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外匯交易中的倉位控制
外_匯_邦 WaiHuiBang.com     接觸外匯交易已有多年,感觸很深。www.emoneybtc.com無論是實盤外匯買賣還是帶有槓槓的保證金交易,從我了解和觀察到的外匯投資者的思維傾向來看,大都偏好於“行情”的判研或者極力意識於帳戶的盈虧狀況上,而忽視了外匯交易中更重要的一個要素:那就是倉位變化,或者叫頭寸調整。同時,各種時事變化和形形色色的技術分析,使很多交易者徘徊在“分析邏輯”模稜兩可的“中庸之道”上,以至於無法集中注意力於某些真正重要的因素上來,所以我很樂意在文字中談談自己的一些看法。

由於一個合格的交易系統至少應該是一個“應急處理系統”,而所謂根據匯價走勢“應急處理”,就是對於當前頭寸的合乎規則的做一個有一定期望值的調整,因此,在一個完整的交易周期中的倉位變化是與趨勢捕捉有著同等重要的意義。在我們利用各種技術分析手法或者經驗直覺對於匯價走勢趨勢進行判研後,開倉頭寸的占用資金比例是並不是一個固定的數值。這個發現或者意識絕對不是一個什麼深奧的理論問題,其實有經驗的交易者應該多多少少有這樣的感受,習慣性重倉和習慣性輕倉都不是可取的,至少不是朝向最優化的頭寸方向前進。頭寸調整帶來的倉位變化是邁向穩定盈利的前提條件。

 

未來具有不可知性,因而結合已知的k線走勢,倉位的比例僅僅是一個對於未來的期望值而已。經過網上和一些人的交流,我發現很多交易者在發覺錯誤的頭寸方向後,或者由於價格到了“設定”的止損位後,往往平掉了所有的當前頭寸。同樣,在盈利的時候,當預感趨勢已經轉折或者到了“設定”的止贏位後,往往又平掉了所有的當前頭寸。這樣顯然是不合理的,道理其實很簡單:“一次性”的倉位變化一定不是頭寸調整的次優解(最優是無法到達的)。

既然“一次性”的頭寸調整無法契合未來難於琢磨清晰的匯價走勢,那麼可以倉位變化就有了值得冷靜思考的價值。這裡僅僅說明一些“原則性”的看法。在考慮止損的匯價走勢中,由於匯價可能擊穿止損隨後反向運行,那麼可以平掉一部分頭寸,比例可以選擇恰當的值,但一定要足夠大,反映一定的未來期望。匯價的繼續反頭寸而行,將逐漸迎來最後的止損或者依據期望下移頭寸價位。匯價從止損位的回穩,可以繼續將部分頭寸出局,剩余部位適當下移止損,同時在匯價向著盈利的方向變化後,頭寸可以減損甚至盈利出局。考慮止贏的匯價走勢的分析依次類推,不再螯述。

倉位的變化必須反映交易者對於未來走勢的期望值,而期望值當前總是一個事件發生的概率。頭寸調整可以在很大程度上緩解個人經驗或者技術分析對於未來走勢的武斷程度,最終的效果就是倉位的變化與匯價的變化發生“共振”。因為除了保證金比例和趨勢性行情之外,倉位變化本身也是一個靈活的“槓桿”。

 

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