美聯儲迎百歲 三巨頭聚首話危機

12月16日，在美國首都華盛頓，美國聯邦儲備委員會現任主席伯南克、前主席格林斯潘、前主席沃克爾共同參加美聯儲成立一百周年紀念活動。www.emoneybtc.com 新華社/供圖

1913年12月23日，美聯儲正式成立。今年的12月23日，這家執掌美國金融的機構即將迎來100歲生日。三位曾先後擔任美聯儲主席的“重量級人物”沃克爾、格林斯潘和即將卸任的伯南克於當地時間16日進行了一次歷史性會面，對這家他們曾經執掌過的金融機構致敬。

過去：共同經歷的危機

美聯儲於1913年根據《美國聯邦儲備法》成立，當時成立的背景是1907年發生的銀行危機。美國國會當時意識到，急需成立一個獨立機構來穩定金融及經濟。你可能不會相信，自1950年以來，美國經濟已經經歷了10次各式各樣的經濟危機。

在上述三位主席任職期間，美國經濟先後經歷了上世紀80年代早期的兩位數通脹率、1987年10月的“黑色星期五”以及最近的2008年金融危機。“1987年股市大跌的日子，至今讓我心有余悸。我相信，那段時光給其他美聯儲的官員和工作人員也留下了同樣的回憶。”格林斯潘說。

而在伯南克的眼中，金融危機是美聯儲成立100年來面臨的最大挑戰。伯南克坦言，當時為了挽救美國經濟，他不得不采取了許多非常規措施。伯南克認為，5年前的金融危機和以往爆發的金融危機存在可比性，但在很多方面比過去更為復雜。面對更加復雜的形勢，美聯儲不得不在政策上尋求創新以履行央行職能，加強政策溝通和增強透明度都是這種努力的體現。加強政策交流能幫助公眾理解貨幣政策如何演變，而且清晰、透明和負責任的政策有助於建立公眾對美聯儲的信心，這對美聯儲政策產生效用至關重要。

對於沃克爾而言，以他的名字命名的“沃克爾規則”在獲得美國監管機構批准一周時間就開始產生效果，美國猶他州從事金融儲蓄和信托服務的銀行Zions Bancorp宣布再也無法負擔某些類型的證券化債務，這一消息引起業界擔憂，美國小型銀行可能無力承擔新規產生的成本。

未來：QE退出成難題

展望未來，美聯儲即將迎來100年歷史上首位女主席。美國國會參議院預計將就美聯儲下一任主席耶倫的提名舉行全院投票。若順利通過，現任美聯儲副主席耶倫將成為美聯儲的首位女主席。不過，擺在這位女主席面前的首要任務，是如何處理美聯儲的量化寬松（QE）退出問題。

本周，美聯儲將成為市場關注的焦點。美聯儲將在17日至18日召開本年度最後一次政策會議，量化寬松的退出策略將是決策層官員討論的重點。提前在今年12月開始退出量化寬松的可能性究竟有多大，成為萦繞在投資者心中揮之不去的疑問。

就在准備“退出”的同時，美聯儲資產負債表上的數字正變成經濟學上最龐大的數字之一。最新數據顯示，在實施多輪量化寬松政策和經濟刺激政策之後，美聯儲資產負債表負債規模達到3.95萬億美元，再度刷新紀錄新高。此外，美聯儲目前持有的美國國債規模為2.186萬億美元。