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專訪金融分析大師戴若·顧比:交易內外,同樣精彩
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沙漠一角開始的交易人生

“交易給了我一個機會,讓我能漫步北京的香山,翻越雄偉的泰山,尋訪杜甫的茅廬。www.emoneybtc.com”對顧比來說,交易讓他只需用兼職工作的時間來獲取全職工作的收入。在金錢之外,他得到了更多的時間。“交易讓我能與新老朋友游歷中國、品茶賞味,也讓我有了更多時間陪伴家人。”

顧比的交易人生,從澳大利亞的偏遠一隅開始。“那時候我生活在澳大利亞的沙漠地區,購買了人生中第一只藍籌礦業股。我一直觀察著這只股票價格的漲跌,當它產生了30%的投資回報時,我果斷獲利出場。緊接著,我保存了這30%投資回報的一部分,將其余部分資金重新投資在另一只藍籌礦業股中。”

當時的顧比就意識到自己必須學習如何通過理解市場中其他人的價格活動來獲取交易信號。“然而那個時代的消息交流不發達,很多公司信息、市場信息難以獲得,我只能通過學習研究價格走勢圖判斷價格波動。”顧比說。

顧比告訴期貨日報記者,他大多數的時間都投資於股票市場。“許多人都在交易股票,說明了股票市場的流通性好,這意味著股票市場的價格行為能很好地反映投資者的心理。我總是試圖去理解市場中其他參與者的思維方式,因為這會幫助我辨別更好的交易機會。”

當股票市場沒有一個明確的趨勢方向時,顧比會做一些指數交易和衍生品交易。“我會主動尋找與我所熟悉的交易系統相同的交易機會,我不關心機會在哪裡形成,它可以是任何一個市場、任何一只股票。”

1994年,為了更好地理解市場中不同參與者的行為,顧比發明了顧比復合移動平均線(Guppy Multiple Moving Average,GMMA)。

GMMA使用了兩組指數移動平均數進行分析:由3日、5日、8日、10日、12日和15日移動平均線構成一組“短期組”,這組指標透露了市場短期投機者的行為;而“長期組”則由30日、35日、40日、45日、50日和60日移動平均線構成,它能夠反映市場中長期投資者的行為。

這兩組指標的相互關系可以告訴投資者更多的信息——當兩組指標相互靠近時,說明投資者和投機者對股票價值達成了共識;而當兩組指標相互背離時,則說明投資者和投機者對股票價值的認識產生了分歧。一旦短線指標和長線指標同時出現了價格方向的一致變化,則是交易機會來臨的重要信號。

顧比告訴記者,多年來GMMA在證券、指數、大宗商品和外匯市場上都發揮著很好的技術分析作用,在日線圖、1分鐘線、5分鐘線上都可以應用GMMA分析判斷。“自2006年起,我們開始把GMMA應用在中國股市中,分析結果一直值得信賴。”

當然,沒有一個技術分析方法是一成不變的。隨著市場形勢的轉變,顧比也對GMMA指標做了改進。“我們把改進後的GMMA指標稱為超級顧比(SuperGuppy),並將它融入螞蟻系統(Ants System)中。”顧比告訴記者,螞蟻系統使用幾個私人開發的技術指標來提升期貨、指數和外匯市場的交易識別度的穩定性。經過提升後,螞蟻系統給出的交易信號更加可靠。

利用GMMA指標,顧比投資於澳大利亞、新加坡和中國的證券市場,也交易金、銀、石油等其他大宗商品,另外他還交易外匯和各指數類衍生品。

紀律嚴明是交易的關鍵

GMMA指標的誕生與顧比的投資理念密不可分。市場的走向是由人類的行為決定的,因此顧比認為,理解市場中投資者的行為比了解一個公司的業績更為重要。“一定有很多投資者對市場的理解比我深刻,所以我只有孜孜不倦地學習,提高我的技術分析水平和對市場的理解力。”顧比謙虛地說。

“市場建立在概率論之上,無法預測,所以我必須學著控制我在市場中交易的方法。”顧比通過控制進場和出場時機來把握市場走向的轉變。

高頻交易、量化交易的頻繁運用使得今日的市場波動性加劇。然而顧比認為,這樣的市場新環境並沒有改變或否定圖表分析、技術分析等基本交易工具。交易者仍然需要了解並掌握這些工具,交易者比以往更需要具備紀律性,嚴格執行他們的交易策略。

顧比向期貨日報記者表示,對於這些市場變化,我們需要不時調整自己的交易策略,因為有些結論可能已經不那麼有效,有些交易系統對當今市場作用已經不那麼明顯。“對我和我的團隊而言,我們會使用顧比復合移動平均線來進行入場信號分析,一旦進入趨勢,我們馬上使用顧比倒數線來管理止損。”

在股票交易中,顧比較多地采用趨勢交易的手法。在一個交易日中,他會花較長的時間查看圖表挑選適合交易的股票,隨後買入。“我的一筆頭寸的持倉時間大約是1—6周。當我買入一只股票後,我會設置好止盈、止損點,在每日收盤後,我會查看價格,及時調整止損價位,當股票達到我的心理價位時,或者價位達到了止盈、止損點時,我就會關閉這個頭寸。”

“我們在外匯交易上從不持倉過夜。”顧比說,他們的目標就是通過短線交易外匯來獲取大筆盈利。通過技術分析工具,顧比從螞蟻系統篩選出的5對外匯結果列表中選取交易標的,“我們只需要幾個小時就可以賺取80—300點的盈利,這其中只有1—2筆交易”。

進場和出場時機的選擇在交易中非常重要。“對一般投資者而言,進場的最好時機是在上升趨勢已經開始之後,因為人們一般不容易抓住下降趨勢正好結束時的那個節點。”顧比建議投資者要有耐心,等到新的上升通道明確形成之後再進場。在出場時,顧比采用追蹤止損的方法保護盈利,當趨勢開始改變時,螞蟻交易系統會自動給出離場信號,使盈利得到保護。

非常看好中國股票市場

2006年,顧比開始關注中國股市。他通過一些香港指數交易型基金間接投資於上證指數,他還通過美國的管理基金間接投資於中國股市,同時他還投資了幾家在中國開展業務的外國公司。

“我非常看好中國股票市場。對我而言,牛市或熊市不那麼重要,因為市場中每一天都有機會。”在2014年7月中國A股牛市行情啟動時,顧比就發現了一個機會。在發現行情後,顧比通過計算歷史數據,包括觀察當前的交易波段活動來確定目標。2015年1月,他確定了第一個目標點位——上證指數3800點。“目前這個目標已經達成了。通過圖標技術分析,我們的下一個目標點位確定在4200點,對於這波上行趨勢的延續我們充滿信心。我們在滬深300股指期貨上也已經建立了多頭倉位。”

不僅是技術分析,顧比對中國股市的基本面也有著深刻的理解。當許多西方投資者認為中國宏觀經濟預期放緩會對中國經濟造成不良影響時,顧比站在了他們的另一面。顧比認為,在中國經濟趨於可持續發展的背景下,日漸火熱的中國股市並不是昙花一現的泡影,而是投資者對中國經濟新目標信心充足的真實反映。

而作為打開中國資本市場的通道,滬港通是A股市場發展更成熟的關鍵一步。“很多西方投資者驚訝於滬港通北向交易巨額的成交量,我相信他們會繼續驚訝的,因為滬港通是打開中國資本市場無限潛能的一把鑰匙。”

在目前A股行情下,中國的投資者也已經適應了這個市場。顧比告訴期貨日報記者,他在很多會議場合中與眾多中國投資者和交易員溝通交流,“交易員已經改變了他們的交易策略,他們的持倉時間變長,投資方式更加成熟、更加復雜”。

顧比認為,對投資者而言,最重要的一點就是要很好地使用止損方法來管理交易利潤。而對於中國股市,西方投資者還有很多地方需要學習。“西方投資者必須摒棄他們的西方思維,學著客觀地利用圖表和技術分析理解股市。我們也是靠這麼做一路走來,獲得成功的。”顧比說。

投資者需要時刻關注圖表模型的走勢變化,以警惕大幅下跌風險。“當圖形出現頭肩頂、圓形頂或RSI背離形態時,或許股市就面臨著轉向風險,特別是RSI背離形態指標對判斷上證指數非常有效。”顧比說,上述這些預示著股市下跌的信號,目前在中國A股市場尚未顯現。

長期致力於投資者教育

在交易之余,顧比還有著更多身份。他是作家,是金融分析師,也是老師。

顧比著有9部金融市場技術分析類暢銷書,包括《趨勢交易》、《顧比交易策略與方法》、《股市投資三十六計》等,這些書中5部已有中文版。他還在美國、澳大利亞和歐洲的專業雜志上發表了許多金融市場分析的文章。

顧比還經常做客美國國際性的電視頻道CNBC Asia Squawkbox節目,提供金融市場分析評論,被稱為“圖表先生”。

此外,顧比創辦了顧比交易者網站,這是一個國際金融市場的教育培訓組織,辦公處設在達爾文、新加坡和北京。顧比交易者網站向從事於股票、差價合約、 權證、衍生品工具、期貨與商品交易的個人和機構投資者提供獨立的教育、培訓、分析與資訊。

“我喜歡和別人談論市場,我想幫助人們學習如何才能在市場中獲取更多成功。”顧比在全世界超過17個國家做過關於投資者教育的演講。“通過和全世界不同國家和地區的投資者近距離交流,我發現不管在哪裡,投資者永遠都擔心同樣的事情,都犯同樣的錯誤,都需要獲得同樣的信息。在良好的交易策略需要獲取必備的知識這一點上,全世界投資者沒有什麼不同。”

顧比希望通過分享他的投資策略,讓更多投資者能過上更好的生活。“很多交易員在我之前也是這麼做的,我也要向他們學習。”顧比告訴期貨日報記者,他在演講、分享策略的過程中也得到了學習,“投資者問我的很多問題使我在反復思考後,對市場的理解有了新角度、新思維,這也提升了我的思考能力”。

除了接受培訓、聽演講,投資者也可以進行自我教育。顧比建議投資者把所有交易記錄准確地保存記錄下來,從他們過去的錯誤中吸取教訓。顧比說:“對目前尚未掌握圖表分析的投資者,我的建議是現在開始主動學習、堅持學習,必須學會靈活使用適當的圖表分析工具,以便更好地理解市場行為,形成更好的交易方法。”

另外,制訂投資計劃非常重要。“不管交易什麼產品,黃金也好,股票也好,期貨、外匯也好,投資者必須要在交易前有一個明確詳細的投資計劃。他必須清楚地知道進場和離場價格,以免出現任何損失甚至導致損失擴大;他需要知道價格觸碰到哪個點位是其已經犯了交易錯誤的標志。”顧比說,清楚的盈利目標是投資計劃不可缺失的一部分。 外_匯_邦 WaiHuiBang.com
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