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何謂外匯期權
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外匯期權買賣是近年來興起的一種交易方式,它是原有的幾種外匯保值方式的發展和補充。www.emoneybtc.com它既為客戶提供了外匯保值的方法,又為客戶提供了從匯率變動中獲利的機會,具有較大的靈活性。外匯期權買賣實際上是一種權利的買賣。權利的買方有權在未來的一定時間內按約定的匯率向權利的賣方(如銀行)買進或賣出約定數額的外幣。同時權利的買方也有權不執行上述買賣合約。

期權分為買權和賣權兩種。買權是指期權(權力)的買方有權在未來的一定時間內按約定的匯率向銀行買進約定數額的某種外匯;賣權是指期權(權力)的買方有權在未來一定時間內按約定的匯率向銀行賣出約定數額的某種外匯。當然,為取得上述買或賣的權力,期權(權力)的買方必須向期權(權力)的賣方支付一定的費用,稱作保險費(PREMI-UM)。因為期權的買方獲得了今後是否執行買賣的決定權,期權的賣方則承擔了今後匯率波動可能帶來的風險,而保險費就是為了補償匯率風險可能造成的損失。這筆保險費實際上就是期權(權力)的價格。

 

決定期權價格的主要因素有三個,一是期權期限的長短;二是市場即期匯率與期權合同中約定的匯率之間的差別,三是匯率預期波動的程度。期權按行使權力的時限可分為兩類:即歐式期權和美式期權。歐式期權是指期權的買方只能在期權到期日前的第二個工作日,方能行使是否按約定的匯率買賣某種貨幣的權力;而美式期權的靈活性較大,可在期權到期日前任意一天行使買賣的權力,因而費用價格也高一些。國內銀行目前只提供歐式期權交易。

 

外匯期權的優點是可鎖定未來匯率,提供外匯保值。由於具有較大的靈活性,在匯率變動向有利方向發展時,也可從中獲得有利的機會。然而,購買期權需要支付手續費,若到期不執行期權,則會增加企業成本。舉例說明:某公司手中持有美元,並需要在一個月後用日元支付進口貨款,為防止匯率風險,該公司向銀行購買一個“賣美元買日元,期限為一個月,約定的匯率為132.12”的歐式期權。那麼該公司則有權在將來期權到期時,以1美元=132.12日元向銀行購買約定數量的日元。如果在期權到期時,市場即期匯率為1美元=132.52日元,那麼該公司可以不執行期權,因為此時按市場上即期匯率購買日元更為有利。相反,如果在期權到期時,1美元=131.56日元,則該公司可決定行使期權,要求銀行以1美元=132.12的匯率將日元賣給公司。由此可見,外匯期權業務的優點在於客戶的靈活選擇性,對於那些合同尚未最後確定的進出口業務具有很好的保值作用。

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