歡迎訪問 外 匯 邦 WWW.WaiHuiBang.com 　　波浪理論是R•E•艾略特(R•E•Elliot)所發明的一種價格趨勢分析工具，它是一套完全靠觀察得來的規律，可用於分析市場指數、價格的走勢，它也是世界資本市場分析上運用最多，而又最難於了解和精通的分析工具。www.emoneybtc.com

　　

 

　　艾略特認為，不管是股票還是商品價格的波動，都與大自然的潮汐，波浪一樣，一浪跟著一波，周而復始，具有相當程度的規律性，展現出周期循環的特點，任何波動均有跡有循。因此，投資者可以根據這些規律性的波動預測價格未來的走勢，在買賣策略上實施適用。

　　1.波浪理論的四個基本特點

　　(1)股價指數的上升和下跌將會交替進行;

　　(2)推動浪和調整浪是價格波動兩個最基本型態，而推動浪(即與大市走向一致的波浪)可以再分割成五個小浪，一般用第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、第5浪來表示，調整浪也可以劃分成三個小浪，通常用A浪、B浪、C浪表示。

　　(3)在上述八個波浪(五上三落)完畢之後，一個循環即告完成，走勢將進入下一個八波浪循環;

　　(4)時間的長短不會改變波浪的形態，因為市場仍會依照其基本型態發展。波浪可以拉長，也可以縮細，但其基本型態永恆不變。

　　總之，波浪理論可以用一句話來概括：即“八浪循環”。

　　2.波浪的形態

　　那麼，如何來劃分上升五浪和下跌三浪呢?一般說來，八個浪各有不同的表現和特性：

　　第1浪：

　　(1)幾乎半數以上的第1浪，是屬於營造底部型態的第一部分，第1浪是循環的開始，由於這段行情的上升出現在空頭市場跌勢後的反彈和反轉，買方力量並不強大，加上空頭繼續存在賣壓，因此，在此類第1浪上升之後出現第2浪調整回落時，其回檔的幅度往往很深;

　　(2)另外半數的第1浪，出現在長期盤整完成之後，在這類第1浪中，其行情上升幅度較大，經驗看來，第1浪的漲幅通常是5浪中最短的行情。

　　第2浪：

　　這一浪是下跌浪，由於市場人士誤以為熊市尚未結束，其調整下跌的幅度相當大，幾乎吃掉第1浪的升幅，當行情在此浪中跌至接近底部(第1浪起點)時，市場出現惜售心理，拋售壓力逐漸衰竭，成交量也逐漸縮小時，第2浪調整才會宣告結束，在此浪中經常出現圖表中的轉向型態，如頭底、雙底等。

　　第3浪：

　　第3浪的漲勢往往是最大，最有爆發力的上升浪，這段行情持續的時間與幅度，經常是最長的，市場投資者信心恢復，成交量大幅上升，常出現傳統圖表中的突破訊號，例如裂口跳升等，這段行情走勢非常激烈，一些圖形上的關卡，非常輕易地被穿破，尤其在突破第1浪的高點時，是最強烈的買進訊號，由於第3浪漲勢激烈，經常出現“延長波浪”的現象。

　　第4浪：

　　第4浪是行情大幅勁升後調整浪，通常以較復雜的型態出現，經常出現“傾斜三角形”的走勢，但第4浪的底點不會低於第1浪的頂點。

　　第5浪：

　　在股市中第5浪的漲勢通常小於第3浪，且經常出現失敗的情況，在第5浪中，二，三類股票通常是市場內的主導力量，其漲幅常常大於一類股(績優藍籌股、大型股)，即投資人士常說的“雞犬升天”，此期市場情緒表現相當樂觀。

　　波浪理論調整浪

　　第A浪：

　　在A浪中，市場投資人士大多數認為上升行情尚未逆轉，此時僅為一個暫時的回檔現象，實際上，A浪的下跌，在第5浪中通常已有警告訊號，如成交量與價格走勢背離或技術指標上的背離等，但由於此時市場仍較為樂觀，A浪有時出現平勢調整或者“之”字型態運行。

　　第B浪：

　　B浪表現經常是成交量不大，一般而言是多頭的逃命線，然而由於是一段上升行情，很容易讓投資者誤以為是另一波段的漲勢，形成“多頭陷井”，許多人士在此期慘遭套牢。

　　第C浪：

　　是一段破壞力較強的下跌浪，跌勢較為強勁，跌幅大，持續的時間較長久，而且出現全面性下跌。

　　從以上看來，波浪理論似乎頗為簡單和容易運用，實際上，由於其每一個上升/下跌的完整過程中均包含有一個八浪循環，大循環中有小循環，小循環中有更小的循環，即大浪中有小浪，小浪中有細浪，因此，使數浪變得相當繁雜和難於把握，再加上其推劫浪和調整浪經常出現延伸浪等變化型態和復雜型態，使得對浪的准確劃分更加難以界定，這兩點構成了波浪理論實際運用的最大難點。

　　3.波浪之間的比例

　　波浪理論推測股市的升幅和跌幅采取黃金分割率和神秘數字去計算。一個上升浪可以是上一次高點的1.618，另一個高點又再乘以1.618，以此類推。

　　另外，下跌浪也是這樣，一般常見的回吐幅度比率有0.236(0.382×0.618)，0.382，0.5，0.618等。

　　4.波浪理論內容的幾個基本的要點

　　(1)一個完整的循環包括八個波浪，五上三落。

　　(2)波浪可合並為高一級的浪，亦可以再分割為低一級的小浪。

　　(3)跟隨主流行走的波浪可以分割為低一級的五個小浪。

　　(4)1、3、5三個推浪中，第3浪不可以是最短的一個波浪。

　　(5)假如三個推動論中的任何一個浪成為延伸浪，其余兩個波浪的運行時間及幅度會趨一致。

　　(6)調整浪通常以三個浪的形態運行。

　　(7)黃金分割率奇異數字組合是波浪理論的數據基礎。

　　(8)經常遇見的回吐比率為0.382、0.5及0.618。

　　(9)第四浪的底不可以低於第一浪的頂。

　　(10)波浪理論包括三部分：型態、比率及時間，其重要性以排行先後為序。

　　(11)波浪理論主要反映群眾心理。越多人參與的市場，其准確性越高。

　　5.波浪三個原則

　　一、修正波縱深原則

　　用來衡量修正波回撤幅度，通常修正波會達到小一級別4浪低點附近。在強勢行情中，只創新高不創新低，此時的小一級別4浪低點會是一個很好的阻力位，可以借此跟進止損。

　　二、費波納奇原則

　　即波動比率呈現費波納奇數列。例如：3浪為1浪的1.618、2.618…;2浪回調為1浪0.382、0.5、0.618;4浪回調為3浪的0.382、0.5;5浪為1～3浪的0.618。在時間上同樣呈現此原則。

　　1、黃金比例既可以幫我們實現很好的進場，又可以實現很好的出場，如果你能與市場融為一體，這些神秘的黃金數字會成為你的終身伴侶。

　　2、1.618可以反過來加以確定眼前的3浪是否是真正的3浪，如果3浪連1浪的1.618都到不了，那它多半不是3浪。如果你能判斷市場要出現延長的大行情，那麼市場通常會到前面一浪的2.618倍位置上，給予了一個非常好的參考目標。

　　3、在趨勢初期，回撤幅度多為0.618，如果回撤以平台形進行，則多為0.5;在趨勢中期，當趨勢逐漸明顯時，市場回撤0.618的概率開始下降，而是期待偏向於0.5的回調位;

　　三、交替原則

　　即簡單與復雜、上升與下跌、推動與調整、規則與不規則。修正波呈現交替現象，如2浪為鋸齒，則4浪可能為平台型或三角形等，反之亦然;在時間上也存在此現象，2浪急劇回調，則4浪可能長時間復雜調整，反之亦然;復雜程度上，2浪簡單，則4浪復雜，反之亦然。若第2浪為 “復式”，則第4浪便可能為“單式”。

　　1、小的調整匹配著小的推動，中等調整也預示著中等的驅動，大的調整則是在蓄積一波大幅的推動行情，眼前是一個小級別的調整則做好小推動的操作打算，眼前是一個大級別的調整則做好大推動的操作計劃。

　　2、如果2浪出現了簡單性調整，則4浪多以復雜的調整，如果2浪調整的時間很短，基本可以判斷4浪調整的時間不會很短，可以用已知的去預知即將到來的，從而提高了操作勝算。如果2浪走出了很規則的形態，要注意4浪可以走出不太規則的形態。

　　6.波浪理論的缺陷

　　(1)波浪理論家對現象的看法並不統一。每一個波浪理論家，包括艾略特本人，很多時都會受一個問題的困擾，就是一個浪是否已經完成而開始了另外一個浪呢?有時甲看是第一浪，乙看是第二浪。差之毫厘，失之千裡。看錯的後果卻可能十分嚴重。一套不能確定的理論用在風險奇高的股票市場，運作錯誤足以使人損失慘重。

　　(2)甚至怎樣才算是一個完整的浪，也無明確定義，在股票市場的升跌次數絕大多數不按五升三跌這個機械模式出現。但波浪理論家卻曲解說有些升跌不應該計算入浪裡面。數浪(Wave Count)完全是隨意主觀。

　　(3)波浪理論有所謂伸展浪(Extension Waves)，有時五個浪可以伸展成九個浪。但在什麼時候或者在什麼准則之下波浪可以伸展呢?艾略特卻沒有明言，使數浪這回事變成各自啟發，自己去想。

　　(4)波浪理論的浪中有浪，可以無限伸延，亦即是升市時可以無限上升，都是在上升浪之中，一個巨型浪，一百幾十年都可以。下跌浪也可以跌到無影無蹤都仍然是在下跌浪。只要是升勢未完就仍然是上升浪，跌勢未完就仍然在下跌浪。這樣的理論有什麼作用?能否推測浪頂浪底的運行時間甚屬可疑，等於純粹猜測。

　　(5)艾略特的波浪理論是一套主觀分析工具，毫無客觀准則。市場運行卻是受情緒影響而並非機械運行。波浪理論套用在變化萬千的股市會十分危險，出錯機會大於一切。

　　(6)波浪理論不能運用於個股的選擇上。

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