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市場永遠是正確的
外_匯_邦 WaiHuiBang.com   經常聽到投資者這樣抱怨:這市場真變態,漲得好好的,說下來就下來了。www.emoneybtc.com這樣說估計大半原因是追高被套,或者期價下來後,他砍了倉,可後來價格又上去了。一開始人們也許會埋怨自己運氣不好,這樣的事情多了,就會歸因於市場,歸因於操縱市場的所謂大戶。

  出了問題把責任往別人或與自己不相干的事情上推,幾乎是人的一種本能。在我們很小的時候,瘋跑中如果不小心撞到凳子和桌子,摔了跤,痛得哇哇大哭,這時候大多數父母出於安慰孩子、哄孩子的目的,會走過來邊打凳子桌子邊說,“都是你不好,碰我們家小寶貝”。這件很小的事情給我們幼小的心靈留下了根深蒂固的印象:遇事都是他人錯,自己沒有錯。小孩子這樣想是因為他幼稚、不谙世事,但作為成年人出了事總把責任往別人身上推,那就是個大問題了。

  人生總會有許多巧合,對於那些你笃定或賭定要漲的行情,為什麼就不能出現反向走勢呢?為什麼突破了就一定要持續上沖,直到你追高的頭寸獲利豐厚、順利出局呢?

  大多數投資者讀約翰·墨菲的《期貨市場技術分析》時,都是把它當作武功秘籍之類的書籍來研讀,以為得到了《九陰真經》、《葵花寶典》,認為只要照著書本所說認真修煉,很快就能成為“期林”高手。他們對市場中每一種走勢的頂部、底部、持續形態都背誦得滾瓜爛熟,對波浪的長度、結構研究得甚至比艾略特還精通。但到了做單的時候,才發現現實往往不是那麼回事。原因出自哪裡?在於我們總是把書中所寫的各種技術形態出現後的後期可能的走勢當作確定的走勢,認為一旦出現某種情況,接下來就一定會出現下跌或上漲行情,我們的操作也就只需按圖索骥,找出與書上相似的圖形就可以大功告成。

  其實書上還真沒這麼寫,作者認為“最著名、最可靠的”,對花篇幅寫得最多的主要反轉形態之一的頭肩頂,就認定得非常謹慎。先是趨勢上升完好,但突然在價格創出新高後,成交量出現了下降,“這時候,分析者應該在腦海裡亮起一盞黃色警告燈了”。然後價格從中間高點下跌,並低於前期高點,“這就是個警訊,說明該上升趨勢可能出現了問題”。然後價格又反彈到第三個高點,這個高點沒有突破前期高點,這時候仍然不能確定頭肩形,“此時我們可以肯定的一點是:趨勢已經從上升趨勢轉化為橫向延伸了”。然後價格從第三個高點下跌,並突破了頸線,一般來說,這下可以確定頭肩形了。但作者還是提醒一句:“除非確實發生了向下突破,不然始終存在以下這種可能性:整個圖形並不是真正的頭肩頂,在未來某一時刻,上升趨勢也許可能仍將恢復。”事實上,作者在強調,除非市場走出來後,才可以最終確定頭肩頂真正成立。顯然,我們根據一些技術指標來買賣,將面臨著技術圖表流產的可能。而這種流產也是司空見慣、再正常不過的事情。

  而艾略特波浪理論則說得更玄,給出的可能性更多。除了數浪的起點不確定以外,浪隨時會延長或者流產,而你卻始終不知道它什麼時候會延長或者流產。所以,如果你嚴格按照浪形做單,當然你就時刻面臨著出現的不利情況,而這種不利,從你一開始運用技術分析那一刻起就存在著,不是市場的錯,不是技術分析的錯。

  說完了技術面,再來看基本面。一般認為基本面相對確定性比較大,而且可以決定價格的長期變化,安德烈·科斯托拉尼在《大投機家的證券心理學》中說,基本面是左右股市長期表現的關鍵。於是,我們研究基本面變化,搜集各種可能影響到價格變化的因素進行分析,以預測價格變化。但是月有陰晴圓缺,天有不測風雲,各種各樣的狀況隨時可能出現,從而讓你的操作計劃完全落空。比如2003年的夏天,CBOT大豆價格經過2002年以及2003年的上漲,已經達到當時幾年來高點,而且2003年美國大豆播種面積增加,大豆前期生長狀況良好,大豆生長率處於歷史同期較好水平,一切的跡象表明大豆價格將下跌。其實在2003年5—7月底,大豆的確出現明顯回調。但就在進入8月份後,美國大豆主產區出現了干旱,USDA在以後的月度報告中不斷調低美國大豆預產,從最初的32億蒲式耳調低到24億,於是大豆價格不斷上漲。當時很多人不理解,為什麼好好地就出現了干旱呢?很多人認為是美國基金與USDA聯手共同把大豆價格推至高位,獵殺中國大豆產業。其實回過頭來想,天氣為什麼就不會出現干旱呢?前期的長勢好和後期一定實現高產有必然的聯系嗎?也許當時國內大豆加工貿易企業應該做的不是抱怨、不是去揣測人家是不是陰謀,而應該合理運用期貨市場,規避已經存在的價格波動風險。

  就價格波動來說,不論看短線走勢還是長線走勢,市場中什麼事情都可以發生。投資者不能准確預測行情,不能控制行情,但可以控制自己。就像在一架即將失事的飛機上,當別人都驚慌失措,驚恐萬狀時,一位紳士卻鎮定自若,正襟危坐。事後別人問他,他說,我控制不了飛機,但我要控制住自己。面對永遠不確定的行情,我們所能控制的是我們自己,我們可以制定完備的操作計劃,比如入場標准,針對我們的頭寸按照我們的原則設定止損目標、獲利出場目標。這樣,無論行情出現什麼樣的變化,都在我們的計劃預案之內,我們所要做的也僅僅是執行而已,而一旦到了這樣的境界,就距離建立科學的交易系統不遠了。

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