改革開放以來，人民幣匯率的變化先是經歷了從80年代初至93年底的逐級大幅度貶值階段，每一美元兌換人民幣從1.7元到8.7元左右。www.emoneybtc.com從93年開始，人民幣實行有管理的浮動匯率制，在這期間，人民幣匯率一直處於穩中有升的狀態。影響匯率變動的因素主要有兩方面：一是由於外匯管理體制的變動而出現的體制風險;二是由於基本經濟變量的波動而產生的風險。由於人民幣匯率制度的變遷，影響匯率風險的因素逐步從體制因素向市場因素轉變。從下面幾個因素我們來看人民幣存在風險的決定因素。

　　人民幣匯率與宏觀經濟體制

　　a、物價變動對匯率風險的影響：

　　由於中國是一個由計劃經濟向市場經濟轉軌的國家，中國經濟的總供給和總需求往往處於一種“雙重非均衡”狀態，一方面供大於求，另一方面有效供給不足。物價變動必然會對開放經濟下我國產品的市場競爭力帶來影響。毫無疑問，物價上漲必然會要求本幣貶值以維持產品的市場競爭力。如果物價上漲是一種經常性的情況，那麼至少在理論上要求人民幣匯率經常向下調整。

　　b、貨幣供給量的變動對人民幣匯率的影響

　　中國經濟中名義貨幣增長量的不斷增長主要有以下兩個方面的原因：

　　(1)中國經濟的貨幣化過程需要有貨幣增量的注入。在經濟發展過程中往往會造成對貨幣的擴大需求。

　　(2)貨幣需求的邊際效用問題。指隨著貨幣供給的增長，市場主體的需求滿足程度會逐步降低。

　　得出一個基本結論是中國經濟中貨幣擴張處於一種常態，使作為貨幣價格的匯率具有不穩定性，在理論上人民幣有貶值的壓力。