賴利.威廉姆斯是一個具有32年經驗的交易手。www.emoneybtc.com他是幾本最暢銷書籍的作者。威廉姆斯同時贏取了羅賓斯世界錦標賽冠軍，他在一年裡將1萬美元資本變成了110萬。他經常出席論壇演講，他在演講中面對觀眾進行實際交易，並將贏利分給大家。

　　我們知道交易是一個艱辛的工作，你是如何准備每天的交易？有什麼儀式？

　　坦白講，我不認為這是緊張的工作，只要我知道我的建倉位和止損位在什麼地方。我知道最壞的事情會是什麼，並且已經接受了它和它發生的可能。我還有什麼可以緊張的呢？我認為有什麼東西引誘我們去擔心每個價格變動。我不會去為這個(微小價格變動)擔心。

　　所以你不做瑜迦術？

　　不做。我以非常簡單的准備工作來到市場。許多期貨交易者經常被市場擊倒，不是偶然而是經常。所以，我必須接受這個事實。我認為這種對事實的接受可以使你消除緊張。

　　大多數人不是因為交易策略而失敗的？而是他們沒有接受風險並認識到心理的因素包含在裡面？

　　是的。他們沒有設立止損點。因為他們不知道會有什麼事情對他們發生，所以他們緊張。

　　所以他們會快速套現贏利股票並持有壞的股票？

　　是的。他們甚至沒有目標價格或止損價格。他們不知道該做什麼。他們沒有任何規則。不管是在生活中還是在市場中，如果你沒有規則去遵從，那麼你很快就會發瘋的。

　　你認為有沒有可能使用一種完全系統化的市場策略，而沒有任何人為因素？

　　這當然是可能的，我並且已經進行過這種完全系統化的交易。我認為，有時候你可以作出一個人工判斷，因為未來總是不同於過去，而所有的自動交易系統都是基於過去的變化之上。但是你不可以過多地使用人工判斷，如果你每天都這樣做，那麼這個自動系統就沒有意義了。

　　你不斷的發展新的交易系統嗎？還是你已經有4、5個方法可以選擇？

　　我有4種方法。我只是用同樣的方法，尋找同樣的目標。我的思維是固定模式。

　　你是否認為分散具有一定的優勢？(你可以在時間、市場和策略上進行風險分散)

　　我不喜歡分散。如果你有一個趨勢跟蹤系統可以抓住趨勢，你也許需要一些分散。我只是交易標普指數期貨和債券，就這些，沒有其它的。我的唯一分散也許是有不同的建倉技術。

　　所以你使用4或5種不同的基本系統？

　　我用不同方法。我使用活躍性指標突破(活躍性指標，Volatility Indicator，同價格變化有很大關系，而且相對來講是前期指標---譯注)，我使用圖形識別(參考本網站技術分析部分---譯注)，我使用一些動力指標，同時我很大一部分依賴於市場的基本面情況。

　　你有沒有一個機制可以讓你篩選潛在的目標，然後再依據你自己的判斷進入市場？

　　沒有很多的人工判斷，這一般來講是相當明確的。象今天，在昨天的最高點上，我有一個買入信號，當價格達到這一點，信號說買入，我就買入。

　　你使用什麼樣的止損？

　　止損是有趣的一個問題。我發現的最好的止損方法並不是那些所謂的魔術般的價格位。我不相信這一點。這是荒唐的。我認為止損的目的在於保護你的交易。我的止損基於資金數量上。我知道我不可以損失超過X數量的資金，我不在乎在這個位置的價格處於圖表的什麼部位。我的資金必須得到絕對的保護，它的重要性大於一些神秘的價格位置。我有我可以容忍的最大資金損失量，這就是我的止損。

　　(譯注：關於止損策略和止損位確立是股票交易中最為困難的問題之一。威廉姆斯的觀點只代表一家之言。關於這方面的觀點，讀者可以參考本站的其它一些文章，並且我會進一步推出更多的這方面文章和研究。讀者必須根據自己的交易策略、系統和心理行為模式選擇合適自己方法的止損策略。)

　　你會不會使用一些策略如市場的變動寬度？

　　我要麼使用市場活躍性止損或固定資金量止損。我的損失不可以超過一定的資金量。但如果單純使用市場活躍性止損，那麼止損位可能會很遠，而導致你巨大損失，所以你還是要確定固定資金量。

　　你是如何考慮標普股指期貨的利潤目標？

　　今天是一個對我們來講很不錯的交易，我知道市場將創造新的高點，至少在晚些時候會有90%的機會。所以，我會盡可能地持住股票，而不是選擇一個價格目標。當市場出現象今天這樣的大幅增長，你必須持住股票，閉上你的眼睛，屏住呼吸，離開你的辦公室，讓它飛翔。

　　你是如何決定買多少合同的？

　　合同的數量也是你交易的功能性部分，它影響你可以在這個交易上損失多少。如果你知道你的損失不可以超過一個固定資金量，那麼你可以反過來推算交易數量。

　　我聽說很多不同的學校在教授標普的利潤目標時，建議在某個階段套現一半的倉位。

　　我設計過這樣的東西。實際上，你建立二個倉位，並且套現了第一個。你知道問題在什麼地方嗎？如果你沒有利潤怎麼吧？你受到雙重打擊。

　　(譯注：這裡討論的是一種比較常用的清倉技術，對於此方法，比較有爭議。威廉姆斯只是一方觀點。我希望以後可以在其它篇章內詳細討論該技術的優點與缺點。)

　　假如有人走到你面前，說：“我想成為一個資金經理”，你會給他們什麼建議？

　　我會建議他們多考慮這個問題，因為你將面對這麼多的法律問題。你的性格必須適合這個工作。我沒有這樣的脾氣，我不能容忍美國政府和法律部門、會計師們和律師。我個人對這樣的工作不感興趣，但是如果有人有這樣的背景，這也許是一個好的職業，但你要有一個好的交易系統，好的交易模式。首先是，你有沒有手段去對付官僚主義者？

　　人們想了解他們的資金去向，這也是一個因素吧？

　　你必須成為一個銷售員，你要走出去，同別人談，說服別人，你必須能夠管理他們的資金，你必須同經紀公司合作。對我而言，這同交易一樣簡單。我永遠不能賺取象約翰.亨利和保爾.圖德他們那樣多的錢。(二個最著名的證券交易師，擁有自己的資金管理公司，在同行業中表現最好。---譯注)。這些家伙聚集的財富可以延續幾代人。我沒有他們所擁有的技術，我還不擁有足夠的交易技術，更何況一個生意。

　　在你演講的論壇上，如果有人問如何去開始這個職業，你會怎麼回答呢？

　　你最好先讀一些書，進行紙上模擬交易。他們似乎永遠不想進行紙上模擬交易，他們認為這同正式交易不同。在論壇裡，我問聽眾中的醫生，你們當中有多少人是在進醫學院的第一天就做手術的？他們在第二或第三年開始在屍體上進行解剖。我們在這裡也需要屍體解剖。如果僅僅因為你認為你是聰明的，你有一些錢，所以你可以沖入市場，你不存在任何交易的基礎。在你開始正式交易前，你要學習這個行業的基本知識。實際上，你應該開始紙上模擬交易，看看這是不是適合你的職業，但大多數人做著相反的事情。他們走快速通道，結果受到巨大傷害。

　　你會做這個職業多長時間？

　　我非常喜歡這個職業，我也許會終生交易。但是我不能確定我會保持一個公眾人物的身份多長時間。我已經開始慢慢隱退，Miles Dunbar已經取代我寫專欄文章。他越做越多，而我越做越少。在某種程度上，我需要隱入深山中，許多象Miles那樣的有前途的家伙開始出現，他們最終會讓我退位。當看到一個運動員經過他的高峰生涯並下滑，這有些悲哀，交易生涯也是如此。

　　是啊，這裡有一個通向成功的道路，如果你堅持這個道路，你最終會成功。你認為成功的關鍵是不是在於調節你的心理狀態，合理處理止損和利潤目標問題？

　　很大程度上基於你所設定的參數，如果你知道一個交易的最大損失是多少，那麼你能夠玩這個游戲。如果你在玩美式足球，而如果它的觸地得分距離不是100碼，而是有時是110碼，有時是90碼；有時球有出界，有時沒有；有時有罰球，有時沒有。這時人們沒有概念什麼是正確什麼是不正確的，這會讓人發瘋的。現實是，如果你有一個好的方法，你並且意識到市場是不完美的，你不可能所有的時候都是正確的，你必須接受這個事實，你有要遵守的規則，那麼我認為你可以成為一個交易者。如果你對市場有不切實際的期望，而市場沒有達到你的期望，你作為一個交易者可能很快會精神崩潰。但是如果你認識到，這也是一個生意，有賺有虧，就好比你是服裝店老板，有些衣服可以賣出去，有些不能，你必須照顧好你的損失，這是生意的本質。