去商場買衣服，經常會出現的一種折扣模式是“買兩件9折、買3件8.5折”。www.emoneybtc.com很多時候，你只看中了一件衣服，同時又想要獲取折扣，你會怎麼做呢？

找兩個都買一件的人，一起去付款，這樣你就可以獲取折扣。

在外匯交易中，經紀商是不會和你談返傭的，但是你去找一個IB，經紀商會返一些傭金（點差）給IB，IB會把傭金（點差）的一部分給你，這樣你就能夠獲得折扣。

今天和大家聊聊外匯返傭的一些事。

【正文】：

【IB】

談返傭，首先得談IB。

外匯交易行業裡所謂的IB，英文叫Introducing Broker,中文翻譯就是介紹經紀人。就是相當於外匯交易商的經紀人，幫忙介紹客戶來交易商開戶，然後從交易商那裡得到一定的返傭作為銷售的傭金。

當然IB還會為客戶提供其他的服務。

【什麼是返傭？】

目前大部分經紀商收取客戶的費用，都是通過點差來進行的（ECN會有傭金），在上面的介紹中，我們可看出，返傭最上層是經紀商給予IB的一個政策，用來鼓勵IB介紹更多的人來開戶。

而經紀商給予IB的傭金，IB會不會全都拿呢？

有些IB會全拿，但是有一些則會把經紀商給予IB的傭金再返一部分給客戶，這樣就降低了客戶的交易成本，來吸引更多客戶通過IB開戶。

所以，返傭其實上是由兩部分組成：一部分是經紀商給予IB的返傭，另一部分則是IB給予客戶的返傭。

【返傭政策的優點】

我們相信任何一種東西的存在都有背後的原因，返傭政策也是一樣。

返傭政策是經紀商給予IB的一個獎勵機制，而IB也會給予一定的返傭給客戶，那麼對於IB來說毫無疑問都是利益的獲得者。

IB獲得部分服務的傭金，顧客降低了成本。

對於經紀商而言，返傭政策可以吸引到更多的IB幫助他們來開拓市場，從而通過量的模式獲得利益。

【返傭政策的缺點】

那麼返傭政策有哪些缺點呢？

在經紀商確定了點差的情況下，返傭政策是一個三方共贏的政策，經紀商獲得量、IB獲得服務費、顧客降低成本。

外匯的市場也在不斷的擴大。

但是返傭政策由於制度本身的缺陷，依然會有一些缺陷。

1.經紀商之間的惡性競爭

惡性競爭主要在兩個方面，經紀商給予的返傭，這其實是一個價格戰，價格戰的後果大家應該都明白。

每家經紀商都有一個成本，不管是營運成本，還是其他的成本，經紀商不會虧錢。而一旦給予的返傭過高，必然會影響經紀商的經營。

所以一定要考慮經紀商的一個合理利潤空間，實際上目前經紀商的點差成本大概在0.7~0.8個點。

2.IB之間的惡性競爭

IB之間的惡性競爭，這一塊主要集中在一些返傭網站之間。一些返傭網可能會給到98%乃至100%的一個返傭，其實對於大IB而言，他們的運營都是需要成本的，這麼高的返傭就會產生另外一個後果，他們的利潤從哪裡來？

曾經天涯論壇中經濟論壇中出現過一篇《一個外匯IB的忏悔》的文章（後來被天涯論壇封殺了），在當年交易者對外匯體系非常陌生的年代，交易者對於交易成本的關注度比較小，而做市商允許IB在上面任意的加差，IB就通過加點差的方式，迅速的進行原始資本積累。

不過目前這種情況已經很少了，交易者都在關注點差、關注交易成本。

3.刷單以及信譽危機

由於返傭的存在，交易者就想出一個刷傭金的盈利模式。

比如說給你返傭是10美金/手，可能通過EA也好，其他的高頻交易也好，每手只要虧的不超過返傭傭金（如果能賺更好），你的利益就可以就可以得到保障，只要量多一點，怎麼都是穩賺的。

當然這樣的刷單模式，並不是我說的那樣簡單，而且從行業發展角度來說，也是不健康的。

你要是單子大一點，經紀商或許還能夠拋給市場，你要是小一點，經紀商只能自己吃掉（注意，在STP模式下，經紀商的單子拋給市場也都是需要一定的手數的），等於說經紀商一直在虧錢。

經紀商一般會規定一些東西來防止刷單（市場上有些經紀商號稱允許刷單，其實也是有限制的），比如說交易時間，2分鐘還是1分鐘的。

但是一旦經紀商做了規定，客戶又是合理操作，那麼請尊重游戲規則。

【如何選擇IB和經紀商】

選擇經紀商：

在很多的討論中，我們都會談及這個話題。在返傭的話題中，我們選擇經紀商的時候一定要選擇信譽好的、有明確規定的。

很多經紀商不允許刷傭金，這個其實是可以的。比如規定哪些是可以刷的，有的是不可以刷的，最好明確下來的那一種，這樣一旦出問題，就可以很容易判定經紀商的信譽水准。

選擇IB：

選擇IB的時候，要考慮的很多東西比如說提供的服務，選擇IB時很大的一部分是基於對IB的信任，是基於他們的服務（教育、指導、喊單等等），返傭只是一小部分。

所以選擇IB時，你要看他服務，而在返傭這一塊，要看幾點：

1.返傭結算周期

返傭的結算周期是不是越快越好？

和出金周期一樣，返傭的結算周期並不是越快越好。

一些經紀商的返傭結算周期為30-45天，如果說IB給到你的返傭是周結或者日結，那麼IB本身要墊付很多的資本，而一旦平台出現問題或者經紀商覺得你的操作是不合規操作，那麼IB就會面臨虧損，從而會通過其他辦法來填補。

一些經紀商的返傭結算周期為日結，這種對於IB來說比較尴尬，因為出金的錢往往是需要IB自己去承擔的，費用通常25-40美元/筆，如果日結，這對IB來說是一筆不小的開支，必然會增加IB的成本。

2.關注實際成本

實際成本=經紀商點差-返傭

一個IB的返傭比例是90%，另一個IB的返傭比例則是95%，你覺得哪一個好？

在上面的介紹中，一些IB會同經紀商進行溝通，加大點差。不管是90%還是95%，最重要的是你的實際成本，就好像某些商場打折，先漲價再打折，你會發現臥槽，還不如不打折。

所以關注你的實際成本。

3.關注合理利潤區間

關注合理利潤，一個不講利潤的商業模式肯定不是好模式，虧本的買賣誰都不願意去做，所以如果IB返給你傭金比例過高，不妨問問自己，那IB賺什麼，他圖什麼？同時要考慮到經紀商的成本點差，他們也是需要一定的利潤的。

【小結】

1.不要僅僅因為返傭而選擇經紀商，還是要是看平台的信譽和實力。

2.選擇IB時一定要謹慎，關注你交易的實際成本而非返傭比例。

3.結算周期並非越快越好，要考慮各家的合理利潤空間。

4.一切為了行業發展。