外_匯_邦 WaiHuiBang.com 　　量化策略問世有30余年，在西方已經不算新生事物。www.emoneybtc.com但是在國內，量化投資還是一塊尚待開墾的價值荒地。價值投資的旗手巴菲特在2008年的股東大會上，再次對數學模型應用於金融投資表示了不同的看法。

　　但是西蒙斯亮眼的業績不容抹煞：1988年到2005年，西蒙斯的復興科技公司旗下的獎章基金，年化收益達到34%，超過了著名的對沖投資者索羅斯(同期22%)和巴菲特本人(同期20%);1989到2006年的平均年收益率高達38.5%;次貸危機爆發的2007年，獎章基金的回報是驚人的85%;2008年，西蒙斯則坐上對沖基金經理薪酬冠軍寶座。獎章基金目前規模200億美元，收取5%固定管理費和44%的浮動業績費，在對沖基金界無出其右。他低調的作風，高深的“武功”，稱為投資界的風清揚毫不為過。

　　量化策略專指利用復雜模型來選取投資對象和指導交易的投資策略。每個量化基金經理依仗的具體策略都是一個“黑匣子”，而西蒙斯的“黑匣子”成色最黑。可以比作無往不利的“獨孤九劍”。

　　量化投資的實質，是利用市場短期的有效性缺乏來獲利。其主要特點，首先是采用量化指標和量化模型來指導投資，既可以提高交易成功的概率，又可以降低投資風險。其次是紀律性，模型做出的買賣決定不受市場情緒、個人貪婪恐懼的影響。第三是交易性，不局限於用量化方法選取投資對象，也強調用量化策略進行交易。理念上比較接近趨勢投資，可以看作一種采用特殊策略的趨勢投資方式。

　　國內市場，因信息披露、市場機制、產品種類、投資渠道等缺陷，其有效性差於國外成熟市場。這也給利用市場有效性缺乏的量化策略提供了更加豐富的套利機會。與之不相稱的是，量化策略在國內的應用寥寥無幾。量化策略更適宜於倉位、策略都比較靈活的私募投資。本人所在的弘酬投資管理有限公司，已經組建了一只量化投研團隊，在私募中推出了第一只量化FOF產品。

　　隨著市場的完善，國內投資界會不會湧現一群量化投資的令狐沖呢?讓我們拭目以待。

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