夏普率是由諾貝爾獎得主威廉夏普提出，也是資金管理產業的標准衡量指標。www.emoneybtc.com

計算公式  夏普率＝（平均報酬率/報酬率標准差）×期間調整因子

分子部分，計算每天、每周或每月報酬率的平均數。對於特定期間的報酬率，還必須減去無風險工具（例如國庫券）的報酬率。分母部分－也是這個公式的風險部分－則是報酬率的標准差。

如果某個策略的交易結果經常大賺、大賠，則報酬率分配的標准差就會很大，因此也屬於高風險策略。反之，如果報酬率都緊圍繞在平均數附近，報酬率標准差就會很小，策略的風險程度也較低。

所得的商還要乘以期間調整因子，後者年度期間的平方根。如果夏普率采用每天報酬率，期間調整因子就是252（一年的交易天數）的平方根，才能轉換為年度化夏普率。同理，如果夏普率采用每月的報酬率，期間調整因子就是12的平方根。經過期間調整為為年度化夏普率之後，才能比較不同測試期間長度的兩種策略。

夏普率沒有基准點，因此其大小本身沒有意義， 只有在與其他組合的比較中才有價值。夏普率越大，說明投資單位風險所獲得的風險回報越高。

關於K比率，描述稍復雜，在此只簡單一提。K比率沒有單位，可以用來比較不同市場與不同測試期間的策略績效。玉米期貨的每周績效，可以與IBM短線交易績效互相比較。

另外，作者還提到基准策略比較。關於交易策略的績效衡量，除了采用夏普率與K比率之外，評估其他新想法時需要既有策略作為評估基准。

通道突破與移動平均穿越系統是目前使用最普遍的策略，《常用交易策略比較》一書曾提到，絕大多數新策略的表現，都遠遠不如最簡單的通道突破與移動平均穿越系統。（呵呵，各位可以嘗試把這兩套方法的精義納入自己的交易系統中）因此，當我們測試任何新構想時，都與這兩種策略互做比較。

關於通道突破系統，我們采用下列法則：

建立多頭部位：如果今天的收盤價是最近四十天的最高收盤價；
結束多頭部位：如果今天的收盤價是最近二十天的最低收盤價；
建立空頭部位：如果今天的收盤價是最近四十天的最低收盤價；
結束空頭部位：如果今天的收盤價是最近二十天的最高收盤價；

移動平均穿越系統也采用類似參數：

進場做多：如果十天收盤價移動平均線向上穿越四十天收盤價移動平均線；
進場放空：如果十天收盤價移動平均線向下穿越四十天收盤價移動平均線；

這兩套系統是我們評估其他策略的基准。

每種策略都針對29種期貨市場與34支股票市場進行測試（包括外匯、利率、股指、金屬、能源、谷物、肉類、軟性；股票包括能源、工業、消費服務、醫療保健、金融－－－這裡不一一舉例），涵蓋期間為1990－－2001年低。

訊號都發生在每天收盤，然後在隔天開盤進行交易。起始資金：10,000。