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外匯市場裡的價值投資理念
外_匯_邦 WaiHuiBang.com   價值投資的核心思想是利用某一標度方法測定出外匯的“內在價值”,並與該貨幣的市價進行比較,進而決定對該貨幣的買賣策略。www.emoneybtc.com價值投資認為上市公司的內在價值與外匯價格會有所背離,其內在價值決定於經營管理等基本面因素,而外匯價格則決定於股市資金的供給需求狀況,在不同的決定因素下,內在價值高於外匯價格的價差被稱為“安全邊際”,一家績優的企業出現安全邊際時,對其投資就具備所謂的價值。

  價值投資的理論奠基人是美國的本傑明·格雷厄姆。他在1934年出版的《證券分析》一書,被尊為基本分析方法的“聖經”。Graham的學生沃倫·巴菲特是成功的價值投資者,其投資原理很簡單:只做傳統的長期投資。其道理是:長期而言,外匯的價格取決於企業的發展和企業所創造的利潤,並與其保持一致,而短期價格卻會受各種因素影響而大幅度波動,沒有一個人可以做到始終如一地准確預測。

  從美國證券市場的經歷來看,巴菲特價值投資理念出現的時候也是美國經歷了股災後的反省時期,鋼鐵和汽車產業的發展與價值投資的理念正好相適;而60年代“ 電子狂潮”時期人們追逐所有後綴“trons”的外匯,七十年代又開始崇尚績優成長股,業績投資便開始風靡華爾街,石油股是當時的熱門外匯,八十年代生物工程和微電子領域的新技術的發展直接刺激起60年代的概念炒作理念的復蘇,最激動人心的九十年代,前半期是“亞洲四小龍”熱,後來因1997年的亞洲金融危機爆發而崩潰,九十年代後半期則是以互聯網為代表的新經濟概念股的狂飙及退潮,目前市場仍處在回歸過渡期。

  歷史經驗表明,在經歷過度熱情追高成長型外匯導致最終幻想破滅之後,必然又會走回到穩健的價值型投資的老路上,循環往復,周而復始,投資理念的變化呈現周期性的循環規律。

  如何在外匯、期貨市場運用好價值投資理念,關鍵點在於合理控制倉位。根據你的資金及槓桿大小,在差不多的點位入場,長期持有,這不妨也是一種價值投資。09年11月底,當時美瑞匯價在1下方時,我讓我的交易人買入了一些,持有三年至1.2至1.3水平,這就是種價值投資。這是通過觀察了美瑞匯價10年來的數據,我才做出這一選擇的。現在我要跟交易人或者投資者說的是,與美瑞相似的機會,又同樣出現在我們的面前,關鍵看你如何去把握了。

  綜合2000年以來美加的走勢圖,它的合理波動范圍應該在1.2至1.4區域,停留在1以下的交易日屈指可數。加拿大的基本面再好,匯價也只會暫時性地停留在低位。我們按最保守的估計,匯價也應該回到1.2的水平。這裡可以毫不隱諱地跟大家說,我自已在1.02買入了一些。跌到1下方時,不僅我自已又買入了一些,同時,也讓我的交易人買入了一些。過一年或兩年後,大家再來看看我的觀點是否正確吧!

  

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