您现在的位置: 比特财富网 >> 财经 >  >> 外匯
“量化投資之王”西蒙斯:隔日醒來,發現自己是蠢材
歡迎訪問 外 匯 邦 WWW.WaiHuiBang.com

“量化投資之王”西蒙斯:隔日醒來,發現自己是蠢材.jpg

“量化投資之王”詹姆斯·西蒙斯

 

77歲高壽的詹姆斯·西蒙斯(James Simons)擁有種種驕人的成績,他是23歲戴上博士帽的數學天才、26歲轉戰情報界的破譯密碼特工、30歲回歸學界並在七年後獲得幾何學最高獎項的數學系主任。www.emoneybtc.com當然,他最為華爾街敬仰的還是締造了量化投資的先驅——文藝復興基金(Renaissance Technologies Corp.)。

 

這位“量化投資之王”2010年已經離開了260億美元規模的文藝復興基金。在《福布斯》雜志今年的排行榜上,西蒙斯擁有140億美元個人身家,成為個人資產排名第四的對沖基金經理、全球排名第76位的富豪。人們一直很好奇,他有什麼投資心得,從他豐富的人生經歷中可以學到哪些經驗?西蒙斯最近接受的訪談能給我們帶來一些答案。

 

在日前數學科普視頻網站Numberphile分享的采訪視頻中,西蒙斯回憶起自己早年的投資經歷,說最初是父親給了一點錢,他才有機會嘗試投資。剛起步時,他也和一般投資者沒什麼區別,花了兩年時間磕磕碰碰,才認准要摸清數學模型的門道。

 

兩年彎路

 

西蒙斯說,他開始做投資“有些是(用)家裡的錢,還有別人湊了些錢。前兩年沒用任何模型。”那時他們交易外匯、大宗商品、金融工具等等,沒有股票。那種感覺就“和普通人一樣”。

 

“我覺得那純粹是運氣好。我們很成功,可我發現那是非常揪心的生意。”“某天早上起來,你感覺自己是天才,市場都向著你。……第二天醒來,你又發覺自己是蠢材,市場都和你對著干。太虐心了。”

 

“觀察價格形態,我發現可以在這方面做些研究,也許有些方法能預測價格,它們屬於數學和統計學方面的方法。開始我一個人著手研究,然後帶了些人一起。我們逐步建立了模型,模型越來越好,最後取代了基本面。”

 

采訪者問,身為數學家,按說西蒙斯應該一下子就想到用模型,為什麼兩年以後才這麼做?

 

西蒙斯回答,想到跟去做還是兩碼事。起初,他的確用數學家的眼光去看。團隊裡有位做代碼的同仁,本來他以為可以和那人一起建模,但對方更感興趣基本面,而且預計“模型不會很強大”。所以西蒙斯的公司就沒有深入研究模型。之後,公司又招了一位數學家,還多了一些電腦高手,就再次開始建模,做那些真正可行的模型。

 

解碼金融模型

 

首先,西蒙斯引用“有效市場”(efficient market)的理論說,其實數據裡面什麼也沒有。比如價格數據會預示未來的種種情況,所以某種程度上說價格總是對的,但事實上不是。包括歷史數據在內,數據裡有一些異常情況。不過漸漸地,西蒙斯領導的團隊發現了越來越多的異常情形。其中沒有一種應該作為極端異常的情形排除在外,忽略不計。它們屬於細微的異常。將這類微妙的異常集合在一起,就可以開始准確預測某些事。

 

說到模型,采訪者代很多好奇的人問了些問題:模型有多精密?是那種方程式和算法的龐然大物,還是些簡單的東西?

 

西蒙斯說,今天的模型系統相當精密,可那也不是一大堆堆砌在一起,它應該算“機器學習”。其過程類似於:你發現一些可以用於預測的模式,會猜測哪些是有預見性的,接著就在電腦上測試,測試結果可能是你猜對了,也可能猜錯;接下來,你利用長期歷史數據、價格數據等信息做測試;最後把它們加入系統,如果有效就留在系統裡,無效就剔除。

 

因此,西蒙斯認為,系統不存在什麼精密的方程式,至少在預測這個環節沒有。但預測不是系統唯一的環節,還必須了解交易時的成本,一旦交易就可能影響市場動向。普通散戶買個200股還不會怎麼影響,可要是你想買20萬股,就會推升價格。

 

那麼問題來了:價格會被你推高多少?會不會因為那麼做過於扭曲市場,讓你自己也沒法獲利?所以必須了解成本,必須明白怎樣盡量減少波動,減少自己所有持倉的波動。西蒙斯說,滿足這部分要求,得用一些非常復雜的應用數學,也不是什麼驚天動地的高深學問,可是很復雜。

 

采訪者又問:模型是只涉及數學領域,還是多個領域? 西蒙斯沒有透露具體用了哪些理論,而是說大部分用到統計學,還有些概率論。模型的研究范圍很廣泛,涉及各類可能有效的事物。它是個大電腦模型,由一個主模型控制一定規模的資金,但不會控制龐大的資金,因為那樣會太影響市場。主模型操縱的規模在合理的范圍內,永遠不會變成獨霸市場的大怪獸。畢竟,要是一家獨大也就沒有對手方了。

 

模型背後的人

 

西蒙斯說,上述模型自身還有局限,至少他們公司自己這麼看,不過他們在不斷完善,公司有大概100位博士做這種工作。 既然有局限性,采訪者就問,如何管理模型,是西蒙斯開始覺得需要怎樣做了就去改還是怎樣。

 

西蒙斯將改進歸功於公司請了聰明的員工。他說:“我的運算法則一直就那樣,但你可以聚合聰明人,給他們極大自由,營造人人都願意和別人溝通的氛圍。他們不會躲在角落各自為政,會和別人交流。你提供了最好的基礎設施,最棒的電腦,以及其他可以利用的工具。人人都是合伙人。那就是我們在文藝復興基金用的模式。我們會請來有頭腦的員工,他們之前根本不懂金融,但他們可以學會了解。”

歡迎訪問 外 匯 邦 WWW.WaiHuiBang.com
比特幣交易平台 ↓   交易APP下載
  風險提示:比特財富網的各種信息資料僅供參考,不構成任何投資建議,不對任何交易提供任何擔保,亦不構成任何邀約,不作為任何法律文件,投資人據此進行投資交易而產生的後果請自行承擔,本網站不承擔任何責任,理財有風險,投資需謹慎。
比特財富網 版權所有 © www.emoneybtc.com