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斯坦利·克羅 —— 長線暴利大師
  在1994年美國八大期貨交易專家斯坦利·克羅來廣州講課,這位華爾街的投資大師的風采,斯坦利·克羅,多次把握小麥、糖大行情,在一次近2年多的超長線的交易中用1.8萬美元獲利了100萬美元。www.emoneybtc.com

  超人斯坦利·克羅 百忍成金

  許多的投資者都夢寐以求想在期貨市場賺取巨額的金錢,但大部分都铩羽失望而回,怎樣才能實現夢想呢?在1994年,美國著名的八大期貨交易大師之一的斯坦利·克羅來華傳授他的投資經驗,給了我許多方面的啟示,筆者有幸親自聆聽了大師的教誨,受益匪淺,終身難忘,從此步入贏家行列。

  斯坦利·克羅從60年代開始進入期貨市場,經歷了無數次驚心動魄的戰役,他總結的交易策略就是這簡單的5點:

  1. 期貨市場就像在非洲的原始森林,最重要的就是"求生存",判斷趨勢錯誤時立即砍倉出場。

  2.只有在市場展現強烈的趨勢時才放手進場,

  3.入市點:a:趨勢翻轉時,

   b:盤整突破時,

   c:大勢反彈或回吐45%-55%處,

  4.趨勢分析正確時,金字塔加碼,

  5.錢是"坐"著賺回來的,不是靠操作賺來的,只有用客觀的方法判斷趨勢翻轉時才平倉。


  斯坦利·克羅談到做為中長線的投資者時說,使用的應該是長期的分析工具------周線圖和月線圖、季節性研究,還有一套側重於長期的良好技術分析系統,如移動平均線(後文有專門的介紹),以及必備的耐性和紀侓。

  在很多年以前,一位年齡剛過三十的年輕人借了一萬美元,買了三個交易所席位(這裡沒有寫錯,六十年代裡,一萬美元是可以買到三個會員席位),自己開了一家清算公司。他急著建立名聲,讓大家知道他是很優秀的分析師和經紀商,於是使出"忍耐"的功夫,一直等到"幾乎百分之百"的成功機會才把自己、客戶和朋友的錢投入。

  這最有把握的機會那就是糖市,他把自己的假設檢查了一遍又一遍,盡量用所有的時間去研究市場、研究所有的圖形,不管過去的還是現在的圖形,總是看了又看。同時也向同行討教了不少糖的操作技巧。接著,在他終於滿意,認為這就是他所等待的機會時,便開始著手工作,包括撰寫投資分析報告和市場快訊,經由廣告、市場研討會、個人的接洽廣為宣傳。他不眠不休的做,一天工作十二到十四小時-----成果終於展現在眼前,他為客戶和自己積累龐大的糖的多頭倉位,平均價格是2.00美分/磅左右,看仔細------是2.00美分/磅。這位年青人算得很精:單是麻布袋成本加上裝糖的人工就超過袋裡面所裝糖的價值,以那麼低的價格買進,他怎麼會賠?但是他沒有把"墨非定侓"計算進去,市場並沒有向他所想的那樣往上爬,反而是繼續向下……一直跌到1.33美分/磅!下跌了30%多,他眼睜睜地看著這種事情的發生,一直在接到追繳保證金通知書更證實了市場崩跌的事實,但他仍覺得這件事不可思議。

  在這段"小小"的潰敗過程,他輸掉了約三分之一的資金,但他仍然相信市場正處於歷史性的低點,而且看到職業空頭進場的情況,未平倉合約在減少,再加上檢查了長期和季節性的圖形,尋出長期走勢的可能端倪後,他對自己更有信心,相信多頭走勢終會來臨的。

  市場持續走平之際,他還是緊抱倉位不放達兩年。只要不砍倉,他就沒有賠錢,損傷的只是每一個期貨到期的換月的成本。最後,救兵終於來到了,大多頭市場終於在1969年降臨,市場突破長期的盤整開始上揚,多頭市場持續了五年,並於1974年達到66美分/磅的高潮,豐厚的利潤接踵而至。這就是百忍成金的斯坦利(東南亞的郭鶴年也不約而同的在倫敦期貨市場和現貨市場大量的買入糖,獲利頗豐,從此奠定了糖王和富豪的地位----筆者注)。這是多麼過瘾的一趟旅程!也是絕佳的教訓,告訴我們:"操作時務必保持耐性、嚴守紀律、以及把眼光放遠。"

  在經歷了一波期糖驚心動魄的行情,1974年5月其間,美國小麥也結束了跌勢在350美分左右見底,連續數日放量上升近40美分左右(20美分停板),轉而下滑,一路持續,幾乎將升幅全部收復,而成交量逐漸萎縮,斯坦利·克羅又重新翻看了近十年的小麥的圖表,前面操作期糖的經驗告訴他,決定性的時刻又到來了:在360美分左右開始大量買入,為自己也為客戶。6月-7月小麥開始大幅度的上升,在385美分和440美分的兩次回調時又再加碼,從360美分到490美分,浮動利潤已相當豐厚。電視台對他進行采訪:"俄羅斯在購買小麥,你是否有內幕消息知道呢?"斯坦利·克羅回答說:"我一點都不知道俄羅斯在購買,但是圖表告訴我有人在買,雖然不知道是誰,但是我知道它正在極力在買。"

  但是,此時手握巨倉已經令斯坦利·克羅感到心神不安,為了避免在價格回調時使自己驚慌平倉出場,他決定出國走走,以減輕市場對他的壓力。於是8、9月間他和妻子飛到了瑞士,在郊區租了一間農屋與世隔絕,不接聽電話和閱讀報紙上的商品信息。在瑞士期間,小麥的價格起伏跌宕,最高到了558美分,浮動利潤又增加了幾十萬美元。

  回到紐約後兩個星期,斯坦利·克羅又忍受不住誘惑想去感受市場的脈搏,心情又開始緊張起來,他於是決定坐船到布羅克島和新港去游玩兩個星期。

  開游艇出海是最好的休息

  再度返回紐約後,他感覺市場有些不對勁,1974年12月9日早上,傳出的利多消息,本該令市場上升3-4美分,但開盤反而下挫2美分,價格不能隨著利多消息而上漲,斯坦利·克羅覺得天下沒有不散的宴席的時刻到了,他打電話給經紀人,要他謹慎從事,慢慢的平倉,幾個小時內,250萬手的小麥多單全部出場,總共獲利130多萬美元(當時是70年代,等於現在的數千萬美元)。七周後,市價跌去了一美元,這歷時數月行情是斯坦利·克羅連續多年獲勝記錄的高潮:他自己個人的帳戶由1.8萬美元上升到100多萬,陸續加入的合伙投資者的資金也由64.4萬美元上升到250萬美元。

  平完倉當天的中午,斯坦利·克羅送給他的妻子一個驚喜:一輛非常豪華的勞斯萊斯汽車,接著他們就關閉了在紐約的辦公室,收拾行李,銷聲匿跡"江湖"五年之久。

  看完斯坦利·克羅的故事,真是教人佩服得五體投地,在圖表中看,斯坦利.克羅出入市的原則是與上面所提到的成功經驗所相吻合的:



  1. 50%回調位金字塔加碼,

  2. "坐"著賺錢,甚至不惜用鴕鳥政策,眼不見心不煩。


  但有人要問:為什麼斯坦利·克羅不在最高價時平倉呢?其實行情的最高價和最低價是不可預測的,如果沒有如此的堅持原則(破50%回調才平倉,筆者注)和耐性,盲目的去摸頂,就不會在驚心動魄和匪夷所思的高價中(糖價翻了33倍)賺到更多巨額的利潤了。

  回顧國內期貨市場發展的歷史雖然比較短,只有10年時間,作為技術分析的圖表數據相對國外上百年期貨、股票市場的還不完備,但是只要留心觀測,也是有收獲的。投資者可以看看大連交易所的大豆期貨,它是跟國際接軌最密切的農產品(000061,股吧),經歷1995、1996年的大升浪後,1997年完成了頭部的形成過程,終於在1998年春節後的第一個交易日開始了一波大的跌浪,大豆價格跌破2800的頭肩頂的頸線,(參看下圖)以15萬元算(約等於斯坦利·克羅起家的1.8萬美元)運用70%資金(70手)在2800放空,按照斯坦利·克羅在50%反彈位2700加碼30手,一直持倉到1999年,一年時間利潤已近70余萬元回報近5倍。這與斯坦利·克羅的在1974年小麥期貨的戰例有著異曲同工之妙,但是又有誰有耐性、嚴守紀律以及長遠的眼光呢?這就是投資大師的高明之處。
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