很多人會根據美國經濟表現來決定是買入還是賣出美元，但是這樣的分析不免太過單一。www.emoneybtc.com而本文提供了分析美元時三個方面的邏輯：供給與需求、市場情緒和投資者心理和技術因素，在交易時需要綜合考慮這三方面情況，做出自己的交易策略。

交易美元只看美國經濟是不夠的

當你考慮是應該買入還是賣出美元的時候，可能會把一切都歸究為美國經濟的表現如何。如果經濟強勁，美國會吸引來自世界各地的投資，原因是其較好的安全性和較高的收益率。投資者總是尋求可預測的或“安全的”最高收益率。海外投資創造了一個巨大的資本賬戶，並由此產生了對美元的強烈需求。

另一方面，美國的海外消費-從其他國家進口的商品和服務-導致美元流出。如果進口大於出口，則將出現經常帳戶赤字。如果經濟強勁，可以吸引海外投資來抵消貿易赤字。美國的消費引擎能夠繼續促進全世界經濟的發展，即使美國是一個借貸國（通過借錢進行消費），這也允許其他國家向美國出口商品，促進自身經濟增長。

這說明了一個問題：當設置美元倉位時，外匯交易者需要評估影響美元價值的各種因素，並嘗試對其未來趨勢做出判斷。

分析美元的三大邏輯

分析美元的三條主線分為：

● 供給與需求

● 市場情緒和投資者心理

● 技術因素

下面將對這三條主線分別進行解釋，然後分析它們是如何共同影響美元走勢的。

美元的供給與需求

當一個國家出口產品或者服務的時候就創造了美元需求，因為消費者需要用美元進行支付。外國投資者在購買美國政府或美國大型公司發行的債券時，只能用美元購買。此外，如果美國經濟增長強勁，公司業績亮眼，則外國投資者希望購買美國股票，也只能用美元購買。

以上幾種情況，消費者或投資者都不得不將本幣兌換成美元，這創造了美元需求，對美元供給產生了壓力，使得美元對於其他被賣出的貨幣升值。最重要的是，美元在經濟不確定性較強的時期扮演著避險貨幣的角色，因此，無論美國經濟是否表現靓麗，美元都存在持續的需求。

國際市場上的商品主要是通過美元結算，例如石油，但是隨著很多國家不再通過美元進行石油的結算，國際上對於美元的需求就會下降；例如，中國的一帶一路通過人民幣進行結算，也有可能打擊美元的國際地位，對美元的長期國際地位產生影響。另外，如果爆發貿易戰，全球貿易量增速不及以前，對於美元的需求也有可能會減少。

市場情緒和投資者心理

市場情緒的形成是交易者心理效應的共同作用結果，當重大新聞事件發生時，市場情緒會直接影響匯率的走勢和波動性。對市場情緒有一個全面充分的認知，對預測市場趨勢有非常大的幫助，對於交易者來說，學會分析市場情緒是十分有用的。

很多基本面分析派交易者會關注一些重要的經濟數據（經濟指標）和一些重大的政治經濟事件，因為這都會對貨幣匯率產生影響，甚至會決定某一貨幣對未來幾個月或者幾年的總體走勢。

交易者的集體決策行為反映了市場情緒的變化，市場情緒就是由市場上各種心理因素驅動而形成的。眾多的心理因素共同構成了市場情緒，並通過交易者的決策行為反應在匯率走勢上。

一般而言，如果美國經濟發展強勁，比例GDP數據大超預期並遠遠高於其他國家，那麼市場就會對美國抱有積極的投資情緒，雖然GDP數據已經是過去時，並不會對美元的需求和供給產生直接，也會對美元持有積極態度，正因如此，市場的樂觀情緒便會驅動投資者買入持有美元，美元的需求量增加，就會升值。從另一方面來說，當美國經濟持續惡化，投資者對美國就會抱有悲觀態度，並會拋售美元，美元需求下降，美元價值就會下跌。

作為交易員，必須權衡“美元的供給”是否大於或小於“對美元的需求”，為了確定這一點，交易員需要關注各種新聞和事件。包括政府發布的各種統計數據，如薪資數據、GDP數據和其他經濟信息，可以幫助我們什麼判斷經濟在經歷怎樣的變化，並估計經濟是否增強或者是削弱。

技術因素

在基本面分析中，雖然可能包括了對市場供求狀況的評估，但是並沒有把市場心理方面的影響因素考慮進去。問題恰恰在於有些時候市場在極大的程度上是受市場情緒支配的。所有的交易人員都逃不過情緒問題，這是我們天生的禀性，而嚴格的紀律有助於減緩其負面的影響。

從在市場上投入資金的那一剎那起，人的情緒主義便立即占據了主導，而理性主義和客觀性原則則退避三捨。緊張、期待和焦慮等負面因素扭曲了交易員的交易方式，也打破了其看待市場的平衡心態，而這類影響的重要程度通常與投入的資金金額成正比。技術分析提供了一套市場操作的機制，通過這種機制，可以選定入市和出市點，確定風險/回報比，以及設計止損出市的水平。通過采取上述各方面的措施，能夠建立起一套風險管理與資金管理的有效規范。

即便您並不完全相信技術分析，遵循它的交易信號也依然是非常重要的。這是因為有的時候技術信號本身已經構成推動市場運動的主要動力。

通常推動市場的是情緒而不是供需基本面。另外綜合性預測還需考慮季節性因素、支撐位和阻力位、技術指標等所組成的歷史圖形。

綜合這三大邏輯

由於交易依賴於承受和管理風險的能力，因此交易員們經常會同時運用以上三種方法來做出買入或者賣出的決定。交易的藝術在於疊加有利的可能性並建立交易邊界。如果某一個交易策略的成功概率足夠高，那麼就可以實施並進行管理。為了能疊加出來我們所偏好的概率，需要考慮每一種因素，並希望它們都指向同一個交易方向。

例子

2007年開始的衰退期間的經濟狀況迫使美國政府在經濟中發揮著前所未有的作用。因為經濟衰退的原因是金融資產大幅去槓桿化，政府不得不通過增加政府開支來保持經濟增長。增加支出的目的是創造就業機會，這樣消費者可以賺錢和增加消費，從而推動經濟增長。

為了達到這個目的，美國政府不惜增加財政赤字和國債。美國政府大量印鈔並將國債賣給外國政府和投資者-導致了美元供給的增加，以及美元貶值。

結語

對於交易員來說，密切關注美元指數以及美元兌其他貨幣的走勢，非常有用和必要的。通過觀察貨幣對走勢圖形，“聆聽”市場上的交易情緒，監測影響供需的幾個主要因素，交易員能夠勾勒出美元流動的全景並在未來的交易中慢慢學會選擇更有利於盈利的倉位。