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“一戰”百年:美元的逆襲故事
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  在6月28日那天回蕩在薩拉熱窩上空的槍聲,至今已有100年,它引爆了第一次世界大戰。www.emoneybtc.com第一次世界大戰,僅這個名號就暗示了它的所有意義:自古絕今戰場的慘烈也不過索姆河戰役,它奪去了130萬個生命;全球政治版圖因這場戰爭而洗牌,歐洲東部的四個古老王朝紛紛覆滅。直到“年輕力壯”的美國被邀請參戰,方才讓戰爭這個“絞肉機”停止運轉。戰勝國美國以歐洲的拯救者身份凱旋而歸,雖然在政治上很快回歸孤立主義,但卻在暗中觊觎其盟友兼“母國”的心髒秘鑰—當時扮演世界貨幣角色的英鎊,並在30年後如願以償。100年後的今天,美元霸主地位再度受到金融危機的動搖和國際經濟格局調整的威脅,這段美元崛起的歷史因而顯出特殊意義。

 

  序曲:美國的經濟積累

 

  千裡之行,始於足下。從美國19世紀初開始進行工業革命,到19世紀80年代崛起為世界第一大經濟體,再到1944年美元成為世界貨幣,中間歷時長達一個多世紀,美國夢、西部大開發、內戰、南方重建構成了這個漫長歷史時段的關鍵詞。但即使經濟總量超過大英帝國,美國直到一戰之前仍長期被世人視做邊緣國家,重大的國際會議見不到美國代表團的影子。經由海權論提出者馬漢、邊疆學派代表特納、美國總統老羅斯福等有識之士的呼吁,美國人似乎依然無動於衷。孤立主義思想在美國如此根深蒂固,以至於如同一戰時被“邀請”參戰一樣,世界第一大經濟體也並不熱衷於問鼎世界貨幣。

 

  從19世紀到20世紀初,英鎊一直是資本主義世界最重要的國際支付手段和儲備貨幣。“19世紀是英國的世紀,它在國際貿易和國際金融方面都占有霸權地位。1816年,英國采用了金本位制,之後其他歐洲國家也相繼跟進。英鎊實際上是代表本位貨幣金幣進行流通的,隨時可以與黃金兌換”,首都經貿大學金融學院院長謝太峰指出。

 

  雖然並未刻意挑戰其英國在世界政治和經濟上的霸主地位,但急劇膨脹的經濟規模和對國際經貿事務的深度參與迫使美國做出一些改變。1900年,美國正式通過金本位法案,標志著美元走向世界邁開了第一步,也意味著美元成為以黃金為基礎、以英鎊為核心的國際貨幣體系中的一環。

 

  戰時:英鎊開始衰落

 

  就在美國專心致力於擴充其經濟體量的時候,民族主義情緒在大洋彼岸的歐洲最終打破了自拿破侖戰爭後的百年和平,第一次世界大戰爆發。出乎交戰各國預料,戰爭持續時間長達四年,造成3000萬人傷亡。即便是戰勝國英國也付出了慘重代價,尤其是對外貿易出現巨額逆差,內外債也急劇升高:戰前美國欠英國國債約30億美元,戰後英國倒欠美國47億美元;戰前英國內債為6.45億英鎊,戰後增至66億英鎊。此外,為了大量印鈔,英國在戰時放棄了金本位制,英鎊的世界貨幣地位百余年來首次發生動搖。

 

  “美英兩國的信貸也呈現出迥然不同的結構。美國90億美元的純戰時信貸,絕大部分為償債能力較強的英國和德國所欠;而英國33億美元的純戰時信貸,75%為已經破產和發生革命的俄國所欠,很大程度上只得一筆勾銷。”意大利學者阿瑞基在其《漫長的二十世紀》中寫道。

 

  “戰時包括英國在內的歐洲國家大量進口軍火,必須要用黃金來支付貿易逆差,導致黃金大量外流,這樣金本位制就維持不下去了,”謝太峰說,而美國則發了一戰的戰爭財,靠出口軍火而獲得黃金大量流入,所以一直維持著金本位制。經濟實力決定金融實力,這樣一增一減,美元相比於英鎊的地位提高了。

 

  戰後:英鎊美元共治天下

 

  素有帝國情懷的不列顛人是絕不願讓這一局面發生的。最直接的辦法是恢復金本位制,即使不能完全實現,也要盡可能地讓局面回到以前。英國政府厲行緊縮政策,提高英鎊與美元的比值,從1920年2月的1英鎊兌換3.4美元漲到1922年末兌換4.635美元。

 

  阿瑞基寫道:“英國得以恢復金本位制有其條件:來自德國的賠款部分抵消了前美國的債務;戰後英國的殖民帝國進一步擴大。”

 

  值得注意的是,此時的西歐各國和美國也對恢復戰前國際金融秩序表示支持。謝太峰分析說,人們的認識不可能超越時代。黃金使用了已經幾千年了,當時誰也意識不到黃金“非貨幣化”會變成現實。即使是馬克思也沒意識到這個問題,所以他才說“金銀天然不是貨幣、貨幣天然是金銀”。

 

  這樣努力的結果就是在1922年的熱那亞會議上,各國一致決定建立金塊本位制,經濟地位決定金融地位的滯後性在這裡體現出來。“如同老牌資本主義國家英國的衰落需要一個過程一樣,美元也需要一個接受的過程。而且,英鎊含金量大,進行國際貿易的各國也習慣了使用英鎊,所謂百足之蟲死而不僵”,謝太峰評論道。

 

  阿瑞基寫道:“美國跟英國一起成了生產和調節世界貨幣的國家,但不是取代。美元和英鎊一樣成為正式的儲備貨幣,但是美元或英鎊單獨都未能超過各中央銀行外匯持有額的一半。”

 

  尾聲:美元加冕世界貨幣

 

  但人為拉高的英鎊匯率勢必影響出口,並造成國內緊縮,進一步削弱其一戰後本就減少的黃金儲備。避免黃金繼續流失的惟一選擇是英鎊貶值或者廢除金本位制。大蕭條的到來讓英國人的美夢加速破滅,1931年,英國宣布脫離金本位制。數年之後西歐主要國家相繼步其後塵,宣告金本位制的正式破產。其後各國皆行“新政”,貿易保護主義盛行,納粹也趁亂崛起,19世紀的自由貿易秩序最終葬送在二戰的戰火中。左翼歷史學家霍布斯鮑姆評論道,世界資本主義退到了民族國家經濟及其相關帝國的避難所裡。

 

  然而,仍然堅持金本位制的美元要取代英鎊還需要沖破國內孤立主義輿論—它在美國人思想中根深蒂固的束縛。但戰爭提供了機會,羅斯福將他成功調動起美國人參戰激情的經驗運用到了建造新的國際貨幣體系的工程上。1944年,新大陸人在布林頓森林會議上決心改造19世紀的金融體系,從而標志著一個新紀元的開始。

 

  世界經濟史上的“一戰”

 

  金本位制崩潰

 

  1816年,英國開始實行金本位制,其後西歐主要國家和美國相繼效仿。一戰爆發後,各國為了在海外采購軍火,黃金被用來彌補貿易赤字,黃金儲備大為減少。同時,為了彌補財政赤字,政府大量印鈔,不得不放棄金本位制。一戰結束後,元氣大傷的歐洲國家雖然重新建立了金塊本位制,但因大蕭條而再度放棄。

 

  美國成為歐洲的債權國

 

  自工業革命以來,歐洲長期占據著世界經濟中心的位置,其中一個表現就是資本向海外流出。一戰之後,這一局面發生變化。以英國為代表,戰前美國欠英國國債約30億美元,戰後英國倒欠美國47億美元。此外,德國、法國也都欠著美國巨額債務。

 

  經濟戰首次大規模運用

 

  1832年,德國軍事理論家克勞塞維茨的《戰爭論》出版,提出總體戰理論,經濟戰是其重點。一戰爆發後,各交戰國首次全面實行國民經濟軍事化,實行糧食、服裝、燃料等重要物資的配給制,進行物價管制,擴充軍備工業,標志著經濟戰首次的大規模應用。

 

  社會主義經濟世界分庭而立

 

  一戰之前,實行資本主義的西歐國家在全世界居於霸主地位。一戰爆發後,政治和經濟脆弱的沙皇俄國率先崩潰,社會主義性質的蘇聯最後建立起來。蘇聯長期遭受西方封鎖,因而在經濟上自成一體,標志著資本主義和社會主義兩大經濟世界分庭抗禮的開始。

 

  國家大規模干預經濟的開始

 

  一般認為,美國總統羅斯福實行“新政”標志著國家首次大規模干預經濟。但其實,這一現象早在一戰期間就曾出現過。由於一戰持續時間長,破壞性極大,迫使各國為贏得最終勝利而大規模采取經濟戰,從而標志著國家大規模干預經濟的開始。但戰爭結束後,這一政策很快停止。

 

  第一次經濟全球化高潮的結束

 

  1846年,英國廢除《谷物法》,標志著自由貿易的時代正式開啟。美國等國家追隨英國的自由貿易政策,第一次經濟全球化在19世紀末20世紀初達到高潮。

 

  一戰爆發後,國境線和戰線撕破了全球自由貿易網絡,英法等國家封鎖了大西洋和地中海沿岸。戰後,各國經濟蕭條,紛紛采取提高關稅等貿易保護主義政策,標志著第一次經濟全球化高潮的結束。

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