富達投資(Fidelity Investments)明星基金經理Joel Tillinghast表示，目前的金融市場有很大的“人為成分”。www.emoneybtc.com他列舉了高端打車軟件創業公司優步(Uber)天價估值，以及國債收益率落入負值的例子。

Tillinghast在上周五(5月22日)接受采訪時說道：“我認為市場有很大的人為成分，但我認為這種情況還不會結束。”

他負責管理波士頓富達投資旗下一支460億美元的基金——低估股票基金(Low-Priced Stock Fund)。Tillinghast是過去20年共同基金業內最佳選股人之一，但很少接受專訪。

Tillinghast指出，過去十年，全球央行以量化寬松(QE)的形式進行前所未有的干預，導致德國、瑞士與丹麥等國的國債收益率落入負值水平。

Tillinghast聲稱，他自己也不敢相信，風險投資者和包括富達在內的共同基金投資者，對私有企業優步的估值竟然超過400億美元。

據湯森路透旗下基金分析公司理柏(Lipper)提供的數據，過去20年間，Tillinghast的基金實現13.29%的年度總回報率，遠超羅素2000指數和標普500指數同期9.35%和9.28%的回報率。

Tillinghast關注股價一般不到35美元的中型股。截至第一季度末，其三大重倉股分別是UnitedHealth Group、Next和希捷(Seagate Technology)。

他的基金每年換股率約為11%，表明他對自己的選股非常有耐心。但他表示，業內咨詢人士認為，他的投資組合中股票數量太多。可能超過900只，其中約有200只僅有非常少量的持倉，有可能會給整體投資組合帶來更大風險。

Tillinghast承認，如果要追蹤組合中所有股票的表現，肯定會“手忙腳亂”。

Tillinghast解釋稱：“我感覺少量持倉就好像接受一個人的名片，很多時候少量持倉是因為，我認為該股的某些方面非常有意思，有些方面會有不錯的發展，但是我並沒有做足夠的研究進而轉為大量持有。”

Tillinghast明確表示，他不會預測市場泡沫何時會破滅。事實上，他坦承，自己對預測很不在行。

在加入富達之前，他曾在Drexel Burnham Lambert擔任研究經濟學家，這家華爾街公司以高收益或“垃圾”債出名，1990年宣告破產。