ETF（Exchange Traded Funds），全稱交易型開放式指數基金，又稱交易所交易基金。www.emoneybtc.comETF是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金。

　　ETF的三大特點

　　ETF指可在交易所交易的基金。ETF通常采用完全被動式管理方法，以擬合某一指數為目標。它為投資者同時提供了交易所交易以及申購、贖回兩種交易方式；

　　一方面，與封閉式基金一樣，投資者可以在交易所買賣ETF，而且可以像股票一樣賣空和進行保證金交易(如果該市場允許股票交易采用這兩種形式)；

　　另一方面，與開放式基金一樣，投資者可以申購和贖回ETF，但在申購和贖回時，ETF與投資者交換的是基金份額和“一籃子”股票。ETF具有稅收優勢、成本優勢和交易靈活的特點。

　　ETF的投資優勢

　　（1）ETF采用指數化投資策略。ETF與標的指數偏離度小，投資ETF能獲得與標的指數相近的預期年化預期收益；可以讓投資者以較低成本投資於標的指數，使得投資者投資指數像投資一只股票一樣簡單。

　　（2）ETF可以上市交易。ETF像股票一樣在交易時間內持續交易，投資者可根據即時揭示的交易價格進行買賣，從而更好地把握成交價格。

　　（3）ETF費用低廉。通過復制指數和實物申贖機制，ETF大大節省了研究費用、交易費用等運作費用。ETF管理費和托管費不僅遠低於積極管理的股票型基金，而且低於跟蹤同一指數的傳統指數基金。ETF二級市場交易費用類似股票，大大降低了投資者的交易成本。ETF是全新的投資工具。在投資領域，ETF已經不再僅僅是一個投資產品，而是一個越來越工具化的產品。投資者可以通過投資ETF來進行股票再投資、資產配置、長期投資、套利交易、時機選擇和短線投資等。

　　如何購買ETF？

　　1、認購方式

　　在ETF募集期內，根據投資者認購渠道的不同，可以分為場內認購和場外認購。場內認購是指投資者通過基金管理人指定的基金發售代理機構，使用證券交易所的交易網絡進行的認購。場外認購是指投資者通過基金管理人或其指定的發售代理機構進行認購。

　　根據投資者認購ETF份額所支付的對價種類，ETF份額的認購分為現金認購和證券認購。現金認購是指用現金換購ETF份額，證券認購是指用指定證券換購ETF。

　　2、ETF申購、贖回的對價、費用及價格

　　場內申購贖回時申購對價是指投資者申購基金份額時應交付的組合證券、現金替代、現金差額及其他對價。贖回對價是指投資者贖回基金份額時，基金管理人應交付給贖回人的組合證券、現金替代、現金差額及其他對價。

　　場外申購贖回時，申購對價、贖回對價為現金。

　　投資者在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理證券公司可按照0.5%的標准收取傭金，其中包含證券交易所、登記結算機構等收取的相關費用。

　　ETF套利

　　所謂套利，就是指當相同的或類似的證券或投資組合具有不同的市場價格時，投資者可以買入價格低估的證券，賣出價格高估的證券，從而獲取無風險預期年化預期收益。就ETF而言，成分股所表現出的基金淨值與ETF市價是同一投資組合的不同市場定價，因此存在套利機會。

　　套利具體方法是：

　　（1）折價套利，或稱反向套利：當ETF市價小於淨值時，買入ETF，贖回ETF，得到一籃子股票，然後賣出一籃子股票；

　　（2）溢價套利，或稱正向套利：當ETF淨值小於市價時，買入一籃子股票，申購成ETF，然後賣出ETF。