因為這是美元信用基礎。盡管2020年美國國債10年收益率下降140個基點，但相比較德國和日本收益率依然為入賬債券模式。實際上美國國債是一種長期投資的需求與路徑，無論回報率、流動性和安全性都是比較優勢，更蘊含美元信用與信譽的長期性和戰略性。因為美國經濟、美元貨幣、美國軍事、美國科技都是美國債債重要的優勢與優越支持與保障。