一、故事1

小A是一個小公司職員，有個做股票的朋友，叫老C，有一天，老C和小A說：

“嘿，哥們，你開股票賬戶了嗎？”

“沒啊，我也不會炒股的。www.emoneybtc.com”

“那你身份證借我用戶，你也知道，我在證券公司上班，不讓開股票賬戶。”

“沒事吧？”

“放心吧，沒什麼事。”

於是小A在老C的幫助下手機一步步開戶，成功後把資金賬號密碼和開的對應的三方存管的銀行卡交給了老C。時間一久，自己都忘了這事了。

突然有一天，小A接到電話，被公安叫去協助調查。他懵圈了，自己遵紀守法一良民，怎麼會被叫去喝茶呢？

原來，出事的是老C，這段時間，老C用小A的賬戶多次買賣內幕消息股，終於被交易所發現倪端。

像這樣，把自己的股票賬戶提供給認識或者不認識的人，讓其用於自身股票投資交易使用的方式是否構成代客理財，是否合法合規？

二、故事2

小王在2014年底隨行入市，趁著熱乎勁開了證券賬戶，投進去家裡的買房錢，剛開始的時候還賺了一筆，可隨著兩輪股災，賺的錢賠出去不說，自己的本錢也損失了一大半，自己的表兄也在炒股，剛開始也沒覺著自己別表兄差多少，可現在一看，表兄不僅沒賠，還賺著不少，心想算了， 專業的事情交給專業的人去做，於是把自己的賬戶交給表兄，和他商量好由表兄代為操作，如果賠了算自己的，如果賺了，給表兄收益部分的20%。

兩人都覺得這個條件還行，表兄就拿到賬號密碼，按照自己的交易計劃完成交易，雖然也有幾只股票的操作遭遇滑鐵盧，但總體來說，半年過後居然讓小王的賬戶回本了。

這就是差距啊。

經過半年的磨合，雙方的信任也越來越強，有時候賬戶略有虧損的時候，小王也能坦然面對，相比自己操作時的驚心動魄，不知道強了多少倍。後來還介紹不少朋友成為表兄的“客戶。”

把自己的賬戶授權給他人操作，雙方約定好收益風險的分配方式。這算代客理財嗎？是否合規合法？

三、故事3

達達這些年工作中賺了不少錢，可每天求爺爺告奶奶的伺候官員、巴結客戶的生活讓他十分苦惱，15年加入大軍以來，剛開始賺的盆滿缽滿，讓自己覺得似乎找到了工作的又一春，可隨後的大跌讓他損失慘重，賬戶裡面幾百萬的中小創的股票已經賠了七七八八。剩下的趴在那也懶得管了。

這時有個朋友和他介紹了一個代客理財的私募經理，告訴他說，只要他授權把股票賬戶給他們，可以幫他最低8%的年化收益。

達達一想，反正放著也是放著，那就給你們呗，雙方簽署了一個保底協議，不能虧本。如果有盈余還能有額外收益。

半年過去了，突然有一天，朋友把賬戶還給他，說，不行，監管太嚴，這個模式我們不能玩了，不好意思哥們，不過還好，你賬戶裡面500萬，這段時間我們差不多賺了200萬，按約定我們留50萬，剩下的你自己在賬戶裡面查查吧。

達達一看，呵，這兄弟不錯啊，隨手又給他轉過去5萬當辛苦費，想了解下為什麼不能做了？

原來，達達的朋友發現自從2015年後股票市場一路下跌，可國內沒有賣空交易賺錢的渠道啊，要是能融券賣空，這多好啊。

可股指期貨被關，券商的融資融券又沒有券，一群私募大佬巧婦難於無米之炊啊，要是誰能提供券源，這可是一本萬利的買賣啊。

於是他們想到了一個辦法，到處找這些深套的虧損大戶拿到他們的股票賬戶，自己開發了一套系統，可以一鍵登錄所有授權賬戶的系統，這樣，當看到做空機會的時候，就能用客戶持倉裡面的股票直接賣空交易了。看到行情跌倒差不多位置給客戶在補回倉位就行了。

沒曾想到，這種場外融券市場觸碰了監管者的逆鱗，沒多久就被約談警告，做不下去了。

達達這種方式算是代客理財嗎？合法合規嗎？

四、故事4

Robin是個小白領，平時忙於工作，又不想讓自己的資產原地打轉，但他自己深知自己不是炒股那塊料，於是從網上物色了一個小V，平時看他的投資心得，很有認同感，也有一些互動。有一天，小V發了一個消息，說自己成立了一個小公司，打算做一個代客理財，如果自己的粉絲有興趣的，可以把錢轉到他的指定賬戶，他一個月公布一次收益情況，金額最低是5萬元。一年內不能取出，一年後清算退出。

Robin一想，都認識他2兩年了，雖然沒見過本人，但從每天發的內容來看，應該是比較靠譜的，那就給他轉點試試呗，於是將自己存著的10萬轉給對方。等著每年能賺個iphoneX和出國游的。

沒曾想，錢轉過去沒多久，就被原封不同的退回來了，原來，這哥們說他這種情況涉嫌非法集資，搞不下去了。就給大家退回來先，以後有什麼好辦法在合作吧。

原來，像小V 這樣的操作，屬於私募，但私募的募集資金有嚴格要求，最低100萬起，不超過200人。他這樣大張旗鼓的搞產品，最低限額還不合規，自然被監管層拿下。好在人還不錯，把錢給大家退了回來，這要是一處心積慮的騙子，收到錢就跑路，那又能怪誰？

Robin這樣的算代客理財嗎？合法合規嗎？

四個故事講完了，大家心裡也有個印象，我們要講結論了。

故事1中，把自己的賬戶借給他人進行證券投資的，而不是為自己操作的，當然不是代客理財了。不管出於何種目的，利用他人賬戶進行證券交易必然有著不可告人的秘密，比如隱藏自己的身份。這個合作的初衷，就不是在為客戶提供理財服務，自然算不得代客理財。

故事2中，小王和自己的表兄構成了很明顯的委托授權賬戶交易的過程，賬戶是小王自己的，授權也是自己同意的，表兄的交易初衷也很明確，給小王的賬戶賺錢，獲取收益。嚴格來說，這是最干淨純粹的代客理財。當然，這種民間理財其實很火熱，自然也難免有一些官司出現，法院的受理宣判，並沒有首先認為這種合作非法，就說明，這樣的代客理財模式是法不禁則可行的。

故事3可能大伙比較奇怪，達達也是自己的賬戶，也是自己授權，和小王沒什麼區別，可為什麼自己的就是違規呢？其實，達達的故事中，的確有違規部分。

所謂的代客理財是指的客戶和理財師點對點的完成授權賬戶的操作，也就說，對於客戶來說，我的賬戶我知道誰在操作，因為是我授權他的。 而對於理財師而言，我的操作知道是在操作誰的賬戶，因為是他授權我的。

可達達的故事中呢，達達只是授權給了一個公司，而操作他賬戶的人是誰呢，他並不知道，也可能是這個公司的某個交易員，更有可能是公司把券源“批發”給下級操作公司後的其他操盤手，這些都是未知的，不能形成點對點的授權關系，自然不能算作代客理財。誰代替客戶理財呢？不知道，誰都有可能。這就違背了代客理財的初衷了。

故事4還好說，雖然構成了代課理財的關系，但操作的手段是不合法的，如果是正經私募，備案，三方存管，100萬資金以上，200人以下等逐項條款一一符合，則沒問題，但這也不是代客理財了，這就是一個私募了。

繞回來，我們看看，從法律上代課理財的指導意見是哪些呢？《證券法》第八十條　

“禁止法人非法利用他人賬戶從事證券交易；禁止法人出借自己或者他人的證券賬戶。”

所以呢，合法的代客理財和非法的代客理財只有一條紅線。

“只要不是把自己的賬戶借給他人從事非法的證券交易”就可以了。

我們經常會在網上看到一些代客理財的廣告信息，這裡面大部分都是騙子，有一部分可能是靠運氣賺了點錢覺得自己技術很厲害了就出來代客理財了的，只有少部分是技術真正成熟的高手。

如果遇到那種是要把錢匯入對方賬戶的，基本上就是騙子。

我還清楚的記得兩年前，網上有個大叔看到我的交易帖子，很相信我說要把他卡裡的十萬塊錢交給我幫他理財，我叫他自己去開個股票賬戶把錢存進去，他說他沒文化不懂，直接叫我把銀行卡號給他轉錢給我，最後我電話跟他溝通了一個多禮拜才幫他把賬戶開好。

現實生活中真的就有很多像這位大叔這樣天真單純的人，網絡上的騙子也正是利用了他們的心理才會有這麼多被騙的案例。

千萬要警惕高收益的理財產品！

一些代客理財的公司或個人在前期客戶不多的時候，為了吸引客戶資金，往往會冒險設計一些保本的理財產品，如下圖就很明顯是個騙子：

在金融投資市場，年化能超過15%的理財產品都是要格外警惕的，更別說每月保底2%了，可是人都是貪婪的，往往經不起這種高利的誘惑，你想貪人家的高利息，殊不知人家貪的是你的本金！

前幾天有個投資公司找到我，說他們手上有幾十萬美金，問我能不能做保本，給出的要求是封閉期半年，保底收益15%，多余的收益全歸我。是不是感覺挺心動的？

半年保底15%，一年就是30%！這錢還真是挺好賺的，可能有些交易員一不小心就被下套了，你以為人家真的是人傻錢多嗎？

我做交易11年了，有的時候一年整體下來是虧的，有的時候一年能翻幾倍都是很正常的，平均每年能有30%的收益率已經很知足了！這不是說我對自己的技術不自信，而是在這個市場真的沒有誰可以保證自己每天每個月都是100%賺錢的，如果你身邊就有這樣的牛人請一定要告訴我去會會他。

如果今年收益率能達到50%或者翻倍，我只會覺得這是老天爺對我的恩惠，有時候把目標要求調低一點反而會讓你獲得很多意外的驚喜，這也會讓你的交易心態變得更好。

作為交易員，無論你的技術有多牛逼，一定要時刻敬畏這個市場，切記！！！

特別在外匯市場中，一個月翻倍，一年翻幾十倍的確是很容易做到的，真的不是吹牛。比如你現在有1000美金，開兩個賬戶分別500美金，分別50%倉位，在同一個價位分別做空和做多黃金，100-500倍槓桿，賭呗！兩個結果：一個賬戶爆倉，一個賬戶翻倍，然後你把這個翻倍的賬戶給客戶看，真的會有傻子相信你。

我就經常在交流群裡看到很多人就是這麼做交易的，一會兒截圖說自己做一單就翻倍了，很牛逼的樣子。

當然，每一個交易員都希望能靠自己的技術在市場中賺到錢，再加上國內目前經濟不景氣的大環境，很多投資者手裡有大量的現錢不知道往哪投，民間代客理財雖然不合規，但只要不去觸碰法律的紅線，做一個有道德有良心的交易員，就算最後沒有幫客戶賺到錢，大部分客戶也是能理解的。

投資者自己選擇一些牛人，不管用什麼方式進行合作，把握住這條原則就可以了。

所以，代客理財並不是什麼洪水猛獸，他讓我們這些享受不到私募基金的屌絲也有了更多的投資機會。

投資是個專業性很強的工作，專業的事情交給專業的人去做，這個道理說多少遍都不算多，祝各位投資順利發財！

本文作者為金海策略，旗艦店：https://www.fxunion.org/company/13/