提到外匯界的傳奇交易員，那麼有一位絕對不容錯過，那就是於1978年至1988年，平均年回報率達到87%，縱橫全球的外匯交易員 - 布魯斯·柯凡納。www.emoneybtc.com

關於布魯斯·柯凡納的交易心得已被傑克•施瓦格編著的一直被列為美國金融操作人員必讀的書籍之一的《金融怪傑》所收錄，匯商將其中與布魯斯·柯凡納有關的部分內容摘錄供大家學習和探討。

Q：你是舉世間少數幾位成功的交易員之一，你與其他交易員有何不同之處？

A：我無法解釋為什麼有些交易員會成功，有些卻會失敗。至於我自己，我認為我具有兩項相當重要的特質。第一項是對於市場未來走勢具有廣大的想像空間，並且深信不疑，例如我相信黃豆價格有朝一日會漲到月前水准的二倍；美元會跌到1美元兌100日圓以下，第二項則是我能在壓力下保持理性和節制。

Q：交易技術的獲得，是否可以通過訓練？

A：可以，不過只能在某個范圍之內。多年來，我訓練了將近30位剛出道的交易員，不過，其中只有4到5位成為成功交易員。

Q：至於其他的25位呢？

A：最後都被淘汰出局。不過這與智力沒有任何關系。

Q：在你的學生當中，最後獲致成功的人，他們和被淘汰出局的有何差異？

A：他們堅毅、獨立，而且頗有主張。他們敢在別人不敢進場時進場，同時他們也會節制自己的貪念。野心太大的交易員最後總會把交易弄砸，而且永遠無法保住所賺得的利潤；商品公司就有一位如此的交易員，我不便提出他的姓名，他的聰明才識之高是畢生僅見，他判斷市場准確無比。然而我能賺錢，他卻不能。

Q：他犯的錯誤是什麼？

A：他的野心太大。我作一口合約，他即要作10口，最後不但沒有賺錢，反而虧了本。技術分析使市場情勢更明朗。

Q：你都是根據基本分析來作交易的決定嗎？

A：是的。我不會只憑借技術面從事交易。雖然我經常使用技術分析來幫助我進行市場判斷，但是除非我了解市場變動的原因，否則我不會輕易進場。

Q：這樣說來，是不是你的每筆交易後面必定都有基本面因素的支持？

A：可以這麼說。不過我要補充，技術分析通常可以使市場的基本面情勢更加明朗化。舉例來說，去年上半年有入說加拿大元會升值，也有人說加拿大元會貶值，而我根本無法判斷加元的走勢。不過如果硬逼我作選擇，我會選擇加拿大元貶值。後來美加貿易協定簽署，市場情況才逐漸明朗。事實上，在美加貿易協定簽署的前幾天，加拿大元就已經開始揚升，而我直到這時候，在市場大勢逐漸明朗的情況下，才敢斷言加拿大元將會上揚。

在美加貿易協定之前，我覺得加拿大元已經漲到高價水准，因此無法確定加拿大元會上揚，或是下跌。我也只有等待市場變動，然後再跟隨市場變化的方向做動作。我之所以如此，主要是因為兩項關鍵性的判斷，一項是市場的基本面產生變化(雖然我不能確定這個變化對市場情勢可能造成的影響)。另一項則是市場的技術面顯示加拿大元已經突破上檔壓力區。

Q：你所謂不能確定市場基本面變化對價格走勢會造成何種影響，這究竟是什麼意思?基本上，美加貿易協定對加拿大的重要性遠高於美國，這不就顯示該項協定的簽署對加拿大元應該算是一個利多消息嗎？

A：並不一定完全是利多，我可以從利空的一方面來解釋。美加貿易協定取消了雙方之間的貿易障礙，這意謂美國產品將可大舉入侵加拿大市場，而會對加拿大經濟不利。我舉這個例子的重點是要說，市場上許多消息遠比我靈通的交易員，他們早在其他交易員之前知道加拿大元會上揚，因而先行買進。我只是緊跟他們進行之後，搭上加元上漲的第二班列車而已。

在對柯凡納的訪問中，令人印象最深刻的，乃是他設定停損的方式。他說：“我總是避免所設的價位能讓市場行情輕易達到……。”憑藉如此的方式，柯凡納盡可能地減少被迫出場的機會，而且也能有足夠的時間等待市場行情反彈。這種方式的後精髓是：如果市場行情真的達到停損點，這顯然表示這筆交易犯了錯誤。由此可知，設定停損價格應不只是表示每筆交易應該承擔虧損的最大金額。

柯凡納最糟糕的一筆交易是肇因於過分沖動。根據我個人的經驗，從事交易最具有破壞力的錯誤，就是過份沖動(請不要與直覺混為一談)。任何人從事交易都應根據既定的策略方向前進，千萬不要因為一時沖動而倉促改變策賂。例如因朋友的推薦而買進一筆未經計劃的期貨合約，或只因為市場行情一時不振，而在價格尚未預先設定的停損點之前就匆促出清所持有資產的部位。

柯凡納認為，一個成功的交易員應該具有堅毅、獨立、自我主張的個性。他並且也強調，承認與接受失敗是成為一個成功的交易員的必經過程。

最後，匯商極力為大家推薦《金融怪傑》這本書，該書作為美國金融操作人員必讀刊物，想必大家在讀過之後都能有所啟發。