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青澤:一個優秀交易員必備的三個素質
外_匯_邦 WaiHuiBang.com 本帖最後由 FxTrading 於 2016-1-26 13:32 編輯

       青澤,國內著名操盤手,1992年畢業於北京師范大學,哲學碩士。www.emoneybtc.com1993年涉足股票市場,1994年進入國內期貨市場。參與過國內期貨市場大大小小成千上萬次戰役,經歷了十多年驚心動魄、跌宕曲折的期貨投機生涯,逐漸形成完善的交易策略和技巧,對交易心理更有深刻的見解。

  2005年,青澤先生的《獨自徘徊在天堂和地獄之間——一個操盤手的自白》一書在大陸和台灣發行以後,引起海內外投資界的強烈反響。年底,此書第二版《十年一夢——一個操盤手的自白》出版,成為財經投資方面的暢銷書。

  【青澤】

       跟永安期貨我們也是老朋友了,我在十多年以前就和他們公司做交易,中間有幾年離開了,但是現在還在他們公司,今天他們請我來,我也很高興和大家談一談我做交易的體會和感受。

  也談不上講課,我只是談談我怎麼做交易的體會,先把這段話和大家說一下。我每到任何地方講課都會提到這個問題,期貨交易培訓也好,講課也好,講座也好,從我個人來講,我也弄不清楚這是好事情還是壞事情,包括我《十年一夢》這本書的出版。本來《十年一夢》更多是講我十多年交易人生裡比較曲折的坎坷,體會經歷和感受,本來應該說是風險交易的書,成功的艱難性,風險的巨大。但實際上這本書真正出版以後,我從反饋信息來看,好像大家對我書中提到的風險意識,期貨交易難度方面恰恰大家忽略了,我越說交易很難成功,大家越挑戰自我,一定要去占取市場,成功的欲望。

  好多朋友因為看了我的書做交易,最後交易結果和我書上說的一樣,不太好,我們講課也是這樣的。不管我講的多好,我自己體會談得多深刻,這種東西我講完以後,你聽完以後,到底實際交易中對你投資想法也好,策略也好,心理也好,有多少幫助我也比較懷疑。這句話是我自己的真實想法,投資方面無論誰說有什麼交易秘訣,有多好,你跟他學,學習願望是好的,結果不一定很理想。

  期貨交易,我自己看確實像個迷宮一樣。這個迷宮進去很容易,但進去以後出來就非常非常困難,我自己大概90年進這個迷宮,在這個迷宮裡頭摸索了至少八九年左右的時間以後,我才慢慢的搞清楚這個裡面大概是什麼情況,應該說還沒有能力超越迷宮。我在迷宮裡處於什麼位置?剛才路上,有人問我,我開玩笑說,其實我來做期貨講座,我自己期貨能力的水平評價,剛剛摸到期貨交易的門。曾經做過我這幾年交易的評估,把交易水平分為四個等次,盈利少,每次交易成功率也很低,這是最差的。好一點是成功率比較高,比如十次交易裡有五次六次盈利,交易結果還是失敗。第三種情況,成功率不太高,你的交易結果是好的,最高的,按照他們的說法,成功率很高,回報也很豐厚,這就是最優秀的。我覺得這個標准可能很籠統,我也不是完全同意他們給我測試的結果。

  期貨交易迷宮要走出來為什麼非常困難呢?導致期貨交易失敗的原因有無數種原因,方向,進場時間,風險控制,重倉交易,逆勢交易,系統和市場是不是匹配,比如直接操作系統,有沒有一致性,盈利的倉位拿過頭了,也有運氣的問題。我感覺國內很難做,為什麼?白天陽光燦爛,收完錢後,第二天早上面目全非,這是交易技巧能力的問題。交易每天都有變數,我們每天都在面臨,從局部角度來說,期貨交易成敗確實和運氣有關系,等等。

  原因有很多很多,成功非常非常困難,你解決其中這麼多的問題,這個問題還只是我簡單列了一下,如果讓我再說一下,可能50個、100個原因都有。你一個一個去克服,這個可能也解決不了,最終我如果一定要解決這個問題,還是應該有個相對完整系統的交易風格。

  一個做期貨的朋友做了10年,做完以後,十年磨一劍菜刀都沒磨出來,期貨交易要走出來非常困難。我書裡也專門講到了,我不給人講期貨,也不願意講,黃金也不願意談。如果一定要談,作為期貨,真正要做好的是人。談到做人我覺得更靠譜一點,因為策略和技術方面的問題,包括行情方面的問題都是具體個別的問題。這些問題跟你談完以後,如果跟你的人生,人的心理,人生態度,人生修養這方面聯系在一塊的話,談了沒有用。長期實踐證明,我跟人如果談了做期貨方方面面問題以後,最終又引導了一個人,聽了我的話,看了我的書做期貨,我感覺比較慚愧。

  書上寫過一個冥河的擺渡者,當時年輕,朋友也好,同學也好,告訴他一兩個消息,他也確實賺到錢了,最終交易,他也不能天天來問我,自己做投資,最終結果都非常非常不好。

  期貨交易我只是講了他的負面的,有失敗的肯定也有成功的。成功者是有,我見過做期貨的人,做的好的,真正讓我看到覺得好,不是傳說中做的好,可能也就十來個。國外也有一些做的好的,咱們不去管,國內的期貨市場,十多年前。我有一個朋友,我拿200萬做,他拿300萬做,六七月份做,我把200萬投進去最後倒虧了五六百萬,他把300萬做成三千多萬。96年期貨市場不景氣,他又做股票,96年年初股票也就600多點,投資市場這個朋友做得非常成功。

  這個朋友有自己的交易手法,他的想法,他的膽量也好,風險意識也好,對趨勢的判斷,以及入場時機把握也好。因為當時做交易做了很久,對他印象很深,現在回憶起來,這個朋友做得很好,現在也在北京,住在回龍觀那。這個人讓我很驚奇,他的這種理念和方法、操作手法,我現在能夠理解。但是我特別奇怪,他為什麼在94、95、96年時候就能夠達到那種水平。有一次跌停前一兩分鐘之內他放了單子進去,第二天就擴大了板,一下就掙了四五千萬,那種眼光,理念,交易出手的膽量,這種水平,我覺得他是個天才。因為那個時候基本投資理念的書很少,他也不可能有什麼老師,我當時也想這個東西他怎麼弄的,這個交易有沒有老師教他,他說可能就是前幾年,92、93年,兩年之內股票市場也賠過大錢,最慘是一千萬賠到一二百萬,94、95就做得很好了,他說你沒看到我賠錢的時候。她這種交易風格和能力,確實是比較好的。

  第三是期貨市場最核心的問題,順勢交易也好,風險意識也好,這個朋友做得很好,而且對中國投資市場整體結構踩點踩得非常好。96年我還做期貨,他不做了,他做股票去了,本來我們合伙要做深圳的一個基金,很成功。這是一個做期貨做得非常好的朋友。

  北京大學,這幾年一直和他們有上一個班,一個課,北大期貨衍生品班,下面學生裡有幾個很厲害的。因為據說有次講課下面做幾千萬的有十多個,海南的也好,大連的也好,上海的,也有做得好的,確實做得比較好。

  前段時間我辦公室裡來了一個實習的小孩,朋友介紹的,想和我討論討論,學習學習,我為了面子,覺得來也行,給他半個月時間實習。來了兩三個月以後,我發現這小孩本來投資水平已經很高很高了,剛開始我以為他吹牛,後來我仔細查了一下,他做得真得非常好。包括咱們浙江永安期貨,北京營業部也有做得非常好的高手,我有一個朋友前幾年也是開始委托我做理財,後來他還讓我給他推介一個操盤高手,我也推介一個,當時給了一筆錢,幾百萬,兩年多時間掙了幾十倍了,期貨交易成功的人是有的,就是非常稀少。

  按照我的理解,當然這不一定對,做期貨投資者要成功的話要具備大概三方面的素質。能力也好,素質也好,有三個特點,不一定對,我自己想的。

  一個好的操盤手,第一個,你肯定要有這種能力,看出機會的人,看出真有可能有行情的交易也好,沒有行情的情況,你要有這種分辨,這是最起碼的,什麼時候市場可以做,成功的概率比較高,什麼時候做著沒勁,也不可能賺大錢,這是第一個,要有內在優勢和勝算。有了這種眼光能力以後,這是一個。

  另外一個,把握市場趨勢的能力,你看對了以後,機會發現了以後,你做交易做進去,本來能掙一百萬的,你掙五萬就跑了也不行。首先要有交易的眼光和能力。

  丁聖元畫了這麼一個東西,色盲版,看到這個花花綠綠的東西很難看清楚裡面的圖案是什麼,如果正常人看裡面是眼鏡,如果你不是色盲,你是能看出來的。如果說交易做得好一點的人,高手也好,他可能看市場也是這樣的問題。市場每天價格都在波動,市場背後的東西,一般規律特征的東西也好,有交易能力的人和沒有交易能力人是不一樣的。對於大部分投資者來說,行情永遠是不確定性的,職業操盤手對這方面是比較敏感的,哪些時候是可以賭的,哪些時候要賭小點,要能看到能夠交易的機會。

  市場價格波動背後,從趨勢角度來看,可能確實有趨勢的成分,成功的交易人肯定要有能力把握市場周期性趨勢,上漲也好,下跌的趨勢,這是一種思維模式。另外一種做法也是可以的,不一定是把握整個一段趨勢,而是在局部交易裡頭,短錢交易成功來源於哪呢?肯定是賭博性的,這個賭博點很好,壓十萬進去,最壞結果輸十萬,也可能三萬、五萬,局部點搏弈沒有勝算,成功交易思維模式來說就是這樣的,靠把握趨勢取勝。另外,靠把握局部的點,機會,賺得大一點,虧的小一點取勝。

  這是我自己做的東西,我畫了紅線兩個地方,從我的交易風格來說,短線交易,交易模式,我模式裡是2B的交易,比如高點波動以後回落,做空,這樣成功概率是比較高的,這筆交易也是賺錢的。第二次也是這樣,這種機會一次一次來,這點賭空頭。我和我們團隊說,原油的周k線,黑線前面的線在市場頂部和底部出現這種方式是不太好的,我十年以前就知道,我在《十年一夢》裡就講到,海南咖啡交易時候曾經碰到過這個問題。如果崩潰的話,市場就是頂峰,那根線出來了,原油肯定有問題,我們也做外盤。這對我們來說,這時候賭相對有一定的勝算,賭進去漲上去,我只能砍著走,砍了我也認,我要把握機會,要出手,這對我來說是有優勢,有勝算的機會。

  這是銅,箭頭所在的地方,出現這麼大黑線,我不管任何原因,我肯定有空頭,現在可能我們交易系統還沒發生空頭信號,但是憑經驗,這個黑線以後市場下跌可能性非常大,當然也可能第二天上漲,那我就慘了,但是我感覺這對我來說是個賭。

  這是小時系統,我繼續加碼進去,前一天如果賭進去的不好,跑了,如果好了,我再加碼進去,包括橡膠也是這樣,我紅箭頭所指的地方,做時間長了以後,明顯我感覺這一天不好,收盤收成這樣,第二天操作依然這樣,加碼進去,在交易系統也好,印證了我的判斷以後進去,第一時間就想到怎麼把空頭加進去。塑料也類似,看到這種形態以後,我會做交易,當然這種交易肯定有不成功。包括豆油,豆油我們掙了很大一筆錢,為什麼?豆油暴跌以後,一直盤整好幾個月,在大黑線前面四五個線,不是真正多頭進攻性的,大盤那幾天也漲,受盤也不怎麼樣,這種交易有危險,很有可能崩潰。包括在這天賭博也可以,勝算是比較大的。

  包括白糖,白糖上下突破都是假的,我從來沒想在白糖做突破,底下也是這樣,白糖行情為什麼突破不行?他往上突破是陷阱,往下突破也是陷阱。白糖長時間沒有趨勢,但是我感覺可能馬上會有趨勢出現,一個品種總是這樣的,周期性的,當你認為白糖永遠沒有突破,永遠是假的時候,可能有一次是真的,白糖突破可能真的要出現了。

  所以當市場出現某些特殊的形態結構和走勢特征時,成功的操盤手具備一種敏銳的眼光和深刻的市場洞察力,能夠在市場中發現具有優勢和勝算的交易機會。有些人也是能看得懂的,其實你只要做看得懂的交易就行了。

  像我們有個做得很好的朋友,外地有一個高手做得非常好,我看他交易有幾個特征。

  1、順勢操作,這個特點非常明顯,無意之中做進去,他當時想做順勢交易,買高點,結果是頂部,上漲的趨勢買進,下跌是做空,不會反做。這個短差價形式沒有,這種交易理念非常明顯。

  2、交易入場後,自我保護意識極其強烈。

  3、交易風格成熟、穩定,一致性的貫徹進場和離市原則,行動一致性方面做得非常好,可以說是相當成熟的交易者才能達到這個狀態。

  像燃油突破高點以後就買進,短短的一兩天行情,盈利就非常大。豆油的波瀾壯闊的上漲,前幾年,其實是一路做上去,底下可能有三五百倉,一直在線的,中間還在加碼。鋅的交易也是這樣,突破以後持有很大的空頭,能做這麼多錢也不奇怪。

  我們做這些交易,像前幾年大豆交易,因為平綠線東西我在書上也談到了,在一個大牛市裡,市場價格到了這附近,他可能是個低風險,這種交易買進來以後,如果你能堅持時差,那盈利能力應該是非常非常豐富的。像年初橡膠我們在持續做,這是大方向,實際進場,實際用的,當然是另外一些更細的風險。但這個行情上來的時候,我們做的。鋅是我學生做的一個交易,我做得比較好。

  按照我們的模式,第一天進場,第二天加碼,第三天平倉,通常運氣比較好。資金到這點以後,無論十秒二十秒,就會漲上去,如果慢一點,前面白干。比如去年銅的交易,銅做空了,我們很早以前就做空了,七八月份就做空了,第一天做了五六千點我也沒跑,大反彈,利潤得二負十。到這個位置以後繼續做進去,應該說還有一些空銅,從風險控制來說,大規模的持有也不合適,所以減掉了一半,現在留了一半。我們當時每天減倉一部分。

  這是前幾天的豆油,開盤時候我感覺走得比較好,本身因為大豆漲得非常好,走勢也可以,如果突破高點,按照我們模式來說應該做進去,我在最高點,大概附近掛了一個單子,如果在高點掉下來我還得跑。從我自己經驗來說,賭博對我們來說必須要賭的。像白糖也是一樣,第二跟線的地方,你突破前高點,我死活都不會相信,突破還能連續持續,他反向操作。

  所以我們模式范圍內,當然如果說,比如像這種交易裡面,如果短線交易來說,這種交易我怎麼做?可能我還真說不清楚怎麼做,為什麼?你這個做進去,我感覺他既可以往上漲,也可以往下跌,搞不清楚,做下去以後對我來說這種機會沒把握,但是這一點我覺得賭博是值得。賭博也好,交易也好,任何時候不能賭,只能選一些相對可賭的機會。

  像剛才我們操作的,這個波段,進得有點早了,前幾天做得不是很順暢,這段行情不錯的,這塊行情也是不錯的。其實剛才做空的,我前面說到的銅的作風一個道理,高點以後出現黑線,應該說風險不是很大,對我來說,我覺得這個模式做空風險可以把握,盈利的可能性很大。包括高位的2B也是這樣。

  像豆油短線交易來說,市場價格,大豆現在連續持續上漲裡調整了,到55天均線做,豆油也是,我上面做下來以後,我平倉以後,我覺得這天可以做多的,做了短線,但是我沒想到後來幾天跌得很凶。

  作為一個投資者,交易人,首先應該在期貨交易中找到自己的能力圈。如果我畫張圖表,如果市場是很大的一塊,我只做這一塊的交易。很小的圓圈,最中間的一部分,可能我是有點把握的,有一點把握也不是說每次准確,有一點把握只是說值得賭,賭成了盈利可能大,賭不成也沒什麼損失,賭的可能性大。我經驗也好,在我模式可解釋范圍之內的。白圈外面藍圈,大交易,這個交易也有可能贏,因為倉位管理,風險管理,配合起來的話,稍稍超出能力圈的交易也可能成功,但是賭博性比較大。第三個是完全亂弄,一點賭都沒有。

  如果說一個投資者要具備分辨市場交易機會的能力,我想要具備三種能力,下面是三方的,都很重要,怎麼樣形成像真正交易員一樣看盤操作。

  1、投機的理論、模型、假設決定市場觀察和操作。這是我78年提出的觀點,因為我學哲學的。剛開始做交易很順利,93、94、95年做得還挺順利,但是到98年就做得一塌糊塗,把做的錢全賠掉了,還欠人家債,很郁悶,反思做交易怎麼做成這樣了。就研究交易,但是很困難,按道理98年股票回落,美國的股票回落,投資名著已經翻譯過來了,我就開始研究了這個東西。道理上,也開始明白了,研究也很認真,但是做交易還是做不贏,後來就反思自己以往的交易,白天在市場裡操作,最後再去研究我原來的老本行,哲學。後來發現哲學思想對我們交易有很巨大的幫助,至少我這麼理解。後來我就開始琢磨,大約2001年左右,應該說我把我自己的投資哲學想清楚了,然後就把它用到交易實踐中。

  當時這個觀念我提出來了,而且我也覺得這個觀念非常深刻,非常有道理,但是這個觀念,因為那時候還是實際交易經驗也好,對市場的理解不夠,我提出我認為很深刻想法以後,的像我試圖把我想法講給我朋友的時候,我發現我講了三年他也沒理解。應該不是他沒有明白,我自己提出命題了,我對這個命題沒有完全理解,我01年提出來,這兩三年我大概弄懂是什麼意思了,我認為這個觀點是非常深刻的。

  這是我自己的投資哲學。

  什麼是投機的理論?市場交易,你說市場本質是什麼?市場有規律也好,如果說市場有規律,那市場交易就是一門科學,投資者進入期貨市場最重要工作就變成了找出市場價格波動的規律,掌握規律以後,按照這個規律就能賺大錢。但是實際上市場大多數人,一般來說,市場規律性非常非常少,非常非常小,市場本質是不確定性的。如果短期來說,你就不知道明天國內市場各個盤會怎麼做,你後天更不知道了。但是作為一個大的籠統趨勢角度來說,應該有點主線的,但具體精確定量規律來講,市場是不確定的。一個不確定的市場,你怎麼走都不知道的市場,你怎麼做交易,有勝算嗎?怎麼可能成功呢?

  我感覺實際上做市場,如果說市場交易要成功,你通過掌握市場規律,把握市場科學角度,揭示他最終本質規律是什麼,這麼弄肯定不行,因為市場不可能有這樣的規律。某一段時間有一點點規律性,下一段時間這個規律性也不行了,銅的規律和玉米(資訊,行情)、小麥(資訊,行情)、大豆一樣嗎?肯定不一樣,市場是不可能有這樣規律性東西的。同一個時間,我們交易這麼多品種,每天有大量的成交量,說明每天同一時間有人買進,有人賣出,為什麼我在買進,你在賣出呢?實際我感覺這是觀念看法的不同,理論不同引起的。

  比如前幾年銅上漲,我講得很清楚,01年1340幾,一會銅就漲到了1442.5,當時我覺得有點事情發生了,不知道什麼事情,後來一打開電視,911事件,後來銅又跌回來了。從那個時候開始,02年以後到前幾年銅波瀾壯闊的上漲行情,從一千三四百漲到八千三四百,在上漲途中肯定有做多的,也有做空的。做空的人,這麼明顯的趨勢,他為什麼做空?可能就是銅廠會做套保,做空,為什麼做空?銅的生產成本假如是一千八,期貨價格是三千,從我企業角度來說,我掙一千二百美元是很合理的行為,漲到三千五,賣空,漲到四千五千六千,更應該賣空。做多了是這樣。那為什麼銅做到三千可以做?四千還可以買進,五千更可以買進,還可以做得更多,為什麼?如果市場按照趨勢方向運動的話,你上漲過程中你做多了是很合理的。

  所以同一個市場,有買進,有賣出,背後是因為理論不一樣,依據不一樣,而且你還不能簡單說你的投資和基本分析,他的理論是不對的,價值投資和期貨市場中能不能用,如果相應有風險控制機制的話,這種理論本身解釋市場也是合理的,大多數情況下也能幫你賺錢,期貨交易者也能幫你賺錢。人們解讀的不同,交易背後是理論觀念,你相信什麼,至於市場本身是什麼,可能沒人知道,實際你交易的是我們自己的理論,我信仰的東西。

  比如我對這樣的風險基本分析就是我基本不相信,很多年以前我提出理論是讓槓桿交易者死得很體面。如果你光有理念支持操作,中國期貨市場什麼分析也沒有,咖啡想漲三千四千就漲,可以跌到九百,如果按照基本分析的話,你對咖啡價格上下波動根本無法解釋的。這種情況,在國外市場,成熟市場,包括美國,也有這個問題,價格和基本面遠遠不是簡單的對應關系。如果你是個基本分析者,因為基本分析從本質講,期貨市場用基本分析,本質來講,它是排斥風險控制的。為什麼?你想一個商品,如果基本分析,五千塊錢太高了,漲到一萬更高,怎麼能夠五千賣出,一萬買進呢?如果你按照基本分析做交易,五千買進,六千交易,虧損出局的話,對他們來說這種理念是不行的。

  一個股票看得好買進了,跌個七八塊錢,他只能買得更多,趨勢分析者會這麼做的,趨勢不在我這,我是要走的,價值分析是沒有走的理念,反而更逆勢交易。比如像前幾年國內好多都在銅的損失上比較大,市場理念、信仰有問題,有基本分析,靠這種方法做空。還有是市場循環理論,如果市場大多數情況漲得太高,確實會低下來,這麼去做,如果風險控制好其實也是可以的,大多數情況下,你只要有期貨交易的風險控制,因為有槓桿的話必須有風險控制,交易的是我們的理念,模型,工具。

  比如這個交易,說句實話,到現在為止,豆粕是什麼我都不知道,我覺得市場趨勢和模型是我交易的唯一東西。當然我也看報道,整體供求關系,這不會作為我做交易依據的,只是大概的,大豆類供求關系怎麼樣,全球天氣也好,庫存也好,銷售也好,偶爾也會去看一下分析報告,但是真正讓我操作肯定是市場趨勢和交易模型,這幾個點錯位了,我肯定做多頭。所以我剛才說,投機理論決定市場觀察和操作,我操作的不是這個豆粕,我操作的是我這根線,模型也好,大的方向是趨勢,具體交易實際是模型。

  比如像白糖,我很多年以前在北大講課時候用到的,白糖如果未來突破往上漲我肯定去買,那時候白糖還沒很惡劣,後來白糖到去年年底時候到了兩千多點,這個圖也是很早以前的了。我說如果突破了,不管你基本面惡劣與否,我就買我的,後來我查了一下真上去了,但是上去一點,我可能是做了,做了以後也沒掙到多少錢,因為後來又下去了,真低到兩千多。

  有了市場理論和交易系統模型也好,交易系統也好,投機者才能有分辨市場和交易分析的能力,你沒有這個東西,你怎麼確定你在市場裡耐心等待交易機會,你等待什麼?耐心這東西談不上的,你每天都喊耐心,你也看不出明當來,這種耐心是沒有意義的。所以我提出理論模型假設,有什麼用?我舉個例子釣魚,正常角度是我們看到魚漂上下動與否,動了說明有魚在咬你的東西,旁邊魚塘有好多魚,但是和我們一點關系沒有,只有咬你鉤的魚和你有關系,你只能看到魚漂在動。類似於交易模型,看盤也是這樣的,每天咱們看報價,在報價裡只能看到上上下下跳動,你能看出什麼東西來嗎?比如張文軍,原來中國短線交易做得很好,告訴我,我也搞不清楚他能看出什麼東西。時間久了,有經驗了,當然知道這裡面有問題,但是總體來說,這個盤子本身看到這東西以後,你更多是把人本身情趣欲望勾起來了,你覺得他會漲就漲上來了,你覺得他掉下去就掉下來了。

  你看這東西,實際是讓你陷入了情緒化的起落之中,價格分析圖。波動很大的,這裡根本看不出來,線掉到這,一會下來,一會上去。比如看報價也好,你看錯規律性特征,下一步我准備做點什麼,這是很難的,看盤看模型也好,你是系統交易者,看系統,別管價格怎麼樣,系統和價格發生關系就是你的交易機會。從模型來說,我只管價格,你給我盯住交易模式和價格發生關系。像黃豆的交易,很多時候你也不知道他會哪去,什麼時候突破誰也不知道。這一天,這一點是不是很值得賭,如果有了投資理論模型假設以後,什麼時候出手也應該知道。

  交易模型,交易理論的建立,垂直交易模型的建立,我感覺可以說是航海圖和指南針,如果沒有的話,就相當於你在海上漂。看盤也一樣,如果有模型理論,你知道你在找什麼。

  從心理上來講,如果說沒有這種理論模型,你看市場行情的話,你的心理,肯定價格漲跌把你的思維情緒都調動起來,包括學生剛開始也是這樣,我總是覺得市場價格漲到最高點時候,說,老師趕快買進,跌到最低就讓我賣空。如果剛開始說這話還可以,但是時間長了,比如半年以後還這樣,我說你站在哪一頭的,我倒沒有被市場騙,我被你騙進去。實際上我感覺他是無意之中被市場價格波動引住了。你做多長時間期貨你就感覺,當然你35歲、45時候和我說我的感覺,我感覺還比較靠普。

  你假設時候,你用模型假設,這是理性化思維,盤子上下兩個區域你瞎琢磨,一會覺得要漲,一會覺得要跌,投資理論模型假設決定市場交易。我覺得作為投機者,要有自己確實的理論模型工具。作為咱們一般投機者,你怎麼擁有這種理論模型假設,作為觀察和交易的基礎。我想交易模型,從我自己來說,來自大概兩個:

  (1)交易模型也不用自己發明,也不是我發明的,我用的很多交易模型就是在別人那學來的,比如國外大師們的創作,有些模型和我自己的觀察什麼是一致性的,關鍵點突破,密集盤整突破,2B等模型,好用,也適合咱們國內市場,那就拿過來用。

  (2)交易模型,系統交易者你如果要建立交易模型,可能你就要有數學統計。據我了解,國內也有統計的交易團隊,做交易的人不多,做統計的人多,有時候做統計的十來個人,全是學數學統計的。他統計出來他的交易系統也好,模型也好,從定量角度來說,不能像前面那個,你有這些交易的基本模型,無論你自己發明也好,自己觀察到的也好,別人那學來的。如果有了這套東西以後,你去觀察市場,我感覺你的交易應該說和一般人的交易就已經有差異了。

  交易模型,交易的看盤能力,我感覺前面講到的是基本哲學思想和交易模型應該怎麼構建,因為市場裡面各種交易風格可以並存的,比如有人專門做長線的,有人做短線的,我感覺投機者最核心的問題還是應該在自己的個性,自己的經驗,個性特征,對自己基本交易風格要去思考,要去穩定,要去構建。

  市場交易中,交易的人風格各式各樣,什麼人都有,有人專門做短線交易,一兩天,有人做七八天,中線波段十來天,有人也做長線,可能這裡每個人個性不一樣以後,他做交易的風格差異會很大,差異很大,長線交易模型,你如果是日內交易者,根本沒有用。投機者的理論模型假設決定市場觀察和交易,包括後來講到的構築交易模型,前提條件是你對自己怎麼交易入數的,要有相對清楚的自我認識,自我定位,我喜歡做什麼交易,我擅長做什麼交易,要針對自己的個性。如果我說長線交易模型有用,你擅長做短線,那你就做短線。

  交易風格是反映一個投機者成熟與否最核心的一個因素。

  在期貨交易中,對於大多數投機來說,根本不要談風格問題,因為風格是可重復的,在投機者長期交易實踐以後,發現哪些東西不行,哪些東西有效,最後綜合自己什麼樣的類型交易做得好,以後我就做這種交易,這種風格形成以後可重復性也好,穩定性也好。如果有時候他做短線,有時候做長線,有時候做波段,各種操作,每試一次操作,再下一次操作之間的思維是不一致的,就會經常容易陷入長短線混亂的狀態。

  對很多交易者來說,早期,像我也在期貨做過,現在都是網絡交易,期貨交易裡面什麼人都有,同一品種,有人在賣出,有人在買進,有人一會變來變去,一天,吵來吵去,五六十遍的方向。一半投機者,大多數投機者來說,沒有形成成熟交易風格以前,對投機者的思想是很難琢磨的。後來我發現,高手能夠猜測出來的,高手交易思路很清楚,比如我做中線波段交易,我要做哪個突破的,他會持續多長時間,他風險控制在哪,反而高手的思維是有穩定性的,心理思維都有穩定性,行為是可重復性的。

  比如我經常也碰到一些朋友,我也知道他們做交易做得比較好,碰到某一個行情,我們團隊交易裡提,我們說現在大概誰正常,因為這種猜測是建立在對他的交易了解說的。好多後來,包括見到面問起來,包括看到他交易結算情況以後,發現還真是這樣。交易高手行為是重復性,穩定性,一致性。當行情出現大的趨勢也好,大的下跌上漲行情以後,某個重要位置突破,這個時候他一定做交易,除非那天碰巧他不在,正常情況下行為是可琢磨的,穩定的,這是有相對成熟穩定的投機者,對於大多數不成熟投機者來說,他還沒有形成自己的交易風格。



  我談談我自己的交易風格。

  我的風格比較別扭,我以前也給自己期貨交易路總結歸納過,應該說我做交易,我不喜歡那種呆板的交易,系統的交易,進去和出來都按照統計原則,倉位大小也不能變,就那麼做交易。我喜歡追求交易完美,這十多年交易歷程,我一直走得比較坎坷也好,或者走得中間比較復雜也好,原因是我希望真正意義上把市場交易做得不僅僅是科學,還要做得藝術,正是因為這種期望值很高,或者是什麼行情都想搞定它,搞得我非常曲折。這種交易風格形成太難,我希望我的交易風格是綜合性的,意味著趨勢行情也要抓住他,大的行情也要抓住它,不同行情思維方式也好,路徑都不一樣的,最後就做亂了。

  直到這幾年,我團隊構建成立以後,我的目標和理想一天天在實現,趨勢行情也能搞得定,逆勢交易,大的期貨也有可能把握,現在相對而言綜合性能力好一點。但是當初,我的期貨交易有相當幾年做得不順,我感覺什麼行情都想去抓,導致把交易做得太難了。

  現在我們做交易確實是短線和中線結合起來,我做短線交易,那天我看黑線,其實可以做到三四十個點,當然這種交易我也做了一點。橡膠交易我們是規規矩矩的,一直長線持有,到現在還沒動。綜合性交易風格當然是最理想的交易風格,但是這種交易風格可能是比較風險的,既要抓住大的波動回落行情,又要抓住順勢行情,某種程度上容易導致混亂。

  作為半路投機者,應該說任何一種投機風格本身也有市場交易品種的實用性,一種交易風格,比如波段交易風格,趨勢交易風格,順勢交易風格,趨勢交易風格,可能大的趨勢行情時候當然你能賺到錢,當市場沒有大的趨勢時候你肯定要虧錢,這不涉及操盤手人員水平高低的問題,是針對不同市場特點,他的表現成果有不同的差異,投機者都應該理解。哪些行情我可能做不好,哪些行情我可能做得好,對交易風格的適應性要有明確的認識。

  交易的第一個特征,具備把握機會和把握市場趨勢的能力。要有一個投機哲學,理論我講了,市場觀察和操作。第二,怎麼構建理論模型假設。第三個,一個投機者要能搞清楚自己最適合做什麼交易,交易風格。

  第二個,優秀交易員,進攻性的東西,在市場中把握大的趨勢,掙錢,對的情形下,判斷准確的情形下,有這種能力,自我保護能力,從思維和行為能力。如果你沒有自我保護能力,前面進攻多少次對,最後一次不成功就失敗。天下沒有完美的預測,交易理論。

  所有交易員,真正好的交易員並不是他掙錢時候賺很多錢,風險控制,整體帳戶安全性,長遠期貨交易資格也好,這可能是第一位的東西,因為你只要有錢在,你只要輸的時候輸得少一點。我明顯感覺,有好多掙錢的交易是自然而然就來了,比如像昨天的橡膠,也不是我推上去的,我買了就賺錢了,趨勢在漲。最費力氣的是這個交易做進去別扭,看完了我還得進去,還得跑,這種風險控制是最難的東西。

  像索羅斯提到,行情不好時候手續費比較高,進進出出,從我自己也好,從我們團隊也好,第一個關心的,基金也好,我們自己資金的安全。

  前天做得很好,第二天不好,第一時間想到的是跑,最後又漲得很高,但是那和我沒關系,我必須要在這點跑掉,我可不想拿套的單子等到再創新高的時候,後面我可以再進去,前一天我進去想市場往上走,結果他沒往上走怎麼辦?別說我對了,這個交易在風險控制角度先退出來再看,你想進去再進去。

  黃金也是這樣,前一天陽光燦爛,第二天劈頭蓋臉一棒,資金安全保不住還要掙別人錢?這是交易的基本態度問題。

  第二個,交易的風險意識,無論什麼系統,肯定有些交易是賺錢的,有些是虧錢的,永遠不要對任何交易系統模型神化。像銅的市場,效果很好,買進了就進場,反突破了平倉,能掙大錢,橡膠也是這樣,橡膠也是一個品種,效果很好的。但是玉米試試看,搞殘了。白糖也是這樣,對於沒有趨勢的品種你用這個東西,肯定不行。白糖交易,我是不做這玩藝,有一天我那幫學生就說,這個東西如果在底下,按照系統交易做,非把你逼瘋了不可。

  我想說明,人和交易系統,趨勢系統,有不適應系統,同一品種也有時段不好,交易肯定不可能有一個完美系統,突破交易也是這樣。像上漲行情也好,如果按照突破做,肯定是掙大錢,突破的趨勢交易性。早期,我翻了十多年以前做的交易,41到43塊多,上面突破是假的,下面突破也是假的,這種行情你肯定是要虧損,包括黃金也是這樣,前兩天看突破了,又被滅,鋅也有這個問題。如果趨勢持續行情,很多系統掙不到錢,還虧錢。

  成功交易,我自己理解,這可能不一定對了,我自己想,成功交易大概兩種模式。短線交易來講,後面那種可能是中長線交易,短線交易盈利模式,前面東西我感覺倉位取勝。第二是幅度取勝,倉位取勝就是說所有交易要做成功,你怎麼做成功,假如說,你有辦法在賺錢時候,你有一百手單子在賺錢,虧損時候你只有十個單子虧損,你做對一次一百手,做十次虧損,你也就虧點手續費。也就涉及到這麼個問題。

  一個,你知道什麼時候可以倉位大,什麼時候可以倉位小呢?其實這個方法解決不難,像我自己個人解決方案,如果說做進去以後,這個單子不賺錢我不會再增加倉位,如果賺錢我再增加,如果與我預期一致的話會做到一百手,如果不是,可能八手都不做下去,就退出來了,這種在短期可以比較成功的。

  另外一種,幅度取勝,賺錢的時候賺一百個點,虧錢的時候虧二三十個點,這種方法我感覺可能是更正道一點的方法。我自己來說,我兩種方法都做。豆泊,這個交易做的時候,我們在賭,值得賭,這一點賭輸了,先賭二說手進去,假如賭輸了跑,如果贏了,這家二十,這家二十,把倉位做上去,這筆交易如果做對了,碰到三次失敗,這個帳我也好看。這是一種搏弈性的東西,從某個點,如果對了倉位賭大一點,錯了倉位小一點。

  趨勢性的幅度取勝,不要把倉位搞大了。通過倉位通過幅度來賺錢。

  淡化單獨一兩筆交易的盈虧和損失,著眼於交易系統長期低風險下的收益成長,這是一個成熟投機者的特征。現在有些交易你看似做得很臭,很多交易都在虧損,但是這種交易虧損整體交易總的結果來說卻有非常優秀的交易,什麼叫期貨盈利?等於期貨賺錢的交易減去虧損的交易。

  第三個,前面兩點,比如你有能力機會去發現行情,把握行情,把握趨勢,第二種,你有辯證思維的風險意識,有很好的控制能力,這兩種具備以後,前面兩點慢慢琢磨是比較琢磨清楚的,我適合做哪些交易,做的時候我也有兩手准備,想到這兩點,而且找到相應解決辦法,我感覺不是很難。難的可能是第三種,說的和做的一樣,可能這個是期貨交易中最難的東西,因為期貨交易是槓桿,說的和做的完全可能不是一碼事情。

  期貨交易很大程度上是心理游戲,比如我帶的學生,有些帶好幾年了,最難的,當然期貨交易本身策略方法講清楚也不用很久,悟性好的人三兩個月已經能理解了,悟性不好的講兩年也不行。但是後面的問題,你讓他真正操作了以後,他的動作亂七八糟就出來了,像我剛才講的,一張他就下來,完全把我交給他了,給我建議,讓我這樣買進買出,我跟他開玩笑,市場騙不了我,你把我騙了。

  交易是個心理游戲,這個東西就像高空游戲一樣,在地上騎自行車大家沒有任何壓力,在高空騎自行車,從騎車本身來說,上面騎和底下騎,上面是個小木板,其實道理是一樣的,但是為什麼你不敢騎?不要說騎了,我估計爬過去都困難,更重要的是心理。一旦涉及高空感游戲,像國外交易者很先進,他盈虧在那跳,五千八千一萬美元,從正的變成負的,負的變成正的,我前幾年看的時候也不習慣,看著發瘋,我們的軟件是死的,你不刷新一下,價格之間沒有直接對應關系的,那是非常刺激的東西。這種刺激了以後,必然導致你掙錢的時候是不是想把這點錢拿到手,對交易的章法,從進場本質原則,心理原則也好,你堅持不住。

  期貨交易我感覺行為習慣來說,為什麼很難做到?因為交易神秘嗎?一點也不神秘,基本交易原則,風險控制也好,順勢交易理念也好,這100年前我們就在研究,包括風險,書上基本對期貨交易成功之道已經講清楚了。這種東西實際上是講的容易,做起來很難,行為方式,心理思維方式特征和正常人是有點不太一樣,為什麼?正常人的心理習慣和期貨交易的成功是不一樣的。

  在期貨交易中,我感覺從交易決策角度說,心理上覺得很舒服的交易,可能其實是效果不好的交易,你覺得很難做成的交易決策,可能最後結果是比較好的,很多年以前我有這種感受,我覺得信心百倍,滿懷希望的做交易,其實這樣不好。比如行情上漲時候大家追漲,下跌時候追低,這種是人的正常心理。當然比如大豆,這是我下面學生做的一個統計,大豆下跌趨勢應該很明朗了,上漲時候高看,因為價格多了,放空的動作,從心理上是有壓力的,做多了去追一下,心理上容易認同的。但是實際上統計結果來看看,這麼多交易結果統計,下跌的趨勢行情出現了28次的高開低走的局面,如果直接放空的話,成功19次,最大盈利空間是121點,最小盈利空間16點,19次交易總體平均盈利48點,成功率68%。因為價格下跌以後,本來有人就做的多,他就想抄底,他追的欲望是很容易的。

  當然,如果說你把這種思維特征轉過來,做了幾十次,你就不困難了,你就變成一種習慣了,比如市場反彈,買進,這種事情有時候有點不太靠譜,做起來也別扭。從正常期貨交易成功概率來說反而比較低,舒服的心理容易失敗。包括低買高賣,期貨交易做得好的當然是低買高賣,但是是個陷阱,為什麼呢?新的交易掉下來,越掉越低,實際應該是低賣低賣,越低到後面越要賣空,越漲反而越要賣進,趨勢在你這頭。從正常心理上說,昨天沒有買,今天漲了五個點,我買,這東西做起來很困難,賣一下還比較容易。

  我一個朋友做交易,最高點買進,做交易做得很好的人,這個交易做得很棒,從他個人風格來說很合理的,趨勢最強勢時候,頂部時候放空,但是不可能有人知道這是頂部,從理念來說這是對的。包括橡膠,買到高點,一天一個交易成果來評,這個人做得很差,但是實際上完全不是這麼一回事。為什麼一般心理做交易成功比較困難呢?大多數人做交易風險控制,虧損交易總是心不甘,我等著,忍著,虧損時候賭到我真正翻回來,賺錢時候,賺一點錢就比較害怕了,是不是回來了錢沒了。

  所以心理學角度來說,失敗交易者和成功交易者風險偏好都不一樣,准確方法應該是這樣。當你交易進去以後,按照你預期走掙錢了,可能這時候值得賭,為什麼?反正這錢也不是我的,有可能賭跌了不賺錢。但是如果說這個交易進去虧錢了,那就應該跑。像我現在就是,我手下幾個下單員,我有一點要求他們必須做到。比如我下個單子進去以後,成交了,一定同時要掛止損單,假如交易多了,也會忘,誰如果不提醒我忘了,最後這個單子,如果我判斷錯了,這個責任就不在我頭上,我就罵他們,你手頭上有什麼倉位,告訴我,提一下,馬上有個處理方案。所以風險控制應該是第一位的東西。

  另外一個,投資成功沒有那麼難的,假如你做得很好,做得很成功,連續做得很勝利,回報很高,人總是這樣。掙了很多錢以後膽子就變大了,當然這是比較高層次的痛苦的事情,賺錢做多了以後手腳就會放大,倉位也會放大,放大以後,這個東西反而也會出問題,比如前面的風險控制也好,前面的問題是一種成功路上的問題,後面的問題是成功以後也有的問題,成功以後還會讓你破產,也會讓你有大的損失,人的心理要到掙了錢以後還有平常心的境界,這也比較難,掙了大錢以後,野心也會增加,信心也增高。以前我也這樣,現在好點了,交易就是數字游戲。

  對於一個交易風格成熟的投機者,該進場就進場,該離場就離場,成功是交易的一部分,失敗也是交易的一部分,在期貨市場賺大錢的欲望可能對投機者反而有副作用,對期貨市場更關切,這種關切必定影響你思維行為動作,導致你的交易動作變形,你越想賺錢,這錢反而越不容易做到。如果做期貨交易的人有個平常心,我感覺也是要有物質基礎的,只有平常心到位的時候,做期貨交易才合理。當然這時候對這個人來說,錢本身也不是很重要了。

  所以做期貨交易本身來說,技術和支持也比較容易學,修養也好,行為習慣也好,這可能需要一個很長很長的時間。

  第二個,修養心理的形成,我感覺更多的也不是說在家裡練的問題,可能是長期市場經驗體驗,有人把期貨交易的成功比喻為針尖上的舞者,芭蕾舞演員訓練很殘酷的,用腳尖跳舞,剛開始很痛苦的,習慣了以後可能就不痛苦了,優美的舞姿是建立在長期訓練當中,讓他變成一個正常的東西。

  我感覺一個人成熟穩定的心理心態和年齡也有關系,年紀輕的時候要平常心,要穩定是很困難的,我感覺40歲以後想法也不一樣,急功近利的心態也會少一些,跟在市場待久了也有關系,心理的成熟性、穩定性和年齡是有一定的關系,年齡時間很重要。我感覺時間有三個重要的:

  1、市場的復雜性,時間讓你看到方方面面,個人來說,在中國期貨市場十多年發展中,什麼樣行情都見過,五六個漲停版,十七個漲停版,不動了,當然這幾年相對市場理性多了,如果看到這種行情以後,你對市場的復雜性,市場會出什麼事情你都不再奇怪。

  2、當然也只有時間,投機者是需要經驗,知識,對理解也好,對自我認識也好,對行為習慣,交易風格,交易特征,這可能都需要時間,這需要自我的反思。

  3、心理角度來說,你貪婪到平淡,市場還是能把你搞定的,這也是需要時間的。

  有一次國外訪問時候問什麼是中國功夫?從字典意義來講是時間的意思,功夫的高和低是時間的積累,沒有時間就沒有功夫,功夫就比較淺。

  我感覺做交易和人的品性是有關系的,期貨成敗關乎品性成敗。我有個朋友說,每一章單都透射出人性的色彩,品性的貴賤,這都不已經僅僅是期貨交易的問題,是人的個人修養行為態度,當然這是人品的問題。

  一個優秀交易員應該具備的心理和人生態度,期貨只是生活的一部分,今天做了,明天還得做,我也強調一點,暴利也好,短期的行情能否抓住,對我現在來說不重要。為什麼?今天掙五百萬,明天早上起來該做交易還得做交易,而且這五百萬對我來說,今天晚上也沒地方花出去。假如我晚上請客,他們永安期貨的,生活的方方面面可能我也很簡單,從這個角度來說,今天掙不掙五百萬,對生活的一點意義也沒有,一點也不會改變。但是明天要做交易這件事情一定是不會變的,無論是賠五百萬也好,掙五百萬也好。

  第二,耐心這塊,等待交易機會的耐心和持倉的耐心很重要,如果你識別不出交易的機會是什麼的話,耐心等待也談不上。好的倉位也是要堅持下去的,這是很重要的。

  第三,勇氣膽量的問題,誰也不能總是判斷准確,你剛開始做進去的時候,像我自己做交易是這樣的,做進去掙錢了當然好,把倉位做大,做得不對退出來,退出來以後發現還不對,我進去,進去以後發現不對,再退出來,在倉位沒有加大以前,你試探的成本也好,反復進場能力也好,這個很要緊。你非要一次搞定,我是一直沒有看得那麼准。

  第四,我覺得可以通過反復進場,風險比較小,你只是損失手續費,你知道自己擅長什麼,你知道自己碰到最艱難的時候是什麼,自己知道自己的交易模式,我一定能從市場裡賺到錢,有了這種自信以後,做交易也會坦然的做。

  我想有三點,區別市場交易機會,把握市場趨勢的能力,風險控制,發現意識,風險思維,意識到風險,風險控制的這種辯證思維能力。第三是說和做之間的一致性,每次同整體交易的系統性,一致性。如果這三方面能夠結合起來的話,形成一個成熟的投機模式,確定自己的交易風格。

  真正做交易的話,每天有人問我行情,這個東西怎麼走,那個東西怎麼走,我現在基本不回答這個東西,回答了我也馬上說,這不能當真,錯了我也不負責任。為什麼?我可以告訴你個建議,你要掙錢,我告訴你這個的基本行情,也是靠譜的,期貨交易不可能你掙到這筆錢就不干了,你肯定會覺得期貨市場來錢快,下次再來,一百個交易來說,其中就某個交易掙和虧,一點意義也沒有。所以一個投機者,如果要成功,心理思維支持方面,要具備職業交易員的成功素養。

  我只能說,對期貨交易我有這樣的評價,你會期貨交易嗎?只有會和不會兩種人,沒有說我又會又不會的,一段時間行情來說,他可能做得很差,但是在我眼裡他就是會做交易的,你就是不會做交易的,會做交易的人一到市場裡做一下以後,掙了一筆錢完全不能證明你交易的能力水平,這完全是偶然的東西。 外_匯_邦 WaiHuiBang.com
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