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外匯競技場
外_匯_邦 WaiHuiBang.com 本帖最後由 Miracle 於 2016-2-9 12:02 編輯

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如果你不懂這些,那麼你就是在看一隊車輛在跑圈圈。

如果你懂得外匯競技場上的動力學,你就會理解計算幾率的能力,短線交易的結果,以及利率差異的重要性。

如果你不懂這些,你就是在玩火。

輸贏的幾率相等

交易非常難,為了把它變得容易些,一些交易者采取了快速出場的策略。“賺100點很難,”這些交易者闡釋道,“我只會在每筆交易上賺10點”。這看起來似乎有道理。當然了,賺10點是要比賺50點或者100點容易些。交易者不想冒險,只想穩重取勝,這似乎是交易界值得稱贊的特質。

但是,如果我告訴你這個交易者這樣做的結果不是把事情變簡單,而是把他的生活變得更艱難,你會怎麼想?為了明白這個道理,我們需要稍微深入研究一下博弈論。

莊家具有優勢

假設有一個賭場的輪盤,你走近桌子並在紅色或黑色數字上下了賭注。你獲勝的幾率是多少?

如果你從來沒有玩過輪盤,你可能會認為這個幾率是50%。畢竟,有一半格子的號碼是紅色,另一半是黑色。是這樣嗎?

不是!除了紅色和黑色的格子外,至少還有一個格子既不是紅色也不是黑色。這個號碼為“0”的格子輕微地改變了我們輸贏的幾率。

在歐式輪盤中,只有一個“0”格子,這給莊家增加了一點優勢。在這種賭桌上,我們玩家輸贏的比率是53:47。在美式輪盤中,有兩個“0”格子,分別是“0”和“00”,這增加了莊家約5.3%的優勢。這會進一步對我們玩家不利,降低玩家成功的幾率。

在外匯交易世界裡,這個“0”格子就代表了點差。成功的機會永遠都會略偏向“莊家”,也就是外匯中的做市商。點差越大,交易者就必須戰勝越多的“0”格子。就像每增加一個“0”格子,就會降低輪盤玩家的勝算一樣,每增加一個點差,也會降低交易者的勝算。

把競技場擴大

在外匯市場,由“莊家”來決定點差,點差就相當於輪盤中的“0”格子。我們沒有辦法控制這個點差——它僅由做市商決定,正如由賭場來決定輪盤中“0”格子的數量一樣。

唉,但是如果我們可以掌控紅格子和黑格子的數量,會怎麼樣呢?假設我們大幅度增加輪盤中紅格子和黑格子的數量,並且保持“0”格子數量不變,這會對輸贏的幾率有什麼影響呢?獲勝的幾率將會增加,因為“0”格子占潛在結果的比例將會縮小。

只要輪盤中有“0”格子,成功的機會就永遠不會偏向我們。但是通過增加額外的紅格子和黑格子到輪盤中,我們就可以減少賭場的優勢,並把輸贏的比率推向50%。我們增加越多的紅、黑格子,我們的勝算就越高。從某種意義上說,我們可以把這個輪盤——在本章節中,就是指外匯“競技場”——變大。

當然,我們不可能增加格子到輪盤中。賭場太聰明了,不會允許我們削弱他的優勢。雖然這個優勢不是不可戰勝,但它已足夠保證賭場在足夠多的樣本中,獲勝的次數多於失敗的次數。

但是在外匯交易中,我們可以擴大競技場的規模,從而提高我們交易獲勝的幾率。不像在賭場,我們只能被動接受莊家定下的規矩。

這是如何做到的?我們通過擴大盈利幅度和止損幅度,通過使用更長的時間框架以及謀求更大的盈利來擴大這個競技場。你已經了解了本書講述的各種技術的要點,所以讓我來問你一個問題:我以前有把10點盈利作為目標嗎?

其他交易導師的觀點

沒有,但是我知道很多交易者就是在追求這個目標。事實上,的確有一些傑出的交易指導老師教他們的學生在平倉前只追求小小10點或15點的利潤。他們教學生這樣交易的動機是什麼呢?

嗯,或許你的“交易教練”曾經要求你在某個經紀人或做市商那裡開戶。如果的確如此,你可能已簽署了一份傭金提成書,這份東西會讓這個交易教練在你每次下單的時候賺取一點酬金,這是作為他把你介紹給做市商的報酬。

如果你只下很少的單,你的交易教練也只能賺取很少一點錢,但是如果你下很多單,你的教練就可獲得相當優厚的回報。所以,你下越多單,對交易教練(以及做市商)越有利,即使這對你並不是那麼有利。所以如果下次有一個所謂的交易指導老師試圖說服你以每單10或15點作為盈利目標,要好好想想看。

讓我們來做數學

一次交易的盈利目標很小時,成功的幾率如何呢?下面這個例子會讓短線交易者明確知道他們正面臨什麼。

讓我們假設正交易一個有著3點點差的貨幣對,因為外匯市場中這個大小的點差非常普遍。

我們的交易者只想盈利10點。這個目標應該很容易達到,對嗎?要先確定一點,交易者在進場後就立即虧掉點差(3點)。所以,為了把虧損頭寸轉為盈利10點,交易者實際上需要匯率朝對他有利的方向移動13點。

10+3=13

我們已經知道創造一筆盈利的交易需要什麼了,現在讓我們看著要制造等額的虧損,必須怎麼樣。這就是我們判斷成功或失敗的幾率的方法。

為了產生10點的虧損,交易者只需要7點的不利波動就可以了。這是因為一建倉就會立即遭致3點的虧損,這個虧損源於3點的點差。

10-3=7

我們已經計算出我們的交易者需要13點的有利波動才能獲得10點的利潤,但只需7點的不利波動就會導致同樣10點的虧損。原以為的10點盈利對10點虧損的“初始”比率,現在應該這樣表示:

3/7=1.857:1

所以,實際的輸贏比率是1.857:1,或者近似於2:1。這真是讓人開了眼界,是不是?現在,你知道為什麼盈利目標小的交易很難掙錢的原因了——競技場大小了!這就等於在輪盤的紅格子上下賭注,而近2/3的格子不是黑格子就是“0”格子一樣。

我們當然可以通過采用好的策略和固定的風險管理,來提高任何交易的獲勝幾率,但是很難看到哪個人可以一直戰勝這種“初始”的盈虧比率。如果你曾用這個方法交易並且失敗了,那麼現在你知道是怎麼回事了。你在把做市商變得富有,也可能把經紀人變得富有,但你卻很可能是眾多虧損交易者中的一個。

改變劣勢

我們要如何改變這個輸贏比率,才能讓我們有更高的幾率在外匯交易中獲勝呢?我們如何才能把這個競技場變得公平?通過把競技場擴大——你是知道的。如果我們瞄向了更大的盈利目標,點差在交易中的比率就會變小。這就像是往輪盤中加入更多的黑格子和紅格子。但又不像輪盤,我們在外匯交易中可以選擇競技場的規模。

讓我們回顧之前的交易狀況,只是這一次我們將擴大這個競技場。我們再一次假設點差是3點,只是這一次交易者會試著獲利100點,而不僅僅是10點。為了把初始的虧損頭寸變為盈利100點,交易者實際上需要匯率朝著對他有利的方向移動103點:

100+3=103

要產生100點的虧損,交易者只需要匯率發生97點的不利波動。這是因為交易者在一建倉時,就立即遭受了3點的虧損。

100-3=97

我們已經判斷出交易者需要103點的有利波動才能獲利100點,而只需要97點的不利波動就可以導致100點的虧損。原以為的100點盈利對100點虧損的“初始”比率,現在可以表示為:

103/97=1.06:1

現在這個輸贏比率對交易者來說好很多了,因為它們更接近50-50。正如我們之前講的,只要存在點差,每筆交易最初的輸贏比率都會高於50-50。但是,如果我們運用好的交易技術和風險管理,或者如果我們在交易中賺取息差,就可以忽略這個對我們稍微不利的輸贏比率。

當然,我不是說你每筆交易必須瞄准100點或更多的盈利目標,而是希望你明白如果外匯交易的競技場大一點,那麼你獲勝的幾率將大大提高。此外,瞄准更大盈利目標的交易者,往往持倉的時間也較長,所以進出場(以及支付點差)的頻率也比較低。

你的做市商和你的經紀人對你的喜愛可能要少些,但是你的賬戶資金會感激你。最終,你會是唯——個享受利潤或者遭受虧損的人。

大眾為什麼不這樣做?

那麼為什麼大家不都以更大的利潤為交易目標呢?為什麼如此多的交易者都陷入了這個令人驚愕的輸贏比率的陷阱中?有兩個可能的答案:

1.他們不知道他們正在累積對自己不利的輸贏比率。

2.他們對交易的本質有著有害的先入為主的觀點。

問題是交易不會永遠都是我們認為的那樣,或者希望的那樣。我明確知道我希望的交易是什麼樣子,就是:我在早上起床,交易一個小時,賺了很多錢,然後平倉出場,在這天剩下的時間裡做任何我想做的事。交易應該像電子游戲,我們想什麼時候玩就什麼時候玩。我們玩游戲的時間越多,我們的得分也越高。我們擁有的財富多得超出了我們的想象,卻只需要最小的努力。

在我看來,這就是最理想的,但是你可能己注意到這些策略不允許我們這樣做。那是因為策略需要在真實交易世界運用,而不是在我們幻想的世界中。可問題是很多交易者不知道他們對於交易的認識並沒有建立在事實的基礎上。他們正在交易的市場存在於他們的夢想中,而不是現實中。

最小的努力獲得最大的收益!

我們是如何形成對交易這種不好的看法的呢?我想罪魁禍首就是那些鼓吹每天只幾分鐘就賺得巨額利潤的電視節目。你可能看到過這些冗長的廣告,它們常常制作得看起來像是正規的電視節目,裡面一些睜大眼睛的投資者驕傲地宣稱他們只用最小的努力就獲得了最大的收益。

最小的努力獲得最大的收益!

這聽起來很棒,而且並不是巧合。你正在被告訴的正是你想聽到的。現在,我不會講你喜歡聽到的話,我將要告訴你事實——交易是個辛苦的工作。短線交易者正在累積對自己不利的輸贏比率。世上沒有用最小的努力就可獲得最大收益這樣的事。

當我說我們需要擴大競技場,於是持有頭寸時間需要長一點時,這可能不是你想昕到的話。為什麼會這樣?因為我們想要用最小的努力獲得最大的收益。

為什麼電台裡鋪天蓋地都是只用最小努力就可獲得最大收益的承諾?因為推銷員知道這正是你想聽到的,而且他們還知道如何讓你大掏腰包。無論什麼時候,如果有人告訴你的正是你想昕到的,請趕快離開他。

我們可從“智慧錢”那裡學到什麼?

想想那些所謂的“智慧錢”在市場上的交易方法。那些對沖基金和機構交易者會去追逐10點或15點的利潤嗎?當然不會——他們明白這裡運行的動力學。他們不僅不會對10點利潤感興趣,也不會去追逐100點利潤。很多這種“大人物”只會滿足於幾千點的利潤——這種交易會把輸贏的比率盡可能地推向50-50。

機構投資者不僅懂得在更大的競技場上活動的價值,他們進行這樣的交易還可以賺取息差——從而讓他們成功的幾率更高於50-50!如果這是一個賭場,他們應該很快就會被趕出去。現在你知道他們為什麼被稱為“智慧錢”了吧!

現在離開那裡並且獲勝

好消息就是我們也可以像“智慧錢”那樣交易,並避免采用相反的交易方式。現在你已明白了外匯競技場的動力學,你對交易的理解就比大部分人都多。大部分人都會進場,失敗,然後離開,離開的時候沒有帶走一點對他們參與的游戲本質的認識。這種游戲不是那種不需要認真對待的游戲,而是參加就是為了取勝的游戲。

“參加就是為了取勝”對你意味著什麼呢?是否意味著你會按你的方式做事,按你自己的喜好玩游戲,並且如果每件事都進展順利,就非常美好?或者是否意味著為了登上領獎台,你願意不惜一切努力——包括放棄你對正在參與的游戲的先入為主的觀點?如果你是真的想賺錢,你最好願意付出比別人多的努力。 外_匯_邦 WaiHuiBang.com
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