高頻交易是指從那些人們無法利用的極為短暫的市場變化中尋求獲利的計算機化交易，比如，某種證券買入價和賣出價差價的微小變化，或者某只股票在不同交易所之間的微小價差。www.emoneybtc.com這種交易的速度如此之快，以至於有些交易機構將自己的“服務器群組”（server farms）安置到了離交易所的計算機很近的地方，以縮短交易指令通過光纜以光速旅行的距離。

　　除了高速計算機的普及使高頻交易成為可能以外，幾次監管法規的變化也促進了高頻交易的演進。1998年，美國證券交易委員會“另類交易系統規定”（Regulation Alternative Trading Systems）的出台，為電子交易平台與大型交易所展開競爭打開了大門。兩年以後，各個交易所開始以最接近1美分的單位而不是以十六分之一美元為單位報價，從而，造成買盤報價和賣盤報價之間的價差進一步縮小，並迫使靠這些價差賺錢的交易商尋求其他交易方式。最後，證券交易委員會於2005年推出的“全國市場系統管理規則”（Regulation National Market System）要求，交易指令必須在全國公示，而不再只是在各個交易所內公示。當某只股票在某個交易所的價格與在另一個交易所的價格出現微小差價時，行動迅速的交易商就能據此獲利。

　　美國證券交易委員會(SEC)日前表示，將在美國時間4月14日針對“高頻交易”進行討論，並考慮出台一項計劃，要求高頻交易商向SEC報告身份和交易情況。據悉，SEC能強制要求自營交易商和對沖基金等大型非券商公司，在交易時使用一個ID號碼，並向其提供有關交易操作及其對市場影響的信息。而在去年，美國證券交易委員會已經暫停了一類突出的高頻交易方式——“閃電交易”。

　　實際上，對於“高頻交易”給市場帶來的影響，在投行機構之間早已有較為激烈的討論。芝加哥聯邦儲備銀行的報告指出，美國股市總體成交量中約有70%通過“高頻交易”完成，而進行“高頻交易”的機構數量僅有2%。

　　芝加哥聯邦儲備銀行認為，此種背景下，雖然“高頻交易”對市場也有好處，能夠增加股票市場的流動性，但一旦程序出錯或人為疏忽都有可能對市場走勢造成災難性影響。如目前“高頻交易”出問題多數是因為投資者向機器發出了錯誤指令。盡管到目前為止這種錯誤造成的影響還很有限，但已經多次造成市場劇烈波動。

　　高頻交易的特征：

　　1． 高頻交易都是由計算機自動完成的程序化交易；

　　2． 高頻交易的交易量巨大；

　　3． 高頻交易的持倉時間很短，日內交易次數很多；

　　4． 高頻交易每筆收益率很低，但是總體收益穩定。

　　高頻交易的風險：

　　“高頻交易”（High FrequencyTrading）是近來美國財經媒體上高頻出現的詞匯之一：這種由強大的計算機系統和復雜的運算所主導的股票交易能在毫秒之內自動完成大量買、賣以及取消指令；而為了爭取這千分之一秒的優勢，證券公司甚至還將服務器安置在交易所附近或同一座建築裡。

　　因此，一些業界人士認為，這種越來越神秘的金錢游戲將沒有技術支持的普通投資者置於一種被動狀態，而高頻交易的計算機系統一但出現錯誤，將會在短時間內給股市帶來巨大沖擊。

　　著名商業新聞網站《商業內幕》2012年09月27日刊載文章，邀請對高頻交易一直持批評態度的交易員加勒特•奈納(Garrett Nenner)用淺顯易懂的語言來解釋其問題所在。

　　奈納比喻：比如你要在超市花5美元買一加侖牛奶，但當你走到收銀台結帳的時候，價格已經漲到了5.05美元，而且你只能買到四分之三加侖。在這個情形裡，高頻交易的證券公司就是速度極快、且能推測你購買行為的其他顧客。但如果這樣的顧客太多，超市可能就很難維持正常的秩序了。

　　由於負責高頻交易的計算機發生故障而引起的大小事故也頻頻見諸報端，除去2012年早些時候騎士資本的巨額虧損和BATS交易所的“閃電崩盤”，消息人士甚至對美國國會表示，發生在個股上的微小事故幾乎每天都在發生。

　　《商業內幕》報道稱，從2011年8月至2012年09月27日，交易資料庫的開發商Nanex就記錄下了2000多起非正常的股票波動情況。

　　《華爾街日報》2012年裡某些報道也指出，多名內幕揭露人士稱交易所往往會給采取高頻交易的證券公司提供“特殊照顧”；而不久前美國證券委員會（SEC）就向紐約泛歐交易所（NYSEEuronext）開出了500萬美元的罰單，原因則是後者給某些機構客戶提供信息的速度更快。