外匯市場的巨大流動性使得外匯交易員很難按自己的利益操控市場。www.emoneybtc.com不過，有越來越多的證據顯示這種情況可能的確在發生。與銀行交易員互相勾結操控倫敦同業拆借利率(LIBOR)一樣，看上去一些交易員或許在利用被稱為外匯“定盤價”的機制牟利，以犧牲其他投資者-包括他們自己的客戶的利益為代價。

要理解他們怎麼能這麼做，首先要知道外匯“定盤價”是什麼及其原理。雖然匯率盤中波動，但需要有一個固定的基准匯率，這樣養老基金和貨幣管理基金等大型機構持有的投資組合的價值才能被評估。為了做到這一點，21種主要貨幣的基准匯率每天下午4點在倫敦確定。它是按一分鐘內全部交易的平均水平計算，開始於下午4點前的30秒，結束於下午4點後的30秒。這些匯率被統一稱為WM/Reuters基准匯率——這就是外匯“定盤價”。

交易員被控利用外匯“定盤價”的方式是在60秒的窗口期大規模買入或賣出。比如，他們的客戶有一個拋售5億歐元的大單，這可能給歐元帶來短線下跌壓力。歐元下跌為交易員提供了做空歐元、逢高拋售然後逢低買回獲利的機會。如果他們在下午3:45前建立了一個1億歐元的空單，然後在下午4:00賣出客戶的5億歐元，歐元即使只下跌10個點，即可給該交易員帶來100,000美元的利潤。

當然，單個交易員不一定能憑借一位客戶的一單交易推動市場。不過，他們可以積聚交易增加數量，這樣他們可以在定盤時投到市場上，進而放大影響。更有甚者，有一些高級交易員被控用在線即時信息群與他人分享他們即將要做的交易的專屬信息。若真是這樣，他們將能夠合力進一步推動市場。

當然，這類策略並非全無風險——例如，一種貨幣可能在“定盤”前突然飙升，使得交易員蜂擁回補頭寸。不過，有趣的是目前這種類型的交易並不是非法的。與股市不同，類似的做法在股市是要受到重罰的，而外匯市場尚無相應的監管措施。世界各地金融監管機構日益加緊監控這類做法，但到目前為止監管措施尚未發生變化。