您现在的位置: 比特财富网 >> 财经 >  >> 外匯
外匯市場穩賺方程式
外_匯_邦 WaiHuiBang.com     很多人一看這個標題,第一直覺:是真的嗎?各位投資者可以先來看看賭場的例子。www.emoneybtc.com

賭場的例子就是一個最簡單的頭寸管理的策略。在賭場中有沒有可以"穩操勝券"的策略?如果有的話,這就是等價鞅制度!假定你與對手進行一次賭博。條件是:你輸了,你就輸掉自己下注的金額;如果你贏了,你可以得到與你下注金額相等的籌碼。我們可以采用如下的方式:第一次下注,我們下1元;如果輸了,我們在第二次就下2元;第三次就下4元、第四次就下8元……以此類推,只要我們贏一次,我們就可以贏回所有的損失還有盈利。理論上只要我們有足夠的資金可以支持下去等到盈利的那一次機會。

這或許在計算中可以實現,但在實際生活中並不存在,因為賭場規定了兩個限制條件:

1. 下注金額的有上限,這樣限制等價鞅制度的使用。

2. 賭客的本金限制。例子,第一次投資1元:

1. 1元

2. 2元

3. 4元

4. 8元

5. 16元

6. 32元

7. 64元

8. 128元

9. 256元

10. 512元

11. 1024元

12. 2048元

13. 4096元

14. 8192元

想象一下,如果你第一次投資是100元,到第14次就需要819200元了。我有個醫生朋友他曾經到澳門葡京賭大小,他就按照這種連續翻倍加碼的方法下注"買大",結果出現了連續13次"小",沒有錢再賭下去了,最後剩下5元回廣州。

不過,在市場中並沒有人來限定我們不可以使用這項制度。所以在金融工程理論中,"等價鞅"制度作為基本定理被引入,因為他可以幫助我們解決期權復制的難題。這實際是通過數學技巧解決問題的創舉,但如果真實應用到市場實踐中,等價鞅的風險就充分暴露出來。我們可以考慮一下,沿用上面的例子,如果我們在下注64元後輸了,這時我們應該下128元。但與128元相對應的盈利是多少?僅僅是1元!這是自身風險的巨大放大。如果在現實生活中進行類似的游戲,等待的或許只有死亡了。

美國著名的長期資本公司,在1998年出現了重大虧損面臨破產,它使用的就是這種"等價鞅"的交易策略。在9月份俄羅斯出現金融危機的,"長期資本公司"發現自己需要大量復制期權加碼投資以應付出現的"浮動虧損"。在這時,資本金不足的問題出現了,一旦你不能再次下注,原有認識中的"浮動虧損"都將變成實際虧損。就這樣"長期資本公司"崩潰了……最後出現了資金不充足的情況無法繼續交易。

在2004年我和當年"長期資本公司"的一位經理、現任美國高盛集團大額交易部副總裁的一起探討"長期資本公司"當年的危機,他給我列舉許多數據和資料,說明這種操作模式是可行,主要原因是由於資金管理的問題,和風險管理失控,才導致這樣的局面。目前華爾街仍然很多投資公司采用這種投資模型。  

  外_匯_邦 WaiHuiBang.com
比特幣交易平台 ↓   交易APP下載
  • 區塊鏈中的治理模式

    前言:區塊鏈的治理模式是區塊鏈進化過程中的重要組成部分。對於鏈上治理和鏈外治理的爭論從來沒有停止過。不同的模式各有利弊,不同的模式的實施給

  • 區塊鏈技術如何終結腐敗問題實踐指導

    隨著加密貨幣市場的興起,全世界都已經看到了區塊鏈技術的實施將如何徹底改變金融和銀行業部門。這種技術的出現,正在不斷創造出新的加密百萬富翁並

  • 區塊鏈未來發展趨勢是怎樣的 有什麼發展方向?

    區塊鏈將與正在發展的5G、物聯網、人工智能等前沿科技適配,共同建成第二代專業智能互聯網。低成本、可監管、易推廣的特性為區塊鏈服務網絡在全國

  • 加密貨幣是不是泡沫?

    比特幣歷史上出現過兩次較大的崩盤,分別是:第一次是2011年,從年初的0.3美元到6月的312美元,漲幅超過105倍。但隨後幾個月內,比特

  • “區塊鏈×多方計算”解決眾多難題 將成區塊鏈應用新場景

    當今,全球主要國家都在加快布局區塊鏈技術發展,想要確保我國占據區塊鏈領域的創新制高點,需要加快區塊鏈和相關前沿信息技術的深度融合,推動集成

  風險提示:比特財富網的各種信息資料僅供參考,不構成任何投資建議,不對任何交易提供任何擔保,亦不構成任何邀約,不作為任何法律文件,投資人據此進行投資交易而產生的後果請自行承擔,本網站不承擔任何責任,理財有風險,投資需謹慎。
比特財富網 版權所有 © www.emoneybtc.com