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機械交易系統致命缺陷
外_匯_邦 WaiHuiBang.com 為了克服人性的弱點,消除在實際交易中情緒的負面作用,有相當多的交易者開發研制各種各樣的機械交易系統,期待通過機器交易實現確定性盈利目標。www.emoneybtc.com筆者親自研制並實戰操作過這類交易系統,發現這類交易系統存在致命缺陷,這些致命缺陷導致了機械交易系統不可能實現確定性盈利的目標。一、機械交易系統在理論上成立

所謂系統化交易是指在某種投資理念指導下,將風險控制技術和交易技術有機結合起來而形成的相互關聯的交易規則體系。交易系統是資金管理、風險控制、心理控制和市場統計分析的有機結合體。采用系統交易方法,使得交易決策活動具有系統性和一致性,這對於實現持續穩定的盈利具有根本意義。

系統化交易的理論基礎:

1、價格波動不是完全隨機的,其非隨機部分(趨勢)是存在的並且可以追蹤識別的。

2、在既定風險水平上實現正期望的交易系統是存在的。

3、系統化交易能夠克服人性弱點,實現既定風險/收益水平下的持續穩定盈利。

系統化交易的特點:

1、風險/收益可以預期:交易系統經過十幾年交易數據測試,各項風險控制指標及參數都經過測試,如預期利潤率、可能遭受的最大虧損、最多連續虧損次數、風險/收益比值等可以提前預知,使得風險可以控制,收益可以預期。

2、順勢交易:系統采用趨勢追蹤技術,動態跟蹤市場趨勢,不斷調整持倉方向使之與目前市場方向一致。

3、客觀性:交易系統的全部規則和參數完全機械化,交易信號由系統自動發出,完全排除了交易者的主觀判斷,從而有效解決了交易者的情緒對交易的負面影響。

由此可見,機械交易系統在理論上可以說無懈可擊,如果能夠將理論百分之百付諸實踐,無疑可以實現確定性盈利目標,問題在於沒有任何機械交易系統能夠百分之百將理論轉化為實踐。

二、機械交易系統的致命缺陷

筆者認為,要想實現投資結果的確定性,必須實現投資理念的確定性、交易規則的確定性和風險管理的確定性,即:

而對於機械交易系統來說,在上述三個環節中,有兩個環節存在致命缺陷,導致投資結果的不確定,即:

1、機械交易系統沒有確定性的投資理念

機械交易系統的買賣信號依據的是一些交易指標的組合所指示的信號,通過不斷試錯的辦法試圖找到市場中的趨勢,根本就沒有什麼投資理念,這種尋找是有巨大的成本的,其本身具有巨大的不確定性,有想當多的交易系統在盈利之前就死在了尋找真理的路上。

2、機械交易系統在理論層面上具有確定性的交易規則,但實戰中無法實現

應用交易系統進行實戰經常遇到這種現象:在模擬階段各種參數、指標非常令人滿意,但一進入實戰就開始賠錢,問題就出在理論現實差(Slippage)上面。

依據任何指標或是指標組合發出買賣信號都存在時間延遲,即要求在特定時間結束時評估信號,然後依據信號發出交易指令。在成交價與發出信號瞬間的市場價之間存在不可避免的誤差,這個誤差就是理論現實差(Slippage),它導致依據幾十年統計數據進行設計的交易系統沒有實用價值。

“失之毫厘,謬以千裡”,正是由於誤差的存在,使得機械交易系統這架復雜的機器存在致命的缺陷,隨時都有可能帶給投資者巨大的損失。


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