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玩德州撲克的期貨交易者周漢平:每年收益超30%
外_匯_邦 WaiHuiBang.com 6年以來他管理的實盤參賽賬戶每年收益超過30%,最大回撤不超過16%,其系統交易策略特點是:多品種、小止損、低勝率和高盈虧比。www.emoneybtc.com

“原來看賬戶上數字的變化,今天虧幾萬明天虧幾萬就很難受。但是做了系統之後看到數字變化就僅僅是數字變化,由於對系統有信心,一天虧個幾十萬也就覺得無所謂了。”周漢平告訴記者

在東航金融藍海密劍的頒獎典禮上,要是你問工作人員,哪個是周漢平,他們想也不用想就會告訴你,那個戴鴨舌帽的。幾乎所有的領獎者都穿著黑西裝加白襯衫,而周漢平則是米色夾克,還“從一而終”地戴著他的灰色鴨舌帽。

他在東航金融藍海密劍期貨實盤大賽的參賽賬戶6年以來每年收益超過30%,最大回撤不超過16%,是收益最為穩定的選手之一。

以穩定持續收益為目標

周漢平的參賽賬號叫平凱投資,據說這個名字的含義是希望一直在投資上平穩前進。平穩對於投資者尤其是期貨投資者而言才是真正困難的。不少今年還春風得意賺得盆滿缽滿的期貨投資人明年就沒了蹤影。不過至少在最近6年裡,周漢平都做得很不錯。2006年收益為100%,2007年收益為49%,2008年收益為33.7%,2009年收益為30.3%,2010年收益為34.1%,2011年收益為17.28%,2012年初至今收益為42.3%。

“我現在的目標是每年能夠有30%的收益,並且穩定可以持續。”周漢平告訴第一財經日報《財商》。

現在周漢平所有的身家都在期貨上。1998年周漢平從浙江大學工業自動化專業畢業,在度過了短暫的打工生活之後,2003年周漢平開始投資外匯,當年收益不錯。2004年~2005年,外匯投資收益欠佳,周漢平開始在國外撲克網站打德州撲克賺生活費。2006年,周漢平開始嘗試投資商品期貨,第一年時間他用1萬元小試牛刀,賺了100%。

“第一年就開始賺錢,有一定運氣的成分,不過也和做得比較小心有關,我一直都堅持小止損。”周漢平告訴記者。

當時1萬元大概也就夠買一手白糖,由於嚴重的高倉位,他不得不把止損設成10%。此後,周漢平一直沿用了這種小止損的操作方法。

按照周漢平的說法:“交易很多時候是隨性而為,有時別人問你為什麼這麼做,其實你的性格就是這樣。我很怕大額虧損,一有大額虧損就很不舒服,想斬倉。”

此後,周漢平確立了用程序化交易來做期貨,但是也仍然按照自己的性格對經典系統進行修改。總結起來,周漢平的系統交易策略特點是:多品種、小止損、低勝率和高盈虧比。

程序化交易就是只聽系統的話

“原來看賬戶上數字的變化,今天虧幾萬明天虧幾萬就很難受。但是做了系統之後看到數字變化就僅僅是數字變化,由於對系統有信心,一天虧個幾十萬也就覺得無所謂了。”周漢平告訴記者。

和大多數優秀的程序化交易者一樣,周漢平比較謹慎,按部就班,把執行系統命令看得比什麼都重要。

其實早在2005年的時候,一個投資者在論壇上展現了一個以四周法則(一種趨勢突破交易策略)為基本原理的系統,3年的時間資產從3000元增長到50萬元。那時的周漢平開始建立自己零散的操作系統。到了2010年,周漢平又借鑒另一位投資者周偉的案例,把交易策略嚴格量化,並按照自己的風格進行了調整。

系統交易者對於自己的系統參數和關鍵變量都守口如瓶,但是他們大多以某個經典模型為基礎,周漢平的交易策略就是以著名的海龜理論(著名的中長期趨勢突破交易策略)為基礎的。

一套完整的系統應包括:風險底線、品種選擇、進出場條件、止損策略、倉位控制這五個部分。按照周漢平的理解,關鍵性的步驟可以概括為兩點,第一步是篩選出要參與的行情,第二步是選出買賣點和找出合理的止損位。

這和周漢平打德州撲克十分相似,一場牌下來,2個小時他可能只參與4~5次,這是篩選行情。一旦手上有現成的好牌,就可以下注了。“德州不能賭在一兩張沒有出現的牌上,這個出現的概率非常小,要打手上現成的牌。”周漢平說。這是選擇買點。最後,一旦發現一個高度謹慎的對手,你還可能要馬上止損,因為他手上可能有牛牌。這就是風控。

“我用的指標都是常規指標,主要用兩條均線,一條近期均線用來進出場,一條遠期均線用來過濾信號。遠期均線上只做多,均線下只做空。”周漢平告訴記者。

一個系統最終能否獲勝還取決於不斷地改進和調試系統。經常會出現的情況是,系統過濾掉大部分行情,導致交易次數很少,勝率很高,但是每一筆賣出過早,導致盈利還是不多。

“記得剛開始的時候,鋅一度漲到28000元,但是我22000元就出來了。原因是我用周線來篩選行情,卻用日線指標來止損。這最終是要尋找勝率和盈虧比的平衡。”周漢平告訴記者。

最後,他開始把篩選標准下降,參與更多的交易,同時調低了止損線。這種更小的止損更加適合周漢平平穩的風格,因為在他看來復利的力量很強大,控制回撤才是長久獲利的關鍵。

不過一個程序化交易者也常常會有背離自己內心呼喊的憋屈時候。

周漢平有個很少對人說起的判斷行情的方式,他經常“逛”國內各大期貨論壇,偶爾會發現論壇上輿論一邊倒向多方或者空方。“這種時候一定要逆勢操作,准確度超乎想象。”周漢平告訴記者。

去年9月底,大宗商品經歷了一波大跌,螺紋鋼跌了好幾百點,所有的論壇都是看空,全部人都在說“滿倉空上”。

“我當時覺得完蛋了,可能行情要逆轉,而且是大行情,但是系統偏偏沒有發出平倉信號,我原來賺了40%,結果只剩下20%。”周漢平那時面臨兩難,按照自己的經驗,這種時候要空轉多,但是一旦平掉空倉,就違背了系統交易的宗旨。

最後,周漢平決定一切以系統為准。“任何系統都有一個概率,有的行情是可能漏掉,但是不能人工干預,那就破壞了系統。”周漢平告訴記者。

不能賺掉市場上的所有錢

“你不可能賺掉市場上所有的錢。”周漢平在藍海密劍一次高手聚會上說。

當時,另一位投資高手在原有的趨勢交易系統上加入另一套專門針對震蕩行情的系統。贊成者認為,市場無外乎是兩種形態,要麼是單邊向上或者向下的趨勢,要麼是橫盤的震蕩。如果把行情分段,就可以賺足這兩種錢。

周漢平主要使用兩套系統,分別針對股指期貨和商品期貨,但是這兩套系統都只做突破確認後的單邊趨勢行情。

在這一點上,周漢平又有種對古老哲學的執拗。“不可能什麼錢都讓你賺掉,就像一個人不能得到所有的好處。”周漢平說,“如果制定出不同的系統可以分別針對震蕩行情和單邊行情,那麼市場就不存在不賺錢的情況,收益曲線應該是一條永不回頭的曲線,這顯然不可能。”最近的震蕩行情,周漢平還一直沒有入場。

這也有點類似在德州撲克中有的人會每把牌都參與,但是周漢平只參與其中的少數情況。“從概率上說,不可能每次都有好牌,所以也沒有必要每次都玩兒。”周漢平告訴記者。

除此而外,周漢平的系統還有一個明顯的特征:多品種交易。

他目前參與交易的品種有銅、橡膠、鋅、PTA、塑料、白糖、焦炭、白銀、股指、棉花等12個品種,如果某一個新品種上市之後交易活躍,或者一些老品種一段時間內開始活躍,他也會馬上納入自己的系統中。

一旦某個品種出現了行情,他都會參與,但是每個品種參與的倉位不大,並且一旦出現下跌周漢平就會止損。

但是有投資者質疑,按照周漢平的系統,如果遇到超級大行情,比如前年的棉花,那麼不是要提前平倉嗎?

“每個品種都低倉位,並且小止損,確實會漏掉一些大行情。但是拿前年的棉花來說,雖然在棉花上沒有賺足錢,但是小止損策略卻避免了在橡膠、PTA、白糖上的虧損。” 周漢平說。

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