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貨幣政策如何影響外匯交易
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  不管是機構交易者還是普通交易者,一國的貨幣政策時刻決定著交易者的進行外匯交易決策的重要因素,所以了解一個國家的中央銀行的貨幣政策,特別是各國央行的利率決議,是十分重要的。www.emoneybtc.com

  貨幣政策指中央銀行為實現特定的經濟目標才采取的調控貨幣供應量或信用量的政策措施。具體來說,當經濟疲軟,通脹乏力時,中央銀行通過降低利率,釋放貨幣供應量,促使民間借貸成本降低,從而進一步促進經濟增長,反之亦然。央行的利率決議的目的就在於此。

  由於貨幣政策影響著貨幣供應量,所以對外匯市場影響巨大,因為貨幣對利率是強依賴關系,當一個國家利率越高,該國吸引國際資本的能力也就越強,該國貨幣也就在外匯市場走強,而當一個國家利率越底,該國吸引國際資本的能力也就越弱,該國貨幣走弱。一國利率的高低取決於當時國家的經濟目標和經濟局勢,長期的低利率會引起過高通脹,長期的高利率則不利於國家刺激就業。

  在外匯交易中,交易者可以通過了解某個國家央行的動態和宏觀經濟形勢,進而對央行的利率決議進行預測或者預判趨勢,從而在外匯交易中獲得盈利。具體來說,交易者會首先通過央行歷史利率以及當前央行動態來預期利率走勢,然後選擇適合的貨幣對,比較兩種貨幣利率水平,最後依據央行決策的相關數據判斷趨勢方向。

  比如目前美聯儲正在處於加息階段,假設一位交易者依據美國經濟形勢認為接下來美聯儲將會加息,美元走強,美元的利率將會上升,那麼這位交易者會提前買入美元並長期持有來驗證。如果美聯儲加息,高利率吸引國際資本回流美國,美元需求上升,這時這位交易者便可以賣出美元盈利。相反,如果這位交易者相信美聯儲已經結束一段時間內的加息,那麼他可以通過購買利率較高,或至少有相對較高利率前景的貨幣抓住這種趨勢。

  在央行公布利率決議之前,往往會有相關經濟數據相繼公布出來,比如美國每月公布的非農就業數據等,這些都影響著貨幣政策的走向,同時貨幣政策的具體措施也將影響著下一輪的經濟數據,所以交易者在關注貨幣政策的同時也需要關注各國的經濟數據。一般來說,經濟數據向好,表明經濟上升概率增大,則央行的貨幣政策偏向於控制通脹,即提高利率;而經濟數據疲軟,表明經濟下行概率增大,央行偏向於刺激經濟的寬松政策,即降低利率。值得一提的是,由於利率調控涉及范圍廣,而且有一定空間限制,央行不一定每次都會通過調控利率達到經濟目標,更多的時候會通過其他工具進行調控。

  目前,全球主要央行都偏向於寬松的貨幣政策,導致全球利率處於較為低的水平,但隨著寬松貨幣政策的邊際效應遞減,傳統的低利率本幣貶值的效果並沒有顯現,歐洲日本就是典型的例子,在負利率政策下,日元和歐元反而不降反升。而美聯儲是唯一傾向於緊縮貨幣政策的央行,加息進程正逐步進行,這也是目前外匯交易最為關注的一件大事。

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